Иена в паре с долларом продолжает терять свои позиции на фоне временного укрепления американской валюты. В ближайшее время пара usdjpy может занять ценовую нишу 107.70-108.65, и не только благодаря осторожному подорожанию гринбека.
Впрочем, главенствующую роль в северной коррекции пары играет всё-таки доллар. Рост доходности 2-летних и 10-летних казначейских бумаг США до очередных максимумов вызвал волнения на рынке. Тем более в период азиатской сессии, на фоне пустого экономического календаря, празднования Дня президентов в США и Нового года в Китае.
В условиях «тонкого» рынка доллар почувствовал поддержку и подорожал к корзине основных валют. В свою очередь, доходность трежерис выросла благодаря оптимистичным твиттам президента США. Дональд Трамп снова напомнил американцам, что «экономика страны выглядит даже лучше, чем ожидалось», отметив, при этом, возвращение крупных компаний вопреки долгосрочной тенденции ухода. Также он вспомнил о рекордно-низкой безработице и снижении налогового бремени. В целом риторика Трампа мало чем отличалась от его привычных публичных лозунгов, но этого вполне хватило, чтобы доллар смог немного восстановиться.
Тем не менее масштабного прорыва не произошло: несмотря на рост облигаций, основные индексы Уолл-стрит находятся на положительной территории. Американские акции, образно говоря, приобрели определённый «иммунитет» к подобным скачкам трежерис, и не поддались панике. Тем более что на этой неделе будут опубликованы важные отчёты, которые могут повлиять на настроение фондового и валютного рынка. Во-первых, речь идёт о протоколе январского заседания ФРС, а во-вторых – отчёт Федрезерва по монетарной политике.
И если первый документ вряд ли вызовет сильную волатильность (заседание ФРС в январе было ещё под председательством Йеллен и до релиза инфляционных данных), то пятничный отчёт регулятора в Сенате, вероятнее всего, повлияет на динамику рынков. Новый председатель Джером Пауэлл оценит состояние экономики страны в контексте перспектив монетарной политики. Если он допустит более быстрые темпы повышения ставки в этом году (т.е. четыре раза), обвал фондового рынка может повториться. Хотя стоит признать, что вероятность такого сценария достаточно мала.
Другими словами, фундаментальный фон не способствует падению доллара, но и не оказывает сильную поддержку для прорыва ключевых уровней сопротивления. В свою очередь, японская валюта также не имеет собственных аргументов для роста. Более того, практически все фундаментальные факторы выступают в пользу ослабления иены.
Показатель ВВП Японии за четвёртый квартал 2017 года хоть и показал положительную динамику (восьмой раз подряд), но вырос хуже ожиданий, всего на 0,1%, хотя во втором и третьем кварталах рост был более внушительным – 0,6%. А вот японские данные по торговому балансу действительно разочаровали трейдеров: впервые за последние восемь месяцев был зафиксирован дефицит, так как объем импорта превысил объем экспорта почти на девять миллиардов долларов. Среди «виновников» такой тенденции – подорожавшая иена (оптимальный курс для экспортёров – 109-110) и долгие новогодние каникулы в январе.
Кроме макроэкономических показателей, на иену оказывает давление и кадровая политика Банка Японии. Премьер-министр страны ожидаемо остановил свой выбор на Харухико Куроде, предложив его кандидатуру на второй пятилетний срок в качестве главы Центробанка. Об этом говорили давно, поэтому в этом контексте большей неожиданностью стали новые заместители Куроды – Масоисси Амамии (который до этого занимал должность исполнительного директора Банка Японии) и Масадзуми Вакатабе (профессор Токийского университета). Их кандидатуры говорят об одном: японский регулятор ещё продолжительное время не свернёт с пути мягкой монетарной политики. Снижение пары usdjpy под 110 фигуру – лишь дополнительный аргумент в этом вопросе.
Голосование за предложенные правительством кандидатуры пройдёт в пятницу. Однако позиция депутатов предсказуема, так как Синдзо Абэ контролирует парламентское большинство, имея, таким образом, возможность определять кадровую политику.
Таким образом, пара доллар/иена находится в подвешенном состоянии: американская валюта пока что не имеет сил для полноценного роста, а иена находится под давлением внутренних фундаментальных процессов, и опять же – без поддержки внешних факторов. Всё это говорит о том, что в ближайшее время по паре ожидается флет и медленный дрейф в сторону 108-й фигуры.
Техническая картина также подтверждает данный сценарий. На четырёхчасовом графике пара торгуется в восходящем трендовом движении, что подтверждается сигналом «Золотой крест» индикатора Ichimoku Kinko Hyo, при котором линии Kijun-sen и Tenkan-sen пересеклись между собой и находятся под графиком цены. А сам график цены расположен под облаком Kumo. Подтверждением восходящего движения также выступает индикатор Bollinger Bands: цена тестирует его верхнюю линию. Целевым уровнем северного движения выступает нижняя линия облака Kumo (отметка 108.05), а далее – верхняя граница данного облака и цена 108.65.
А вот уровнем поддержки выступает достаточно сильный уровень 106.10: это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике. На прошлой неделе медведи пары пробили этот уровень, но не смогли закрепиться под ним, вернувшись в 107 фигуру.
Таким образом, пара имеет потенциал к развитию масштабного северного движения, однако для этого ей необходимо закрепиться над всеми линиями индикатора Ichimoku Kinko Hyo – то есть над отметкой 108.65.
Ирина Милошевич
