Сегодняшнее решение ЦБ вряд ли спасёт общую ситуацию: валютные интервенции усиливали рост usd/rub, но не были первопричиной ослабления российской валюты. Рубль по-прежнему будет стремиться в 68-ю фигуру, пока вопрос антироссийских санкций – в самом жёстком их исполнении – не снимут с повестки дня
Рубль в паре с долларом сегодня обновил годовой максимум и импульсно достигнул ценовой отметки 68,8. Но как только валюта начала приближаться к психологически значимому уровню 70, последовала реакция властей: Минфин и Центробанк приостановили покупку валюты в рамках бюджетного правила.
Здесь стоит напомнить, что ведомство Силуанова всего на несколько дней приостановило приобретение валюты после недавнего ослабления рубля. Как только первая волна паники по поводу возможных антироссийских санкций сошла на нет, Минфин возобновил валютные интервенции, причём значительно увеличив ежедневный объём покупок.
Например, в прошлую пятницу ведомство через Центробанк приобрело валюту на 17,5 миллиарда рублей, хотя раньше этот показатель был на уровне 16,6 млрд рублей. Кроме того, на рынке появились слухи о том, что объём ежедневных покупок может увеличиться до 25 миллиардов рублей. Данное предположение было обусловлено тем, что до окончания периода покупки (то есть до 6 сентября) Министерство финансов должно выполнить согласованный ранее план (383,2 миллиарда рублей). В виду этого обстоятельства рынок ждал от Минфина один из вариантов действий: либо увеличение объёма ежедневной покупки, либо значительное повышение вышеуказанного объема в пиковые дни налоговых выплат. Оба варианта негативно были восприняты рынком, несмотря на заверения некоторых экспертов в том, что действия Минфина будут нивелированы налоговым периодом.
В целом большинство аналитиков подвергли критике действия ведомства Силуанова – по их мнению, рубль сейчас нуждается в государственное поддержке на фоне возможного усиления антироссийских санкций. Новостной поток из США оказывает всё большее давление на российскую валюту, вызывая панические настроения среди трейдеров и инвесторов.
Но вместо того чтобы «гасить пожар», Минфин усиливал нервозность на валютном рынке, усугубляя и так непростую ситуацию. По словам экспертов, трейдеры были неприятно удивлены и даже шокированы краткосрочностью «каникул» ЦБ в контексте покупки иностранной валюты на внутреннем рынке. Как только Минфин вернулся на рынок, рубль стал плавно, но уверенно снижаться: сегодня же данное движение приобрело лавинообразный характер. Как только рубль подешевел до годовых минимумов, Центробанк по согласованию с Министерством финансов решили приостановить покупки валюты, по крайней мере до конца сентября. Трейдеры восприняли эту новость с оптимизмом – за считанные часы курс usd/rub рухнул с 68,8 до 67,2. Впрочем, на этом «оптимистичный запал» иссяк: быки перехватили инициативу и снова ведут в «лапы» 68-й фигуры.
Примечательно, что рубль дешевеет на фоне роста нефтяного рынка и новых санкций Белого дома, которые по сути ничего не изменили в общей ситуации. Так, первый этап санкционного пакета предполагает запрет на поставку в РФ товаров двойного назначения, а также технологий и компонентов нефтегазовой отрасли. Однако фактический запрет на поставки вышеуказанных товаров действует уже на протяжении последних четырёх лет, в рамках других санкционных пакетов.
Поэтому в данном случае ключевую роль играет психологический фактор: на рынок вернулись панические настроения относительно осенних перспектив. Напомню, что осенью Сенат США рассмотрит несколько законопроектов, которые предполагают введение самых жестких ограничительных антироссийских санкционных мер. В частности, речь идёт о запрете на приобретение американскими инвесторами новых выпусков российских облигаций федерального займа, ОФЗ и о блокировке операций государственных банков РФ в Штатах. По сравнению с подобными перспективами, сегодняшние меры выглядят как минимум «несерьёзно».
Всё это говорит о том, что «пауза» Минфина вряд ли спасёт общую ситуацию: валютные интервенции усиливали рост usd/rub, но не были первопричиной ослабления российской валюты. Рубль по-прежнему будет стремиться в 68-ю фигуру, пока вопрос санкций (в самом жёстком исполнении) не будет снят с повестки дня. Минфин, к сожалению, не способен остановить маховик панических настроений, даже такими радикальными решениями.
С точки зрения техники пара доллар/рубль по-прежнему находится в восходящем тренде на всех таймфреймах. В частности, на дневном графике цена находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, который демонстрирует расширенный канал. Индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал один из самых сильных своих сигналов – бычий «Парад линий». Кроме того, пара расположена над облаком Kumo, что также свидетельствует о северном направлении цены.
Ближайший уровень сопротивления находится на отметке 69,05 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но основная борьба быков и медведей пары всё же развернётся за 68-ю фигуру.
