Нефть марки Brent снова не смогла удержаться выше 65 долларов и уже второй день демонстрирует южную динамику. Российский рубль и канадская валюта также взяли курс на ослабление, особенно в паре с долларом, который пытается доминировать по всему рынку.
В целом сырьевые валюты сейчас явно чувствуют себя неуверенно: отчасти из-за возможных ограничительных мер США относительно импорта стали и алюминия, отчасти из-за роста сланцевой добычи. В свою очередь для канадского доллара есть дополнительный неприятный «бонус»: неопределённость, связанная с судьбой Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA). Такое положение дел даёт быкам пары usdcad возможность подойти к следующему уровню сопротивления – 1.2725.
Среди основных причин снижения нефтяных котировок – бум добычи сланцевой нефти в Штатах. По оценкам Министерства энергетики, в следующем месяце сланцевики увеличат добычу до 6,8 миллионов баррелей в день: для сравнения, это почти на 1,5 миллиона баррелей больше, чем в прошлом году (за этот же временной период).
При этом очень активно развивается потенциал Пермского бассейна. Запас производственных мощностей в этом крупнейшем сланцевом месторождении сравним лишь с объемами Саудовской Аравии. Крупные корпорации также проявляют интерес к данному сырьевому бассейну: буквально вчера представитель Shell заявил о том, что его компания заинтересовалась активами BHP Billiton в Пермском бассейне, так как хочет улучшить своё положение в сланцевом секторе.
И ведь не только «сланцевый бум» давит на нефтяные котировки. Объём запасов сырой нефти в США на протяжении трёх недель демонстрирует положительную динамику, и данная тенденция может иметь продолжение. По оценкам опрошенных экспертов, на этой неделе показатель покажет прирост на три миллиона баррелей. Релиз будет в четверг (а не в среду, как обычно) из-за выходного дня в США в понедельник. Если прогноз экспертов оправдается, на рынке вновь заговорят о целесообразности/эффективности Соглашения об ограничении добычи ОПЕК+.
Впрочем, в этом вопросе нет единого мнения. Часть сырьевых трейдеров сохраняет оптимизм: по их словам, рост мировой экономики повлияет (и уже влияет) на спрос «чёрного золота», поэтому сохраняющиеся тенденции в США не смогут изменить общую фундаментальную картину на рынке. Другие эксперты несколько иначе видят ситуацию. Они полагают, что в прошлом году на нефтяном рынке был зафиксирован средний дефицит (примерно 500 тысяч баррелей в день). Поэтому рост активности американцев в 2018 году приведёт не к переизбытку, а к состоянию баланса. При этом оптимальная ценовая ниша, по их мнению, – $60-65 за баррель.
Можно строить разные предположения, однако на данный момент, в контексте валютного рынка, следует исходить из двух фактов: во-первых, среднесрочная и долгосрочная динамика нефтяных котировок будет зависеть от позиции ключевых членов Соглашения об ограничении добычи (в частности, речь идёт о Саудовской Аравии, России, ОАЭ). Явных негативных сигналов от них пока не поступало (Арабские Эмираты даже высказали желание «продлить навсегда» сделку), а решающая встреча ОПЕК+ пройдёт лишь в июне.
Второй факт состоит в следующем: сырьевые валюты реагируют на текущую статистику нефтяного рынка, без проецирования долгосрочной перспективы. Запасы нефти в США растут третью неделю подряд – и канадец планомерно дешевеет, не оглядываясь на возможные решения ОПЕК+ в июне. Поэтому, рассматривая относительно краткий временной период, следует исходить из динамики запасов «чёрного золота» в Штатах и роста числа буровых установок (релизы запланированы соответственно на четверг и пятницу). Прогноз по этим показателям негативный (для нефтяного рынка), поэтому Brent вряд ли сможет в ближайшее время снова преодолеть и закрепиться выше 65-й отметки. Сырьевые валюты, в том числе и канадский доллар, отреагируют на этот факт соответствующим образом.
Кроме того, канадец продолжает находиться под прессингом неопределённости вокруг NAFTA. Очередной раунд переговоров между США, Канадой и Мексикой завершился безрезультатно. Как отметила канадский министр иностранных дел Христя Фриланд, основные пункты преткновения на переговорах касаются автомобильного сектора. Речь идёт не только о производстве машин, но и автозапчастей. Фриланд традиционно не стала раскрывать подробности диалога, однако признала, что ситуация остаётся «очень сложной» из-за позиции американцев.
У членов NAFTA будет ещё одна возможность договориться – предпоследний раунд переговоров состоится в Мексике с 25 февраля по 5 марта. Однако большинство аналитиков на рынке не питают лишних иллюзий: Соглашение о североамериканской зоне свободной торговли, вероятнее всего, прекратит своё существование во второй половине этого года.
Таким образом, Банк Канады, несмотря на рост ключевых макроэкономических показателей страны, вынужден учитывать и внешние факторы, включая неопределённую ситуацию на нефтяном рынке и туманные перспективы NAFTA.
Всё это определяет северную динамику пары usdcad. Технически пара на дневном графике торгуется выше облака Kumo и между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Это позволяет говорить о продолжении роста цены к первому уровню сопротивления – 1.2725 (верхняя линия Bollinger Bands на D1).
Ирина Милошевич
