Еврозона
ЕЦБ по итогам заседания в четверг оставил текущую монетарную политику без изменений – кредитная ставка на нулевом уровне, депозитарная на уровне -0.4%. Собственно, заседание прошло в строгом соответствии с ожиданиями, а потому валютный рынок отреагировал на его итоги спокойно.
Программа выкупа активов сохранена как минимум до сентября 2018 г., никаких формулировок, которые могли бы указывать на пролонгирование действия программы на более длительный срок, не появилось. Марио Драги на последующей пресс-конференции произнес в точности те слова, которых от него ждал рынок, сделав упор на темпах роста экономики. По его словам, основная угроза связана в с внешними факторами, в частности, Драги выделил «риски протекционизма». Несложно догадаться, что Драги имел в виду растущее противостояние с США по вопросам таможенного регулирования и открытости рынков между ближайшими союзниками.
Также отмечена положительная динамика по росту заработной платы, что повышает уверенность ЕЦБ в росте инфляции.
В то же время нужно отметить, что рост инфляции будет базироваться во многом на росте цен на энергоносители, в частности нефть и с некоторым лагом – природный газ, что снизит конкурентоспособность европейской экономики. Если текущие тенденции сохранятся, то дорогая нефть даст стимул для развития именно американской экономики и вызовет переток капиталов из еврозоны за океан, эта тенденция и является доминирующей, если расценивать перспективы евро.
По итогам дня курс eurusd снизился до 1.21, и перспектива обновления годового минимума стала еще более выраженной. Сегодня торговля в основной валютной паре будет идти также с понижением, не исключено, что цена опустится ниже 200-дневной средней, которая проходит на уровне 1.2144.
Великобритания
После того как уверенность инвесторов относительно повышения ставки на заседании Банка Англии в мае была серьезно ослаблена заявлением Марка Карни, игроки стали обращать внимание и на макроэкономические индикаторы, которые в последнее время выглядят неубедительно.
CBI отмечает снижение объема реализации в розничной торговле на 2% в апреле, что после снижения на 8% месяцем ранее указывает на развитие негативных настроений. Динамика по промышленным заказам отрицательная, в апреле индекс составил 4п., замедление наблюдается уже 5-й месяц подряд. Производство автомобилей в 1 кв. снизилось на 6.3%, а индекс потребительского доверия от Gfk прочно закрепился на отрицательной территории.
Сегодня будет опубликована первая предварительная оценка темпов роста ВВП в 1 кв, прогнозы довольно пессимистичные, ожидается рост 1.4% в годовом исчислении, реальные результаты могут оказаться хуже, учитывая целый преобладание негативных изменений в последние месяцы.
Ситуация по Brexit вновь заиграла новыми красками – внутри британского истеблишмента обостряются противоречия. Как известно, Тереза Мэй намерена выйти из таможенного союза с ЕС, однако Верхняя палата британского парламента решила оспорить её решение и на май намечает провести по данному вопросу голосование. Внутренние противоречия ослабляют позиции Великобритании и оказывают дополнительное давление на фунт.
Несмотря на то что фунт все еще в восходящем тренде, его сила под вопросом. Ближайшие дни продут под знаком доминирования доллара, курс gbpusd может протестировать поддержку 1.3710 уже в недалекой перспективе,
Нефть и рубль
Цена на нефть всё слабее реагируют на данные EIA и API по запасам. Опубликованный в четверг отчет EIA показал рост запасов сырой нефти на 2.2 млн барр., в то время как ожидалось снижение на 2.04 млн, однако котировки остались возле достигнутых накануне максимумов. Концепция «дорогой нефти» вполне вписывается в план реформирования американской экономики, поскольку позволяет повысить загрузку промышленного сектора, и всё идет к тому, что тренд будет продолжен. Существует риск коррекции до 70 долл/барр. в ближайшие дни, однако общий тренд остается растущим.
Банк России сегодня проведет заседание по монетарной политике. Прогнозируется, что ставка в этот раз останется без изменений – регулятору требуется время, чтобы оценить воздействие на экономику последних событий.
