Сегодня можно подвести первые итоги ключевых событий сегодняшней недели. Пара евро/доллар после небольшого всплеска волатильности фактически осталась на прежних значениях, на границе 17 и 18 фигур. По результатам прошедших заседаний ФРС и ЕЦБ, трейдеры остались в неведении по поводу их дальнейших действий. Доллар и евро заканчивают год в условиях неопределённости – как по поводу перспектив европейской монетарной политики, и так и относительно темпов роста процентной ставки ФРС.
Следует заметить, что декабрьские заседания ФРС и ЕЦБ по большому счёту имели схожие черты, правда, зеркального характера. Если Федрезерв повысил ставку, но занял осторожную позицию, то европейский регулятор, напротив, сохранил все параметры монетарной политики, но с оптимизмом оценил будущее экономики ЕС.
Тем не менее курс пары евро/доллар за последние сутки фактически топчется на месте: расширился лишь ценовой диапазон внутридневной торговли. Фундаментальный фон носит слишком противоречивый характер: на каждый «плюс» находится не менее значимый «минус».
Например, после оптимистичных комментариев относительно развития европейской экономики, речь Марио Драги окрасилась в мрачные тона. Он снова заявил о том, что для поддержания существующего роста экономике ЕС необходимы мощные стимулы. Именно поэтому дата окончания QE может передвигаться, причём лишь в сторону 2019 года.
Отдельно глава ЕЦБ подчеркнул, что процентная ставка не будет увеличена «продолжительное время» после завершения стимулирующей программы. Иными словами, процентная ставка, вероятнее всего, будет повышена либо в конце 2019 года, либо в 2020-м (то есть уже не в каденцию Марио Драги). Такой унылый настрой разочаровал трейдеров, и пара растеряла все завоёванные позиции. Собственно, рост eurusd также носил ограниченный характер. Быки пары не смогли удержать цену выше ключевого уровня 1.1830 – с точки зрения технической картины это позволило бы ожидать рост цены до середины 19-й фигуры.
Но Драги выступил «в своём репертуаре». Его речь состояла из последовательных позитивных и негативных комментариев: риск дефляции сошёл на нет, но в ближайшее время инфляция замедлится; рост экономики придаст инфляции импульс, но для этого необходимо сохранить стимулы; ценовое давление набирает обороты, но прогноз ЕЦБ по инфляции сохраняется на прежнем уровне (при том, что прогноз росту ВВП увеличили до 2,3% с 1,8%). Такая риторика не позволяла медведям или быкам eurusd найти однозначный повод для определения вектора движения цены.
Однако по итогам пресс-конференции главы ЕЦБ преимущество получили всё-таки медведи пары. Рынок акцентировал внимание на наиболее неприятную фразу о том, что объём выкупа активов может быть увеличен, а срок действия стимулирующей программы – продлён. Теперь снова всё будет зависеть от текущей ситуации в экономике еврозоны. А так как дальнейший рост экономики ЕС (как и инфляции) носит весьма гипотетический характер, трейдеры сделали выбор в пользу южного импульса eurusd.
В качестве дополнительного повода для снижения eurusd послужили неплохие данные по розничным продажам в США. Показатель превзошёл ожидания, выйдя на уровне 0,8%, хотя эксперты ожидали релиз на уровне 0,5%. На фоне индекса потребительских цен, который вышел на прогнозном уровне (+0,4%), такие цифры позволяют надеяться на более существенный рост американской инфляции в следующем году.
Рассматривая ценовую динамику пары евро-доллар, не совсем корректно говорить о снижении или повышении цены. Вчера пара выросла почти на 100 пунктов, сегодня же вернулась практически на прежние позиции. Абстрагируясь от эмоций трейдеров, можно отметить, что регуляторы США и Европы, по сути, приняли ожидаемые решения и не сказали ничего определённого по поводу перспектив следующего года.
Слишком много «если» было в риторике как членов ФРС, так и ЕЦБ. Таким образом, интрига тройного повышения ставки ФРС в 2018 году сохраняется, как и вопрос завершения европейской стимулирующей программы. Трейдеры не получили от регуляторов ответов на свои главные вопросы, поэтому ключевая валютная пара – eurusd – осталась на тех же позициях в ожидании новых новостных импульсов.
С технической точки зрения также сохраняется приоритет флетового движения. Как я уже сказала выше, быки пары не смогли удержать цену выше 1.1830 – в таком случае индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал бы один из самых сильных своих сигналов – бычий «Парад линий». В таком случае можно было надеяться на рост цены до верхней линии индикатора Bollinger Bands на D1, то есть до отметки 1.1930.
Южный импульс, который мы сейчас наблюдаем, также ограничен уровнями поддержки. Ближайший из них расположен на уровне 1.1705 (нижняя линия Bollinger Bands), а следующий – на отметке 1.1670 (нижняя граница облака Kumo).
Ирина Милошевич
