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21.07.202106:46 Forex Analysis & Reviews: Traders se preparam para a reunião do BCE mais importante em 10 anos

A tendência de baixa para a moeda europeia permanece antes de uma importante reunião do Banco Central Europeu, que será realizada amanhã. A libra está caindo no abismo em meio à confusão dentro do governo do Reino Unido sobre se o auto-isolamento é necessário ou não.

Especialistas e traders estão se perguntando como o novo alvo de inflação do Banco Central Europeu, delineada em sua recente revisão, pode afetar os mercados e a atitude futura do regulador em relação à política monetária. Ninguém esperava que a reunião de julho fosse tão importante, mas as mudanças que foram feitas no BCE podem ser decisivas para determinar a política de crédito da economia europeia para os próximos 7 a 10 anos. Em 8 de julho, o banco central disse que está pronto para definir um alvo de inflação de 2,0%, substituindo o alvo anterior de "abaixo ou cerca de 2,0%". Imediatamente depois disso, os rendimentos dos títulos da zona do euro caíram, já que os investidores prevêem que isso pode levar a um período mais longo de forte estímulo monetário, enquanto no início do verão, muitos investidores especularam sobre a redução do programa de compra de títulos em meados do outono deste ano. Amanhã, o BCE explicará como está a planear atingir o seu novo alvo de inflação e quais instrumentos usará.

Deve-se notar que tal movimento por parte do regulador europeu vai contra a forma como outros bancos centrais se comportam. O Sistema Federal de Reserva dos EUA e o Banco da Inglaterra estão gradualmente se aproximando do ponto em que começarão a reduzir os seus programas de compra de títulos e a falar sobre o aumento das taxas de juros. No mínimo, as projeções desses bancos centrais mudarão exatamente em setembro deste ano.

Exchange Rates 21.07.2021 analysis

A julgar pelo que o regulador europeu está fazendo agora, eles vão continuar a manter a sua política extraordinária de estímulo à economia, incluindo a compra de títulos e taxas de juros negativas sobre os depósitos. Isso será feito até o fim da pandemia ou até que não haja necessidade. Esta formulação claramente não é adequada para traders e investidores, que contavam com uma abordagem mais agressiva na primavera deste ano. Tal política poderia também prejudicar o fortalecimento da moeda europeia no médio prazo, o que é bastante satisfatório para o BCE.

Mas há quem acredite que fixar um alvo de inflação mais alta sem estimular programas de apoio dos governos europeus pouco fará para atingir a nova meta. O fato de que o atual programa de compra de títulos de emergência será concluído em março de 2022 permanece um fato. Mais recentemente, Christine Lagarde falou casualmente sobre o fato de que, após a redução das atuais medidas de emergência, outros programas mais direcionados para apoiar a economia poderiam ser adotados. Ela falará claramente sobre isso em detalhes durante a conferência de imprensa de amanhã. A última previsão do BCE diz que as taxas básicas de juros permanecerão nos níveis atuais ou abaixo até que a previsão de inflação se aproxime do nível do alvo.

Agora, os economistas esperam que o BCE sinalize que as taxas de juros não vão subir, pelo menos até o final de 2023, o que pode ter um impacto significativo sobre o euro e levar a uma queda nos ativos de risco. Os mercados estão avaliando a probabilidade do primeiro aumento das taxas até 2023.

Em qualquer caso, uma onda de volatilidade nos espera e, a julgar pela forma como o euro se comporta, há cada vez menos pessoas que querem comprá-lo. Se o BCE for muito brando na determinação de sua política monetária, é provável que assistamos a um declínio da moeda europeia em relação ao dólar americano.

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Quanto às estatísticas fundamentais de ontem, isso não afetou muito o par. De acordo com o Departamento de Comércio, a construção de novas casas nos Estados Unidos aumentou em junho deste ano pelo segundo mês consecutivo, devido ao aumento dos custos de materiais e mão de obra. O relatório disse que a construção de novas moradias nos EUA cresceu 6,3% em junho, para 1,643 milhão por ano. Os números superaram a previsão dos economistas, que esperavam crescimento de 1,1%, para 1,59 milhão ao ano. Em maio, o número de novas residências comissionadas foi revisado para 1,546 milhão, ante uma estimativa anterior de 1,572 milhão. Já o número de autorizações caiu 5,1% em junho ante maio, para 1,598 milhão ao ano. Os dados acabaram sendo piores do que as previsões dos economistas, que esperavam uma queda de 0,1%, para $ 1,68 milhão ao ano.

