Если Дональд Трамп что-то вбил себе в голову, то он не отступит, пока не получит желаемого. Критика президента США ОПЕК, которая якобы искусственно повышает цены на нефть, начинает давать свои плоды. Ирак, второй по величине производитель картеля, в течение двух первых недель июля нарастил экспорт до 4,05 млн б/с, максимальной величины с ноября 2016, а Саудовская Аравия, по информации компетентных источников Bloomberg, предлагает дополнительные объемы черного золота своим азиатским клиентам. Эр-Рияд готов увеличить добычу до рекордных максимумов, однако это не единственный «медвежий» драйвер для Brent и WTI.

Динамика добычи нефти Саудовской Аравией

На рынке усиливаются слухи, что американская администрация может начать продавать стратегические резервы. Их объем оценивается в 660 млн баррелей, а история знает лишь три примера, когда нечто подобное уже имело место. В 1991 на фоне войны на Ближнем Востоке, а также в 2005 и 2011 из-за разрушительных стихийных бедствий, Вашингтон уже реализовывал запасы, однако 13 и 7 лет назад скорректированные на инфляцию цены на бензин были на 85% и на 60% выше, чем в настоящее время. Всем известно недовольство Трампа слишком высокой стоимостью энергоносителей внутри страны, что сдерживает потребительскую активность и рост ВВП.

Рынок довольно чутко реагирует на деятельность хозяина Белого дома не только в отношении ОПЕК или стратегических резервов, но и применительно к России. Имевшие место на торгах 11 июля масштабные распродажи были обусловлены слухами, что президенты США и РФ договорятся об увеличении объемов добычи. К тому моменту соотношение спекулятивных длинных и коротких позиций по черному золоту составляло 24 к 1, поэтому неудивительно, что желание нескольких крупных игроков зафиксировать прибыль привело к лавинообразному срабатыванию стоп-приказов и позволило «медведям» по Brent и WTI запустить коррекцию.

По мнению Goldman Sachs, повышенная чувствительность нефти к действиям Дональда Трампа, готовность ОПЕК идти на поводу Вашингтона, торговые войны и риски вскрытия стратегических резервов будут способствовать росту волатильности Brent и WTI. Банк по-прежнему ожидает, что североморский сорт протестирует отметку $80 за баррель, однако произойдет это несколько позднее, чем ранее предполагалось. В ближайшее время котировки фьючерсов облюбуют диапазон $70-80 с растущими рисками прорыва его нижней границы.

Динамика волатильности нефти

Если добавить к вышеизложенному готовность американской администрации в частном порядке рассматривать заявления от стран-покупателей иранской нефти, а также замедление экономики Китая, крупнейшего потребителя черного золота, то текущая коррекция выглядит вполне логичной.

Технически имеет место борьба за важный уровень $71,9 за баррель (23,6% от последней долгосрочной восходящей волны). Если «быкам» по Brent удастся его удержать в своих руках и вернуть котировки в границы восходящего торгового канала, нас ожидает консолидация. В противном случае будут расти риски реализации таргета на 88,6% по паттерну «Летучая мышь».

Brent, дневной график