Технически gbp/jpy необходимо преодолеть отметку 144.10 – в таком случае пара на дневном графике превысит среднюю линию индикатора Bollinger Bands, а также линии Kijun-sen и Tenkan-sen, при этом цена всё ещё будет находиться под давлением облака Kumo. Такая конфигурация говорит о том, что индикатор Ишимоку сформирует сигнал «Золотой крест», свидетельствующий о приоритете покупок пары. В таком случае следующей целью северного движения будет отметка 145.20 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
Как и следовало ожидать, оптимистичные слухи по Брекзиту оказали лишь временную поддержку фунту – уже к концу вчерашнего дня появилось опровержение немецкой стороны. В Германии не подтвердили информацию о том, что их страна идёт на уступки Британии в «бракоразводном процессе», полностью доверяя главному переговорщику от ЕС Мишелю Барнье.
Примечательно, что после таких новостей фунт хоть и утратил часть завоёванных позиций, но всё равно закрыл торговый день в паре с долларом в плюсе, в рамках 29-й фигуры. По мнению ряда экспертов, такое необычное поведение валюты объясняется общими надеждами трейдеров на прогресс в переговорном процессе. Проще говоря, рынок решил, что дыма без огня не бывает, тем более что подобные сигналы поступают в последнее время достаточно часто.
Впрочем, открывать длинные позиции по паре gbp/usd сейчас рискованно: вчерашний северный импульс явно угас, тогда как доллар может получить завтра дополнительную поддержку после релиза данных по рынку труда США. А ситуация с кросс-парой фунт/иена более предсказуема, если в контексте Брекзита вообще можно говорить о предсказуемости. И, тем не менее, если рассмотреть недельный график gbp/jpy, то мы видим северный тренд, который берёт своё начало в первых числах августа. Несмотря на всю противоречивость фундаментального фона, фунт всё равно доминирует в кроссе: буквально за месяц пара выросла на 400 пунктов.
Дело в том, что перспективы фунта полностью завязаны на перспективах Брекзита, переговоры по которому шатко-валко, но двигаются вперёд. Причём в данном случае на кону стоит не только взаимоотношения Лондона и Брюсселя после марта 2019 года, но и будущее процентной ставки. Глава Банка Англии Марк Карни на парламентских слушаниях вновь связал вопрос Брекзита с дальнейшими шагами по ужесточению монетарной политики. Как полагают эксперты, следующее повышение ставки можно ожидать уже следующей весной, при условии, если Британия выйдет из ЕС «цивилизованно», с заключением сделки.
Более того, регулятор может даже ускорить темпы повышения ставки с учётом продолжающегося роста инфляции. Подешевевший фунт и дорожающая нефть создают благоприятные условия для положительной динамики инфляционных индикаторов. Напомню, что инфляция остается выше двухпроцентного целевого уровня английского регулятора в течение 1,5 лет: данное обстоятельство вызывает обеспокоенность у Марка Карни, который даже сравнил возросшее ценовое давление с возможными негативными последствиями хаотичного Брекзита.
Согласно последним опубликованным данным, потребительские цены в Британии выросли на 2,5% в годовом исчислении, а стержневая инфляция (CPI Core) осталась на прежнем уровне – 1,9%. Подобная динамика на фоне укрепления рынка труда даёт все основания ожидать от английского регулятора проведения жёсткой политики. Но у Банка Англии связаны руки Брекзитом. Центробанк не может пойти на такой риск, пока существует хотя бы 1% вероятности реализации жёсткого сценария «бракоразводного процесса» с ЕС.
Таким образом, заключение сделки между Лондоном и Брюсселем даст зелёный свет процессу ужесточения монетарной политики английским регулятором. Можно по-разному оценивать шансы на мягкий Брекзит, но эти шансы есть, и они достаточно велики, учитывая последние сигналы в информационном поле. Тогда как у японской валюты шансов на повышение ставки Банком Японии практически нет, по крайней мере в обозримом будущем.
Последние опубликованные данные подтвердили слабость ценового давления в стране: ключевой показатель инфляции, который отслеживается Центробанком Японии, в июле вырос всего на 0,8%, оставшись на июньском уровне. Остальные инфляционные индикаторы также вышли хуже прогнозных значений. Другими словами, японская инфляция по-прежнему остаётся ниже таргерируемого двухпроцентного уровня, несмотря многолетнее монетарное стимулирование.
Всё это говорит о том, что Банк Японии, во-первых, наверняка не будет рассматривать вопрос монетарной политики до конца 2019 года (как минимум), а, во-вторых, может пойти на дальнейшее смягчение монетарных условий. Косвенно это подтверждается последними решениями японского регулятора. Так, в июле Банк Японии расширил диапазон, а вернее, пределы долгосрочных процентных ставок. В результате данной коррекции регулятор сдвинул не только «потолок», но и нижнюю границу – до -0,2%. Другими словами, Курода подготовил почву для возможного снижения процентной ставки дальше в отрицательную область. По мнению аналитиков, Центробанк Японии прибегнет к такому шагу, если инфляция по-прежнему будет демонстрировать негативную динамику, а экономика страны вновь замедлится после роста во втором квартале.
Таким образом, фунт имеет общее преимущество перед иеной в контексте возможной раскорреляции монетарных условий. Вместе с тем британец уязвим ввиду нестабильного новостного потока относительно перспектив Брекзита. Но общий тренд говорит в пользу роста gbp/jpy, особенно если слухи вокруг заключения возможной сделки будут усиливаться. Торгуя данным кроссом, особенно важно не забывать про stop-loss, так как британская валюта слишком остро реагирует на любую более-менее значимую новость по поводу диалога Лондона с Брюсселем.
