09.09.202117:10:00UTC+04ЕЦБ принял решение о замедлении темпов покупки активов в рамках PEPP

Европейский центральный банк заявил в четверг, что замедлит темпы покупок активов, начатых в прошлом году для поддержки экономики в условиях кризиса, вызванного пандемией коронавируса, поскольку политики опасаются, что более высокая инфляция может продлиться достаточно долго. Совет управляющих оставил ключевую процентную ставку, основную ставку рефинансирования, без изменений на нулевом уровне, депозитную ставку на уровне -0,50% и маржинальную ставку кредитования на уровне 0,25%. Решение соответствовало ожиданиям экономистов. Банк подтвердил динамику прогноза по процентным ставкам, согласно которой руководство ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет двух процентов задолго до конца прогнозного горизонта и не будет устойчивой в течение оставшейся части прогнозного горизонта. В Банке также должны быть уверены, что достигнутый уровень базовой инфляции достаточен, чтобы соответствовать стабилизации инфляции на уровне двух процентов в среднесрочной перспективе. В заявлении Центробанка утверждается, что возможен переходный период, когда инфляция будет умеренно выше целевого уровня. Покупки активов в рамках экстренной программы PEPP сохранятся в объеме 1 850 млрд. евро как минимум до конца марта 2022 года и, пока политики не решат, что фаза кризиса, вызванного коронавирусом, закончилась, заявили в ЕЦБ. Основываясь на совместной оценке условий финансирования и прогноза инфляции, Совет управляющих считает, что благоприятные условия финансирования могут быть сохранены при умеренно более низких темпах выкупа активов в рамках PEPP, чем в предыдущие два квартала, добавил банк.

Руководство ЕЦБ обеспокоено тем, что инфляция может оставаться на более высоких уровнях в течение некоторого времени, прежде чем ослабнет.

В августе общая инфляция в еврозоне достигла десятилетнего максимума и составила 3,0%. Базовая инфляция выросла более чем в два раза до 1,6%.

По словам экономиста ING Карстена Бржески, решение ЕЦБ прекратить опережающие покупки активов и сократить ежемесячный объем покупок, не объявляя о явном сокращении, является «маленькой победой» для «ястребов». Экономист добавил, что данное решение не связано с сокращением покупок активов, однако является намеком на то, что сворачивание программы в конечном итоге может произойти.

Экономист Capital Economics Эндрю Кеннингем сказал, что решение по замедлению экстренных покупок активов далеко от полноценного сокращения.

В ЕЦБ заявили, осуществление покупки активов в рамках PEPP будет происходить гибко, исходя из рыночных условий и с целью предотвращения ужесточения условий финансирования, которое несовместимо с противодействием понижающему влиянию пандемии на прогнозируемый уровень инфляции.

В рамках программы покупки активов будут продолжаться в темпе 20 млрд. евро в месяц и закончатся незадолго до того, как центральный банк начнет повышать ключевые процентные ставки.

Совет управляющих ЕЦБ готов при необходимости корректировать все инструменты, чтобы обеспечить стабилизацию инфляции на уровне двухпроцентного целевого показателя в среднесрочной перспективе, подтвердили в центробанке.