empty
 
 
28.05.2018 14:08
ФРС вернула к жизни иену

Склонность ФРС к постепенной нормализации денежно-кредитной политики и рост спроса на активы-убежища на фоне обострения геополитических рисков позволили «медведям» по USD/JPY перейти в контратаку. С конца марта пара росла в условиях ралли доходности 10-летних казначейских облигаций США в направлении психологически важной отметки 3%. В результате из-за политики таргетирования кривой доходности BoJ дифференциал ставок между американскими и японскими бондами расширялся, что приводило к переливу капитала из Азии в Штаты. Тем не менее с середины мая ситуация изменилась. Федрезерв готов терпеть инфляцию выше таргета в 2%, что поставило барьер на пути доходности и заставило инвесторов повернуться лицом к иене.

Дивергенция в монетарной политике ФРС и Банка Японии верой и правдой служила «быкам» по USD/JPY на протяжении нескольких недель. Срочный рынок чересчур оптимистично смотрел на вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018, которая периодически превышала 50%. После публикации майского протокола FOMC показатель упал до 35%.

Поддержку иене оказывают непрекращающиеся слухи вокруг торговой войны и рост политических рисков в еврозоне. Вашингтон собирается делать акцент на долгосрочные сделки с Китаем. Стивен Мнучин говорил о росте поставок в Поднебесную нефти, природного газа и других энергетических материалов на $50-60 млрд. США планируют также удвоить экспорт сельскохозяйственной продукции с текущих $19,6 млрд. Пойдет ли на это Пекин?

В Италии после вынесения президентом страны вотума недоверия предложенному коалицией министру финансов, популярные партии ("Пять звезд", "Лига") стали пугать главу государства импичментом и новыми выборами. В случае реализации последнего сценария развития событий правоцентристская коалиция запросто может прийти к власти.

Динамика популярных партий в Италии

Изображение больше не актуально

Политический коллапс в Италии, риски выхода республики из состава еврозоны усиливают спрос на активы-убежища. Италию называют второй Грецией, при этом тот факт, что ее экономика в 10 раз больше, создает на рынке настоящую панику. Распродажи активов местных долговых обязательств взвинтили доходность 10-летних бумаг до максимальной отметки с 2014.

Таким образом, иена пользуется популярностью из-за снижения вероятности четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018, а также из-за геополитических рисков и рисков торговой войны. Особенно сильно в текущей ситуации выглядят продажи EUR/JPY. Впрочем, и у «медведей» по USD/JPY большие планы. Согласно анализу спекулятивного позиционирования на срочном рынке, CIBC Research видит в паре структурный «медвежий» уклон. Он поддерживается менее «голубиной», чем ранее, риторикой Банка Японии. CIBC рассчитывает на снижение доллара США к отметке £104 до конца текущего года.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место истощение коррекционного движения к нисходящему долгосрочному тренду. Прорыв нижней границы восходящего краткосрочного торгового канала усилит риски активации паттерна «Акула». Его таргет на 88,6% соответствует уровню 105.

USD/JPY, дневной график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок