empty
 
 
21.09.2017 11:43
Заседание FOMC: рынки получили ровно то, что ожидали

Доллар незначительно вырос в среду после объявления итогов двухдневного заседания ФРС США, которые в целом соответствовали ожиданиям рынка.

FOMC сообщил о намерении начать программу нормализации баланса в октябре. Как ожидается, ежемесячный объем сокращений будет составлять 10 млрд долл.

Обновленные прогнозы членов ФРС по ставкам и экономике также в целом соответствовали ожиданиям. Прогноз по ВВП на 2017 год повышен с 2.2% до 2.4%, также улучшен прогноз по уровню безработицы на 2018/19 годы, однако ухудшен прогноз по базовой инфляции на два ближайших года.

Больше всего рынок интересовал прогноз по ставкам. ФРС подтвердила свое намерение поднять еще раз ставку в текущем году и трижды – в 2018 году, что привело к росту рыночных ожиданий до 72% (по данным рынка фьючерсов СМЕ).

На пресс-конференции Джанет Йеллен не стала прямо отвечать на вопрос о том, почему в ответ на замедление инфляции ФРС не реагирует смягчением политики. Йеллен ответила лишь, что её «вдохновляют» улучшения на рынке труда. Ответ главы ФРС следует понимать так, что регулятор продолжает верить в «кривую Филипса» и исходит из того, что фактор полной занятости обеспечит рост инфляции.

Еврозона

Индикатор экономических настроений в Германии ZEW вырос в сентябре до 17.0п. против 10.0п месяцем ранее, однако остается ниже долгосрочной средней 23.8п. В релизе отмечается, что экономика Германии испытывает уверенный рост, заметно увеличилось банковское кредитование и инвестиционная деятельность как правительства, так и частных фирм.

Изображение больше не актуально

Евро, который в последние годы активно используется в качестве валюты фондирования, остается под давлением на фоне роста интереса к риску. Сохраняется вероятность коррекции по eurusd к 1.16 на фоне высокой вероятности роста доллара в краткосрочной перспективе.

Великобритания

Розничные продажи неожиданно выросли в августе, существенно выше прогнозов, самыми высокими темпами за последние 4 месяца. Рост составил 1.0% против 0.6% месяцем ранее, в годовом исчислении рост 2.4% против 1.4%, в обоих случаях рынок ожидал замедления, а не роста.

Изображение больше не актуально

Уверенный рост розничных продаж увеличивает вероятность начала программы ужесточения Банком Англии. В то же время рынок прореагировал довольно умеренно на неожиданно высокие показатели, фунт не вышел из часового канала и быстро вернулся к среднедневным уровням.

Переговоры по Brexit остаются сильным фактором риска. Все больше политиков склоняется к тому, что переговоры провалятся, а ЕС и Великобритания будут вынуждены в своих торговых отношениях перейти от режима свободной торговли на правила ВТО, что нанесет экономике Британии более сильный ущерб, чем в данный момент оценивает рынок. Британские банки могут потерять право ведения бизнеса на территории ЕС без создания дочерних компаний, что неизбежно ухудшит состояние финансовой системы, а сокращение экспорта из-за роста тарифных ставок поставит под угрозу рынок труда и реальные доходы граждан.

Фунт показал впечатляющую динамику в последний месяц, однако для продолжения роста оснований пока немного. Фунт может обновить максимум и добраться до 1.3850/3950, но только в случае, если появятся реальные основания ожидать позитива в переговорах по Brexit. Более вероятным является сценарий коррекционного снижения в зону поддержки 1.3100/3250.

Нефть и рубль

Технический комитет ОПЕК по мониторингу заявил в среду, что соглашение ОПЕК+ выполнено в августе на 116%, что заметно выше 94% месяцем ранее, а по итогам полугодия соблюдение соглашения составило 98%, что можно расценить как явный успех. 22 сентября комитет проведет специальное заседание в рамках подготовки к министерской встрече в ноябре, на которой, как ожидается, может быть принято решение о пролонгации действия соглашения на период после марта 2018 г.

Решение FOMC поднять прогноз по ВВП на 2017 г. также оказало влияние на рост котировок, поскольку указывает на вероятность опережающего спроса на нефть и нефтепродукты.

Brent впервые с апреля поднялась выше 56 долл./барр., позитивные настроения продолжают доминировать.

Снижение рубля носит коррекционный характер после уверенного роста в августе-сентябре. Укреплению рубля на текущий момент мешает рост доллара после заседания FOMC, однако в долгосрочной перспективе рубль чувствует себя вполне уверенно, и можно ожидать, что фактор растущей нефти и приближающийся налоговый период начнут преобладать в настроениях инвесторов. Краткосрочно можно ожидать завершения периода ослабления и снижения usdrur до 57.50.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Евгений Климов
© 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок