Еврозона
Еврозона продолжает публиковать показатели, указывающие на постепенное замедление темпов роста. Промышленное производство в феврале снизилось на 0.8% относительно января, в годовом исчислении рост составил 2.9%, оба показателя оказались заметно ниже прогнозов.
В понедельник группа Sentix опубликовала результат очередного исследования уверенности инвесторов, индикатор второй месяц подряд заметно снижается, показав 19.6п против 24п. месяцем ранее и 31.9п в феврале. Индикатор Sentix полностью подтверждает и другие исследования, которые указывают на замедление экономической активности. Это замедление никак не связано с политикой ЕЦБ, которое виртуозно уклоняется от того, чтобы свернуть программу стимулирования.
Евро продолжает уверенно держаться против доллара вблизи достигнутого в начале года максимума, вероятность тестирования сопротивления 1.2475 остается высокой, не исключён прорыв к 1.2550 по итогам недели.
Британия
Впервые с марта 2017 г. промышленное производство снизилось на фоне падения выпуска машин и оборудования. Снижение наблюдалось в 7 секторах из 13, обрабатывающая промышленность потеряла 0.2%, рост в целом составил 0.1%, что оказалось ниже прогнозов.
Снижение, впрочем, ожидалось после того, как на прошлой неделе Markit проинформировал о снижении деловой активности практически по всем секторам британской экономики. Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) опубликовал в среду очередной доклад о темпах роста ВВП за последние 3 месяца, полученный результат +0.2% вдвое ниже, чем в последнем квартале 2017 г. NIESR объясняет заметное падение ВВП сильными снегопадами, однако проблема может лежать глубже и заключаться в падении потребления из-за подорожавшего импорта на фоне недостаточного роста доходов населения.
Нарастает недовольство предстоящим выходом из ЕС. Группа CBI сообщила, что по результатам её исследований Brexit приведет не в прибылям, а к убыткам британского бизнеса.
Приближающаяся торговая война между США и Китаем может потребовать от Британии солидарности с заокеанским партнером, что может нанести удар по собственным планам британского бизнеса, который в последнее время активно выстраивает с Китаем особые отношения.
Фунт торгуется в узком диапазоне внутри сходящегося треугольника, шансы на прорыв котировок выше 1.4240 пока выгладят слабыми. Вероятнее снижение gbpusd к 1.4040 с последующей консолидацией вблизи этого уровня.
Нефть и рубль
Цены на нефть Brent и WTI обновили максимумы с декабря 2014 г, достигнув в среду 73 и 67 долл. за барр. соответственно на фоне роста геополитической напряженности. Отчет о запасах в США был рынком проигнорирован как второстепенный в текущих условиях фактор.
Причин фундаментального характера для роста котировок нет, поэтому обновление максимумов – полностью геополитическое. Дальнейшее развитие событий будет зависеть напрямую от развития ситуации на Ближнем Востоке. В случае снятия напряженности нефть вернется в диапазон 65/69 долл./барр. Заявление генерального секретаря ОПЕК о снижении уровня мировых запасов уже в текущем году до 5-летних средних значений рынком учитываться не будет как второстепенный в текущих условиях фактор.
Рубль заметно скорректировался в среду после того, как стало понятно, что США опасаются наращивать военную и экономическую эскалацию. После того как Дональд Трамп в твиттере выпустил грозное обещание относительно «новых умных ракет», доллар поднялся до максимума 65.06 рубля, однако затем это заявление было фактически дезавуировано министром обороны США, из которого следовало что оснований для удара по Сирии недостаточно. Чуть позже глава Минфина Мнучин заявил, что санкций против суверенного долга России не будет, что фактически подвело черту под медвежьими драйверами. Рубль откатился к 62.50, и, вероятнее всего, будет пытаться вернуться в диапазон ниже 60 руб./долл. ив среднесрочной перспективе.
