empty
 
 
11.07.2018 13:50
Золото привыкло к парадоксам

Получившее глоток свежего воздуха после релиза данных по рынку труда США, золото вновь теряет почву под ногами на фоне эскалации торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Китай ответил на американские импортные пошлины эквивалентными тарифами на $34 млрд, что не понравилось Белому дому. Штаты начинают разрабатывать новые меры в области протекционизма. На этот раз на $200 млрд под 10%, на которые Поднебесная не сможет ответить тем же. Дело в том, что китайский экспорт в США в 2017 превысил $500 млрд, а американский в Китай не дотянул до $200 млрд. Впрочем, у Пекина в рукаве имеются и другие козыри.

Динамика китайского и американского экспорта

Изображение больше не актуально

Теоретически золото пребывает в благоприятной для себя среде, тем удивительнее выглядят его слабые позиции. Как актив-убежище оно должно извлечь выгоду из торговой войны, которая потенциально должна замедлить мировую экономику. Ускорение американской инфляции в условиях упорного нежелания ставки по 10-летним казначейским облигациям США превышать отметку 3% приводит к падению реальной доходности трежерис, что является «бычьим» фактором для XAU/USD. Да, имеет место замедление индийского спроса (импорт по итогам первого полугодия упал на 40% до 343 т), однако цены внутри страны снижаются, да и сезонный фактор свидетельствует в пользу их восстановления к концу лета.

Основным драйвером пике драгметалла является крепкий доллар. Дивергенция в монетарной политике ФРС и центробанков-конкурентов, включая ЕЦБ, а также высокий спрос на американскую валюту из-за эскалации торгового конфликта между Штатами и Поднебесной привели к лучшему квартальному результату индекса USD со времен победы Дональда Трампа на президентских выборах. Не последнюю роль в этом процессе играет разгон ВВП США во втором квартале. Показатель наверняка превысит 4% кв/кв, что является «медвежьим» фактором для XAU/USD. Впрочем, во втором полугодии ситуация может кардинально измениться. Эффективность фискального стимула будет падать, так как в условиях полной занятости и работы экономики на полную мощность его результативность ниже, чем в период спада. К тому же торговые войны приведут к разгону инфляции и к сокращению рабочих мест из-за переноса производств в другие страны.

С точки зрения сезонности золоту осталось терпеть не так уж много. Традиционно оно снижалось в мае и июне, чувствовало себя не очень хорошо в июле, однако в августе и сентябре восстанавливало утраченные позиции. Наверняка этому будет способствовать потенциальная коррекция на рынке акций США. Более 40% прибылей американских компаний поступает из-за рубежа, и ревальвация доллара ухудшит корпоративную отчетность.

Технически обновление июльского минимума усилит риски продолжения пике драгметалла в направлении $1215 за унцию. Напротив, прорыв сопротивления на $1266 активирует паттерн «Летучая мышь» и откроет «быкам» дорогу к его таргету на 88,6%. Он соответствует отметке $1300 за унцию.

Золото, дневной график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок