«Медведи» по USD/RUB попытались протестировать месячный минимум на информации о пролонгации ноябрьского соглашения ОПЕК о сокращении добычи на 9 месяцев до конца первого квартала 2018, однако снижение цен на нефть на 1,5% на фоне фиксации прибыли хедж-фондов по лонгам заставило их отступать. «Быки» по Brent и WTI оказались разочарованными, так как ожидали более радикальных мер со стороны картеля, тем не менее министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что в этом нет необходимости. Стратегия ОПЕК предполагает сокращение запасов с их рекордных отметок вблизи 3 млрд до уровня пятилетнего среднего в 2,7 млрд баррелей, и продление сроков действия договора будет этому способствовать.

Динамика рубля и нефти

Источник: Trading Economics.

В конце осени 2016 картель совместно с Россией и другими странами-производителями черного золота впервые за 15 лет решил стабилизировать рынок, однако за первые 6 месяцев соглашения результата достигнуто не было. Полагаю, что за 15 месяцев он, наконец, появится, что рисует достаточно оптимистичные перспективы для рубля. Рост Brent в направлении $60 за баррель будет воспринят «медведями» по USD/RUB как повод для атаки в направлении 54-55 и ниже. Достижение таргета вполне возможно с учетом не хватающего с неба звезд американского доллара и неторопливости ФРС.

Протокол последнего заседания FOMC показал, что инвесторам в целом, и carry-трейдерам в частности, не стоит опасаться сворачивания баланса Федрезерва. Истории с конус-истерикой 2013-го не повторится, так как американский регулятор, похоже, учел ошибки и извлек из них пользу. ФРС не станет резко распродавать бумаги, предоставив их большей части возможность дозреть до погашения. Новость привела в восторг «быков» по облигациям и S&P 500, при этом снижение доходности по первым и продолжение ралли американского фондового индекса стали свидетельством увеличения глобального аппетита к риску, что традиционно оказывает поддержку «россиянину».

В итоге рубль с шестого-седьмого места в списке лучших исполнителей среди более чем 30-ти наиболее ликвидных валют, отслеживаемых Bloomberg, поднялся на четвертое, вплотную приблизившись к замыкающей тройку лидеров чешской кроне. В условиях неторопливости ФРС проблемы «медведям» по USD/RUB может создать разве что Банк России, чья глава Эльвира Набиуллина заявила, что в условиях стабильной инфляции на уровне 4% ключевая ставка опустится до 6,5-7% в течение 1-2 лет. Дивергенция в монетарной политике является веским драйвером ослабления российской валюты против доллара США, однако фактор растущей нефти сглаживает силу ее воздействия.

Технически продавцы USD/RUB смогли приблизиться к важному уровню 55,9 (88,6% от волны CD паттерна «Акула»). Преодоление поддержки позволит им рассчитывать на продолжение южного похода в направлении, по меньшей мере, 54-55 рублей за доллар. В целом, пока котировки пары находятся ниже отметки 58, контроль над ней сохраняют «медведи».

USD/RUB, дневной график