A história está se repetindo. Assim como no caso da divulgação dos dados de inflação de agosto, o par EUR/USD estava inicialmente subindo com confiança e depois caindo. Nada mudou em setembro. Os especuladores reproduziram o princípio "compre no boato, venda no fato" e a aceleração dos preços ao consumidor na zona do euro para 10%, superior à previsão consensual dos especialistas da Bloomberg de 9,7%, permitiu-lhes garantir lucros. Ninguém realmente quer ir empurrar o par para cima. Todo mundo está bem ciente de como isso pode acabar.

É provável que a inflação na UE permaneça próxima de 10% por vários meses seguidos. Depois disso, pode diminuir. Para ancorar as expectativas de inflação, o BCE deve agir aqui e agora. Não surpreendentemente, os funcionários do Conselho do BCE falaram sobre o aperto da política monetária.

Taxa de inflação da UE

Christine Lagarde disse que as taxas serão aumentadas nas próximas reuniões. Mesmo que a atividade econômica desacelere significativamente. Ela não detalhou a restrição monetária, mas seus colegas foram menos contidos. Os chefes dos bancos centrais da Lituânia, Letônia, Eslovênia, Eslováquia e Áustria não falaram apenas sobre o aumento dos custos de empréstimos, mas deram um valor específico de 75 bps. A esta taxa e nível de inflação, a taxa de depósito pode facilmente subir para 3%. No entanto, é improvável que isso salve o par EUR/USD.

O Banco da Inglaterra desencadeou a correção de setembro no euro. Sua decisão de suspender o programa de flexibilização quantitativa derrubou um rali nos rendimentos dos títulos em todo o mundo e fortaleceu a libra esterlina. Este último foi seguido por outras moedas europeias na retração. No entanto, é um sinal de que a turbulência nos mercados financeiros do Reino Unido acabou? Quando a política monetária visa conter a demanda e a política fiscal visa estimulá-la, os problemas aguardam ficam bem visíveis.

É improvável que o Banco da Inglaterra reverta a alta nos rendimentos do Tesouro dos EUA, enquanto os vendedores desses títulos são encorajados pela ideia de aumentar a taxa de fundos federais acima de 5%. O melhor cenário seria uma estabilização, o que resultaria na consolidação do par euro/dólar na faixa de 0,9600-0,9850. Se as taxas da dívida dos EUA restaurarem a tendência de alta, o principal par de moedas poderá atingir novos mínimos de 20 anos.

Embora o euro tenha conseguido mostrar alguma resiliência, a situação no Forex não mudou muito. O dólar dos EUA ainda está recebendo apoio devido ao aumento da demanda por ativos de refúgio em meio a um colapso no mercado de ações dos EUA, uma economia forte e ações agressivas do Fed.

Tecnicamente, no gráfico diário do EURUSD, os touros não conseguiram empurrar o preço para o nível de pivô em 0,9850 com o fechamento subsequente abaixo da média móvel verde. Isso indica sua fraqueza e aumenta os riscos de recuperação da tendência de baixa. Por enquanto, seria melhor vender o euro.