Os dados de inflação dos EUA foram bastante pessimistas, como esperado. Os mercados continuaram testando altas. Essa reação pode ser atribuída ao fato de a alta dos preços ter superado ligeiramente os valores projetados, o que significa que o Fed não se apressará em apertar a política monetária.
O núcleo do índice de preços ao consumidor subiu 0,7% em maio, a maior taxa em 40 anos. Obviamente, o índice recuou ligeiramente ante alta de 0,9% em abril. No entanto, isso não muda a situação, pois o indicador continua batendo recordes de longo prazo.
Em uma base anual, os preços ao consumidor subiram 3,8%, o maior nível desde 1992. Ao mesmo tempo, a inflação plena, que considera itens voláteis como alimentos, saltou para 5% ano a ano.
Agora vamos dar uma olhada nos indicadores do mercado de trabalho.
A taxa de desemprego caiu para 5,8%, enquanto os economistas esperavam um indicador pior. Ao mesmo tempo, o número de pedidos de seguro-desemprego diminuiu na semana passada. Isso sugere que o mercado de trabalho está se recuperando gradativamente. Notavelmente, os pagamentos como parte do programa de apoio à família serão reduzidos em um futuro próximo. Isso provavelmente acelerará o ritmo de recuperação.
Para fazer com que pareça convincente, vamos relembrar o recente anúncio de que o volume das operações de recompra reversa do Fed dos EUA atingiu o máximo de 5 anos. Há um superávit de liquidez acumulado no sistema financeiro nos últimos 6 anos. Além disso, isso dificilmente pode ser chamado de notícia. Isto é um fato.
Assim, os EUA vêm um aumento recorde no índice de preços ao consumidor, a recuperação do mercado de trabalho e uma quantidade colossal de liquidez.
O que esperar do Fed?
Representantes de alto escalão do banco central dos EUA já falaram sobre suas intenções de cortar o financiamento do programa de apoio. Não são apenas rumores e conclusões individuais de participantes do mercado. Estas são declarações oficiais. Por enquanto, o plano se refere ao mercado secundário. No entanto, isso já pode ser visto como um sinal para o subsequente aperto da política monetária.
O calendário macroeconômico da próxima semana inclui a reunião do Fed. Este evento estará no foco dos traders. A principal questão é se o Fed indicará no início uma redução nas recompras de títulos. Afinal, esse tópico ainda serve de suporte para os rendimentos do Tesouro dos EUA, que voltaram a cair, indicando forte apetite por risco.
Os participantes do mercado esperam receber algumas pistas do Fed na reunião de junho. No entanto, o regulador dificilmente os dará. O banco central é famoso por sua capacidade de levar os participantes do mercado a uma falsa sensação de complacência. Assim, é provável que o Fed diga que esse aumento da inflação é um fenômeno temporário, e a economia ainda enfrenta dificuldades, mas tudo ficará bem em breve.
Quanto ao excesso de liquidez em dólar no mercado, esse tópico não pode ser ignorado por muito tempo.
A moeda americana não conseguiu se beneficiar da aceleração da inflação americana. Os rendimentos do Tesouro dos EUA continuaram a cair em vez de avançar. Os participantes do mercado não parecem acreditar que o Fed começará a encerrar seu programa mensal de compra de títulos de US$ 120 bilhões. Muitos economistas atribuem o aumento da inflação aos preços mais altos de roupas, passagens aéreas e carros usados. Isso significa que a aceleração dos preços não foi causada por mudanças estruturais, mas pelo levantamento das restrições após a pandemia.
O dólar norte-americano não tem chance de crescimento sem novos drivers. Além disso, os participantes do mercado podem expressar desconfiança em relação ao Fed. É improvável, mas o dólar ainda tem chance de se recuperar no curto prazo. Claro, não se trata de uma mudança de tendência. A tendência continua descendente. Quanto ao índice do dólar americano, a marca de 89,50 pode ser vista como o alvo mais próximo para os vendedores.
Na sexta-feira, os investidores se concentrarão no índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para junho. De acordo com as previsões, o indicador vai subir. Atenção especial será dada ao componente da inflação. No entanto, o dólar americano pode ficar sob pressão novamente.
Será que o par EUR/USD conseguirá subir acima de 1.2200? No momento, a moeda única não conseguiu consolidar acima de 1,2180. De vez em quando, a cotação se aproxima do nível de resistência de 1,2190. Enquanto o par EUR / USD permanecer entre esses valores, a maioria dos traders provavelmente tomará uma atitude de esperar para ver. A volatilidade pode aumentar após o preço testar o nível de 1.2200. Nesse caso, os compradores poderão arrastar o preço para 1,2300.
Os níveis de 1,2160 e 1,2140 agora atuam como suporte. Se eles forem quebrados para baixo, o cenário de baixa será relevante.
