Пара евро-доллар сегодня цепляется за 16-ю фигуру, не оставляя надежд на восстановление северного тренда. На прошлой неделе быки пары получили несколько ощутимых ударов: в их числе – замедление базовой инфляции в еврозоне и «ястребиное» заседание ФРС. Кроме того, европейская валюта находилась под давлением итальянских событий на фоне неопределённых перспектив Брекзита. Такой фундаментальный фон вернул пару в область середины 15-й фигуры, сломав при этом уровень поддержки 1.1660.
Несмотря на череду столь негативных факторов, сегодняшний торговый день не стал продолжением «южного ралли» eur/usd. Напротив – медведи встретили достаточно активное сопротивление быков, и пара вынуждена отвоёвывать каждый пункт снижения с последующим ценовым откатом. И хотя общий настрой по паре остаётся медвежьим, замедление снижения должно насторожить сторонников коротких позиций, тем более что для явного доминирования по паре медведям необходимо закрепиться под отметкой 1.1520. Учитывая сегодняшнюю динамику, можно сделать вывод, что данная задача не из простых: быки не собираются «без боя» сдавать свои позиции, тем более на фоне неоднозначного фундаментального фона.
Во-первых, стихли эмоции по Италии. