EUR/USD, GBP/USD

В прошедшую пятницу, на отсутствии каких-либо инвестиционных идей, евро и фунт немного подросли, выражая спокойствие рынков. Но чистые заимствования государственного сектора Великобритании за июнь показали рост – прежде всего майский показатель был пересмотрен с 6,0 млрд фунтов до 6,4 млрд, а за прошлый месяц объём превысил прогнозный: 6,3 млрд фунтов против 4,3 млрд. Фондовый рынок, несмотря на хорошие квартальные отчёты корпораций, в последние семь сессий имеет боковой тренд, доходности по государственным американских облигациям снижаются, золото растёт, медь медленно тянется вверх. То есть здесь нет рисковых корреляций, а скорее цены отрабатывают сомнительные идеи о замедлении темпа ужесточения ФРС. Средневзвешенное ожидание ставки в декабре ожидается 1,225% против 1,26% в начале месяца, вероятность декабрьского повышения составляет 52%. Получается, что и эта идея слаба. Остаётся ждать решения ФРС в среду, и до этого дня важных экономических показателей не выходит.

Сегодняшний баланс макроэкономической статистики в пользу доллара. Индекс деловой активности в сфере услуг (Services PMI) еврозоны в предварительной оценке за июль ожидается ростом с 55,4 до 55,5, производственный PMI ожидается понижением с 57,4 до 57,3. В США Manufacturing PMI прогнозируется повышением с 52,0 до 52,3, также и Services PMI прогнозируется с повышением до 54,3 с 54,2. Продажи домов на вторичном рынке недвижимости США за июнь могут показать уменьшение с 5,62 млн до 5,59 млн, но прогноз продаж новых домов, выходящих в среду, составляет 615 тыс. против 610 тыс. в мае, что близко к посткризисному максимуму в 654 тыс. в июле прошлого года.

С технической стороны евро может торговаться в диапазоне 1.1650-1.1730, повышающее давление может оказать прогноз ВВП еврозоны МВФ на текущий год в 1,9% с 1,7%, но мы ждём закрытие позиций перед заседанием ФРС, что может привести к снижению к 1.1570. По британскому фунту в текущей ситуации спекулятивность роста проявляется даже сильнее, чем по евро, – активность домашних хозяйств в июле снизилась с 43,7 до 41,8 и МВФ понизил прогноз по росту экономики Великобритании с 2,0% до 1,7%. Но в цене данные новости пока не отображаются, возможна рискованная игра спекулянтов до самого заседания ФРС.

USD/JPY.

Японская йена всё же снизилась в ценовой диапазон 110.45-111.00 под давлением общего ослабления доллара, хотя, конечно, для Банка Японии данный диапазон не вызывает опасения. Сегодня индекс деловой активности в производственном секторе Японии за июль показал снижение с 52,4 до 52,2, это наименьший показатель за последние 8 месяцев. Фондовый индекс Nikkei225 снижается на 0,86% при росте Shanghai Composite на 0,18%. Впрочем, динамика на азиатских площадках смешанная, китайский индексы растут на оптимистичных прогнозах от МВФ: рост экономики на 2017-й год повышен с 6,6% до 6,7%, на будущий год повышен с 6,2% до 6,4%.

Если принять точку зрения инвесторов, что ФРС не собирается повышать ставку даже в декабре, то рост фондовых индексов продолжится, и мы ожидаем увидеть йену на 112.90 и далее на 114.40. Технически диапазон 110.45-111.00 выглядит как сильная поддержка.