Золото, швейцарский франк, иена – все эти инструменты «тихой гавани» сегодня активно теряют свои позиции, уступая дорогу дорожающему доллару. Американская валюта продолжает своё «тихое ралли» на фоне перспектив проведения налоговой реформы и общего интереса рынка к рисковым активам. Доходность 10-летних трежерис растёт, оказывая тем самым поддержку доллару и определяя динамику долларовых пар. А в случае с иеной рынок реагирует на японские парламентские выборы, которые завершились разгромной победой правящей партии. Пользуясь ослаблением защитных инструментов, следует обратить внимание именно на японскую валюту, так как она находится под прессингом внутригосударственных факторов, о которых мы сегодня и поговорим.
Обсуждая японские парламентские выборы-2017, необходимо сделать отсылку на события трёхлетней давности, когда Синдзо Абэ укрепил свою власть с помощью внеочередного плебисцита. Это был смелый политический манёвр, так как Абэ решил укрепить свою власть в период проведения непопулярных реформ. И хотя премьер по собственной инициативе рискнул своим политическим будущим, в итоге он упрочил свою власть, получив поддержку японцев.
Он сумел убедить граждан в том, что ему необходимо время и поддержка на осуществление своих реформ, и фактически продлил свой мандат до 2017 года. Теперь очевидно, что это была «игра в долгую», потому что в минувшее воскресенье Абэ смог повторить достигнутый результат и гарантировать себе премьерскую должность до 2021 года.
Отдавая должное политическому таланту Синдзо Абэ, стоит отметить, что японская валюта негативно восприняла его электоральную победу. Аналогичная реакция была и в 2014 году, когда иена подскочила до годового максимума (121.80). Сегодня динамика роста пары usdjpy несколько скромнее, хотя цена также достигла своих максимумов с лета этого года. Слабость иены объясняется просто: рынок утратил надежды на возможное ужесточение монетарной политики в Японии, так как новый-старый премьер наверняка будет придерживаться принципов «Абэномики», которая предполагает сверхмягкие монетарные условия. Напомню, что Синдзо Абэ на протяжении последних пяти лет проводит последовательную политику количественного смягчения, благодаря чему растёт экспорт страны и многие другие экономические показатели (кроме инфляции и рынка труда). Нет никаких оснований полагать, что Абэ откажется от мягкой монетарной политики, тем более на фоне роста японского ВВП.
Более того, по мнению ряда экспертов, теперь премьер решится на ряд непопулярных экономических мер. В частности, речь идёт о повышении налога на продажи, как минимум на два процента (сейчас его размер составляет 8%). Синдзо Абэ недавно говорил о том, что ему придётся пойти на этот шаг, чтобы покрыть растущие затраты бюджета на социальное обеспечение молодых семей на фоне стареющего населения. В июне 2016 года он отложил повышение налога до 2019 года, и теперь, судя по всему, реализует эту идею. Данный пункт значился в предвыборной программе Абэ, поэтому победные итоги парламентских выборов позволят ему воплотить давние намерения. Здесь стоит напомнить, что в 2014 году ставка данного налога была повышена (впервые за 17 лет) с 5% до 8% – и этот факт впоследствии привел к существенному падению потребительских расходов японцев и снижению инфляции.
Именно поэтому победа Синдзо Абэ так ослабила иену: рынок «в предвкушении» повышения налога на продажи, замедления инфляции и продолжительной ультрамягкой монетарной политики. Кроме того, итоги японских выборов говорят и ещё об одном факте: действующий глава Банка Японии Харукико Курода теперь может рассчитывать на второй должностной срок. Первый пятилетний период пребывания на этом посту завершается в апреле следующего года. Таким образом, проводимая политика полностью сохранит свою модель как в стенах японского регулятора, так и в рамках правительства страны. На фоне снижения геополитического напряжения иена будет находиться под давлением вышеперечисленных факторов, толкая цену usdjpy к дальнейшему росту.
С технической точки зрения также прогнозируется рост цены. Причём на всех «старших» таймфреймах – D1, W1 и MN. Так, на дневном графике пара превысила верхнюю линию индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал бычий сигнал «Парад линий». На недельном графике также виден приоритет северного сценария: пара находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а Ichimoku Kinko Hyo также демонстрирует «Парад линий». Месячный график говорит о том, что следующим сильным уровнем сопротивления является отметка 115.95 (верхняя граница облака Kumo), преодоление которой откроет путь к цене 118.50 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме MN.
Ирина Милошевич
