Итак, по результатам первых часов торговой недели можно делать первые осторожные выводы. Открыв пару eurusd, я прежде всего задалась вопросом – это евро дорожает или доллар слабеет? Так как у европейской валюты нет (и в последнее время не было) поводов для масштабного укрепления, вывод был один: американская валюта вновь находится под прессингом фундаментальных факторов. Остальные долларовые пары подтвердили предположение: доллар США существенно потерял свои позиции в паре с франком, иеной, канадцем и австралийцем. Также на ситуацию незамедлительно отреагировало золото, подорожав до $1311. В целом индекс доллара упал до многомесячных минимумов, достигнув 91,55 пункта.
Такая тенденция в начале нового года настораживает и наводит на определённые мысли. Если ослабление американской валюты в конце декабря объяснялось фиксацией прибыли трейдерами, то сейчас подобная динамика говорит о достаточно серьёзных проблемах доллара, которые в общем-то возникли ещё в прошлом году. Ведь, по логике вещей, 2 января торговая неделя должна была начаться с южного гэпа с последующим флетом. Но вместо этого пара eurusd продолжила тенденцию прошлой недели и уже обновила хай 2017 года (на момент написания этих строк – 1.2061).
В своих прошлых публикациях я уже неоднократно перечисляла причины, которые выступают «якорями» роста американской валюты. Среди них – слабая инфляция, кадровые перестановки в ФРС, нерешительность членов регулятора, импульсивная политика Дональда Трампа, провальные переговоры по NAFTA и угроза войны с КНДР. К концу ушедшего года к данным проблемам неожиданно присоединилась ещё одна – налоговая реформа.
Удивительно, но вопрос налоговой реформы, который на протяжении полутора лет поддерживал американскую валюту, в итоге стал «обузой», так как среди экспертов стал превалировать скепсис по поводу её эффективности и вообще целесообразности. Даже глава ФРС остудила пыл долларовых быков, заявив о том, что новые налоговые правила сохранят «умеренные темпы экономического роста», но не более. После этого рынок переключился на инфляцию, слабую динамику роста которой объяснить пока не могут даже в Федрезерве.
Повсеместное удешевление доллара объясняют, как ни странно, и ростом мировой экономики. «Кризис миновал» – такое заявление сделали эксперты, опрошенные агентством Bloomberg в последние дни декабря. По их словам, мировая экономика вернулась «в устойчивое положение» после масштабного кризиса. Отдельно экономисты выделили еврозону и Британию. Вопреки пессимистичным прогнозам, европейская экономика, вероятнее всего, продемонстрирует максимальный рост за последние 10 лет, по итогам 2017 года.
Подобная динамика в мировом масштабе говорит о том, что ведущие центробанки мира будут сворачивать политику стимулирующих программ. Другими словами, дивергенция монетарной политики ЕЦБ и ФРС постепенно утратит свою актуальность. Как заметил один из экспертов, Европейский Центробанк, по сути, повторяет путь Федрезерва, только с задержкой в несколько лет. Если ключевые европейские показатели продолжат расти, в конце этого года ЕЦБ завершит программу QE, после чего вопрос повышения ставки выйдет на первый план. К слову, в октябре 2019 года Марио Драги оставит свой пост, а вот его вероятным преемником может стать глава Бундесбанка Йенс Вайдман, который занимает явно «ястребиную» позицию.
И хотя мы сейчас говорим о достаточно долгосрочных перспективах, рынок переориентировался уже сегодня. Федрезерв утратил «уникальное преимущество»: после кризиса 2008 года он был первым (и долгое время единственным) Центробанком, который взял курс на нормализацию денежно-кредитной политики. Напомню, что 1 января 2017 года пара евро/доллар открылась курсом 1.0523, после чего рухнула до 1.0339. Многие тогда вновь заговорили о паритете, но европейская валюта, оттолкнувшись от исторического минимума, начала своё восхождение длиной в 1,5 тысячи пунктов.
На сегодняшний день у доллара нет даже тех «козырей», которые были у него в начале прошлого года. А вот европейская валюта живёт надеждами, которые подкрепляются ростом мировой экономики и непосредственно ЕС.
Несмотря на импульсный и безоткатный рост eurusd, длинные позиции сейчас выглядят достаточно рискованно – именно из-за импульсного характера роста и отсутствия коррекционного отката. В последний раз пара была на таких высотах в январе 2015 года – да и то, в период глобального снижения с 38-й фигуры. На мой взгляд, трейдерам необходимо выждать некоторое время: столь безоткатный рост чреват таким же стремительным снижением. Но если же цена зафлетит в области 20-й фигуры и после этого продолжит свой рост (в идеале – с коррекционным снижением), то можно будет уже с уверенностью говорить о сформировавшемся тренде.
С технической стороны все «старшие» таймфреймы безапелляционно говорят о продолжении роста цены. На H1, H4, D1 и W1 индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал бычий сигнал «Парад линий», свидетельствующий о силе бычьего движения. На месячном графике сформировался сигнал «Золотой крест», который предупреждает об импульсном рывке цены. А так как цена на MN расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands (линии которого расширились), то данный рывок, вероятнее всего, будет в северную сторону.
Если говорить о целях северного движения (то есть уровнях сопротивления), то их не так много. Ближайший – 1.2105 – соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на недельном графике. Чтобы рассмотреть дальнейшую перспективу, переключимся на месячный график. Здесь наиболее сильным уровнем сопротивления выступает цена 1.2330 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands, которая совпадает с верхней границей облака Kumo.
Ирина Милошевич
