O par EUR / USD pretende testar o limite inferior da faixa de 1,1800-1,1900, dentro da qual foi negociado na semana anterior. E embora as flutuações de preços intradiários ocorram na faixa designada, o par está sob pressão significativa - quaisquer tentativas de uma correção de alta são impedidas pelos ursos do EUR / USD. O cenário base geral fundamental contribui para o fortalecimento do dólar americano: a forte relatório do mercado do emprego "Nonfarm", publicado na semana passada, permite que os traders mantenham o clima "hawkish" por parte dos representantes do Fed.
Um aumento recorde da inflação nos Estados Unidos em meio ao aumento no número de pessoas empregadas no setor não agrícola (o máximo deste ano foi registrado em junho) também aumentou a demanda pelo dólar dos Estados Unidos. Enquanto isso, o euro está sob pressão da posição "dovish" do BCE. Dada a desaceleração dos principais indicadores de inflação na Europa, pode-se presumir que a próxima reunião do Banco Central Europeu também não será favorável ao euro.
Os indicadores macroeconômicos secundários (mas não menos importantes) também pressionam o euro. Em particular, os dados decepcionantes da produção industrial da Alemanha, que foram divulgados hoje. Contrariamente às projeções de crescimento, o indicador saiu na área negativa (-0,3% m / m). Deve-se lembrar que os compradores do EUR / USD ficaram decepcionados com o índice de sentimento empresarial alemão: ele imediatamente caiu para 63 pontos, mostrando o resultado mais fraco desde janeiro deste ano. Em geral, este indicador apresentou tendência semelhante na Europa. Se o índice ZEW europeu estava no nível de 81,3 pontos em junho, no mês seguinte, ele imediatamente caiu para 61 pontos. Como mencionado acima, a inflação europeia também decepcionou os traders na semana passada: o índice geral de preços ao consumidor estava em 1,9% em junho (após atingir um nível de 2% em maio), e o núcleo do índice, excluindo preços de energia e alimentos, despencou para 0,9% após um aumento de 1% em maio.
Tendo em vista a inflação, que atualizou os recordes plurianuais este ano, os indicadores europeus parecem bastante fracos. O mercado de trabalho na Europa está se recuperando gradualmente, mas mesmo aqui, os EUA dão uma vantagem inicial para a União Europeia. Por exemplo, segundo os relatórios do Nonfarm de junho, o número de pessoas empregadas no setor não agrícola aumentou em 850 mil no mês passado, embora a previsão preliminar fosse de 700 mil. O indicador vem crescendo nos últimos dois meses.
No entanto, acreditamos que não são os relatórios macroeconômicos que dão o tom para as negociações, mas a própria não correlação entre as posições do Fed e do BCE. Após a reunião de junho, o Federal Reserve dos EUA endureceu sua retórica, fornecendo apoio substancial à moeda norte-americana. E embora o regulador mantivesse o status quo e nem mesmo discutisse a questão de reduzir o programa de compra de títulos, as notas agressivas da declaração em anexo permitiram que os touros do dólar organizassem uma alta em grande escala. A previsão pontual, que permite um aumento das taxas em dobro em 2023, ofuscou todos os outros fatores fundamentais. Ao mesmo tempo, a maioria dos representantes do Banco Central Europeu continua a expressar uma retórica "dovish".
É por isso que os comerciantes de EUR / USD realmente ignoraram o decepcionante índice de atividade de negócios no setor de serviços dos EUA do ISM ontem. O indicador caiu para 60 pontos, ao contrário das previsões positivas - os especialistas esperavam ver este indicador na marca dos 65 pontos. A moeda americana reagiu apenas "formalmente" à publicação, continuando a ganhar impulso em todo o mercado. Por sua vez, a moeda euro reage de forma mais acentuada às suas estatísticas, o que só contribui para o quadro sombrio fundamental.
Por outro lado, é impossível não discutir o fator coronavírus. Após três meses de trégua, a União Europeia está novamente a registrar um aumento no número de infecções por COVID-19. Ao mesmo tempo, a vacinação nos países europeus não está avançando com rapidez suficiente. Segundo a Organização Mundial de Saúde, a cobertura total na Europa é de apenas 25%. Ao mesmo tempo, metade dos idosos e quase metade dos trabalhadores médicos ainda não foram imunizados. Dadas as condições atuais, bem como a disseminação da perigosa cepa delta, muitos especialistas alertam que uma nova onda de pandemia atingirá novamente os países europeus no outono.
Os Estados Unidos também estão à frente da Europa aqui. Conforme os dados mais recentes, o número de americanos que completaram um curso completo de vacinação contra o coronavírus atingiu 160 milhões (cerca de 60% da população). Mais de 182 milhões de cidadãos americanos receberam pelo menos uma dose da vacina, incluindo cerca de 90% da população idosa e 70% dos adultos a partir dos 30 anos.
Assim, o quadro fundamental para o par EUR / USD é a favor da moeda dos EUA. Mas, ao mesmo tempo, os ursos ainda não decidiram atacar o nível de suporte de 1.1800. Para fazer isso, os vendedores precisam de eventos de informações fortes o suficiente que não só lhes permitam romper a barreira do preço impulsivamente, mas também consolidar dentro da marca de 1,18. Neste caso, a atenção de hoje estará voltada para a ata da última reunião do Fed, que será publicada no final da sessão dos Estados Unidos na quarta-feira. Este documento pode se tornar um ponto de partida em termos de fortalecimento da moeda norte-americana, mas apenas em um caso: se o Federal Reserve traçar mais especificamente o prazo para redução do volume de compras de ativos. Se o regulador confirmar e concretizar suas intenções "hawkish" principalmente em relação ao QE, o par EUR / USD já pode entrar na área do 17º nível de preços hoje. Portanto, qualquer crescimento mais ou menos em grande escala do par ainda deve ser usado para abrir posições curtas com o primeiro alvo de 1,1806 (mínimo de preços de três meses) e o alvo principal de 1,1750 (linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário).
