Оптимистичные прогнозы МВФ и упорное нежелание американского доллара укрепляться в ответ на позитивные для него новости о продлении финансирования правительства США до 8 февраля позволили «быкам» по Brent и WTI вернуть инициативу. До этого на рынке активно обсуждали прогнозы Международного энергетического агентства, и часть спекулянтов в свете потенциального роста американской добычи выше 10 млн б/с в текущем году предпочла зафиксировать прибыль по длинным позициям.

МЭА вспомнила историю четырехлетней давности, когда высокие цены на черное золото увеличивали активность производителей сланцев в Штатах, что в конечном итоге вылилось в разгром Brent и WTI. Увы, дежавю вряд ли состоится. И виной тому сильный спрос. По прогнозам Международного энергетического агентства, добыча нефти в США увеличится почти на 1,4 млн б/с до 10,4 млн б/с, подтолкнув совокупный показатель по не входящим в ОПЕК странам до +1,7 млн б/с. Это практически эквивалентно +1,8 млн б/с, указанных в соглашении картеля с другими странами-производителями.

В то же время глобальный спрос увеличится на 1,3 млн б/с, и МЭА признает, что это оценка является консервативной по сравнению с прогнозами других организации. Речь в них шла +2 млн б/с, что вдвое выше прироста показателя в 2014. Действительно, по мнению МВФ, мировая экономика в 2018-2019 расширится на 3,9%, что на 0,2 п.п лучше, чем в предыдущих оценках фонда. Она готова поглотить текущие цены на нефть. При этом сокращение глобальных запасов говорит о «бычьей» конъюнктуре рынка черного золота.

Динамика Brent, спроса и предложения нефти

Источник: Financial Times.

Поддержку Brent и WTI оказывает расстановка сил в Штатах, которые, по мнению МЭА, несут главную угрозу текущему восходящему тренду. Несмотря на стремительное ралли нефти, производители не спешат наращивать добычу, а американские запасы черного золота падают уже несколько недель подряд и достигли минимальной отметки с февраля 2015.

Динамика WTI и американских запасов нефти

Источник: Bloomberg.

На руку спекулянтам, не собирающимся выходить из рекордных нетто-лонгов, играют заявления Саудовской Аравии и слабый доллар. Эр-Рияд устами своего министра нефти заявил, что ОПЕК не следует ограничивать свои усилия текущим годом, картель должен говорить о более широких временных горизонтах сотрудничества. Впрочем, на рынке витают слухи, что организацию устроит Brent и по $60 за баррель. Как раз-таки по причине страха из-за возможного повторения истории с американскими производителями в 2014. Возросшая в последнее время корреляция между долларом США и североморским сортом черного золота поддерживает желание «быков» по последнему еще раз попытаться взять штурмом важный уровень $70 за баррель.

Технически обновление январского максимума усилит риски реализации таргета на 161,8% по паттерну AB=CD. Пока котировки Brent находятся выше $66,95 за баррель (127,2% по AB=CD), ситуацию контролируют покупатели.

Brent, дневной график