A demanda por moradias disparou após suavizar as medidas de isolamento introduzidas durante a pandemia de Covid-19. Isso contribuiu para uma mudança na demanda do consumidor por casas mais espaçosas e maiores, que foi atendida por baixas taxas de hipotecas. Agora, o crescimento dos preços é influenciada principalmente por uma escassez aguda de estoques, bem como pelos altos custos de produção.

Quanto ao quadro técnico do par EURUSD, os ursos continuam a colocar pressão sobre o par, rompendo para novos mínimos semanais. O fato de os touros não conseguirem alcançar nem a borda superior do canal lateral de 1.1825 indica a vantagem dos vendedores. No momento, o outro acento dos ursos é colocado no suporte de 1.1757. Seu rompimento empurrará o instrumento de negociação para o próximo mínimo em 1,1740, bem como abrirá um caminho direto para a área de 1,1715. Será possível dizer que o mercado recuperou o equilíbrio após fixar acima do meio do canal lateral de 1.1779, o que levará a um crescimento do EURUSD para a área de 1.1801. Apenas um rompimento desse nível será capaz de mudar a tendência para uma tendência ascendnete e vai abrir uma oportunidade para o teste 1.1825.

GBP

A libra continuou sob pressão no final das negociações de terça-feira. O levantamento completo das medidas de quarentena no Reino Unido nesta segunda-feira se transformou em um caos para os mercados, bem como para o crescimento de vários ministérios e departamentos. A principal preocupação é que, no caso de ser necessário outro isolamento dos cidadãos no contexto de um aumento nas infecções com a nova cepa Delta coronavirus, é improvável que o governo consiga colocar tudo de volta sob o seu controle tão rapidamente. O público pode simplesmente ignorar as ordens para permanecer em isolamento após passar quase 1,5 ano lá.

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Os ministros britânicos Paul Scully e Jerry Grimston sublinharam que não há direito legal de exigir que as pessoas se isolem novamente se problemas de saúde começarem a surgir. A pandemia mais uma vez ameaça minar os esforços para reanimar a economia, que ainda está se recuperando de sua recessão mais profunda em 300 anos.

O primeiro-ministro britânico Boris Johnson disse na terça-feira que ainda está determinado a manter a economia completamente aberta, apesar do forte aumento no número de infectados pelo coronavírus nos últimos tempos. Mais tarde, o governo tentou remediar essa alegação, postando que o isolamento continua a ser a ação mais importante que as pessoas podem tomar para impedir a propagação do vírus.

Quanto às estatísticas fundamentais, no contexto da confusão que agora ocorre no Reino Unido, os preços dos imóveis realmente não incomodavam ninguém. Os preços dos imóveis subiram 13,4% no mês passado em relação a junho de 2020, de acordo com a Nationwide Building Society. Este é o crescimento anual mais significativo desde 2004. Os preços médios subiram para quase £250.000, equivalente a aproximadamente $344.200.

Quanto ao quadro técnico do par GBPUSD, ainda há poucas chances para a libra se recuperar. Para interromper a tendência de "ursos", os touros precisam agarrar o suporte em 1,3605, bem como recuperar o controle da resistência em 1,3640. Só depois disso será possível esperar a continuação da correção ascendnete do par para a área de 1,3675 e 1,3720. Se os ursos empurrarem a libra abaixo de 1,3905 novamente, o instrumento de negociação provavelmente retornará rapidamente aos mínimos deste mês na área de 1,3575, um rompimento do qual será apenas uma questão de tempo. Abaixo de 1,3575 estão os níveis 1,3531 e 1,3480.

*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.

Jakub Novak,
Especialista em análise na InstaForex
© 2007-2021
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