Европейская валюта продолжает демонстрировать характер, доминируя во многих кросс-парах. И если в паре с долларом евро следует за динамикой американской валюты, в паре с фунтом единая валюта чувствует своё полное превосходство. На всех таймфреймах (кроме месячного графика) кросс-пара eur/gbp пробила верхнюю линию индикатора Bollinger Bands, подтверждая силу восходящего движения. Обновив годовой максимум, пара претендует на более масштабную динамику роста к следующему «непокорённому» в этом году уровню сопротивления 0.9130 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на месячном графике. Техническая картина говорит о высокой вероятности такого сценария, однако всё будет зависеть от фундаментального фона.
В целом европейская валюта по отношению к фунту укрепляется уже пятый месяц подряд. И если весной данная динамика носила слабовыраженный характер, то начиная с июня рост значительно ускорился. Британскую валюту не спас даже Банк Англии, который недавно повысил процентную ставку: проблема Брекзита нивелировала весь позитив данного события. Европейские события также были противоречивы, однако фундаментальный фон для евро не является настолько однозначно-негативным.
На этой неделе единая валюта получила поддержку со стороны многих факторов. Во-первых, трейдеры отреагировали на череду достаточно позитивных новостей из Китая. Валютные резервы КНР в июле выросли на 5,82 миллиардов долларов, тогда как, по многим прогнозам, они должны были, наоборот, снизиться – более чем на 12 миллиардов долларов. Сегодня также стало известно, что торговый профицит Китая продолжает сокращаться. В июле Пекин резко увеличил импорт, тогда как темпы роста экспорта остались достаточно устойчивыми.
Так, по данным Главного таможенного управления КНР, экспорт из Китая в долларовом эквиваленте в июле увеличился на 6,4% в годовом выражении после роста на 3,1% в апреле. Импорт в прошлом месяце подскочил на 20,9% в годовом выражении на фоне восстановления нефтяного рынка. Профицит торгового баланса Китая снизился в июле до $28,05 млрд в долларовом выражении по сравнению с $41,46 млрд месяцем ранее. Кроме того, завтра будут опубликованы данные по росту инфляции в КНР. По предварительным прогнозам, индекс потребительских цен снова покажет положительную динамику, увеличившись до двух процентов.
Стоит отметить, что раньше китайские показатели лишь опосредованно влияли на динамику евро. Но сейчас ситуация в корне изменилась. Глава ЕЦБ Марио Драги в последнее время при каждом удобном случае упоминает о рисках глобальной торговой войны. По его мнению, протекционизм Белого дома может привести к замедлению не только китайской, но и мировой экономики. Данные опасения он, как правило, проецирует на степень решительности Европейского Центробанка. Другими словами, снижение основных макроэкономических показателей Китая служили бы предвестником замедления мировой экономики. В таком случае ЕЦБ занял бы более осторожную позицию относительно нормализации денежно-кредитной политики. Именно поэтому положительные сигналы из Китая оказывают достаточно мощную поддержку европейской валюте, особенно в кросс-парах, и особенно – в паре с фунтом.
Британская валюта в данном контексте достаточно уязвима. Панические настроения, которые витают в трейдерской среде, не стихают: все в ожидании ключевых переговоров между Лондоном и Брюсселем, которые состоятся в середине августа. В преддверии этих переговоров стороны активно жалуются друг на друга, обвиняя в неуступчивости. «Призрак» жёсткого Брекзита вновь замаячил на горизонте – буквально три дня назад британский министр внешней торговли Лиам Фокс заявил о том, что, вероятнее всего, страна покинет Альянс без заключения сделки.
Такого же мнения придерживаются и многие эксперты, которые не верят в договороспособность Лондона и Брюсселя. В таком случае, по оценкам разных специалистов, фунт подешевеет от 10% до 15%. Хотя, на мой взгляд, в полной мере оценить катастрофичность данного сценария не может никто – масштаб возможных последствий слишком велик. Как минимум, жёсткий Брекзит повлияет на политику Банка Англии – в таком случае регулятор может смягчить условия монетарной политики, возвращаясь к практике 2016 года.
Таким образом, невзирая на определённые проблемы евро (замедление европейской экономики, нерешительность ЕЦБ, политическая неопределённость в Италии и т.д.), единая валюта выглядит гораздо привлекательнее фунта. Пока существует угроза жёсткого Брекзита, британская валюта будет уязвима, и не только в паре с евро.
С технической точки зрения приоритет также за ростом кросс-пары, причём на всех «старших» таймфреймах – D1, W1 и MN. Так, на дневном графике цена превысила верхнюю линию индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал бычий сигнал «Парад линий». На недельном графике также виден приоритет северного сценария: пара также пробила верхнюю линию индикатора Bollinger Bands, а цена находится над облаком Kumo. Месячный график говорит о том, что цена находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands – то есть последующий рост может носить более масштабный характер – вплоть до отметки 0,9130 (верхняя линия вышеуказанного индикатора на месячном графике).
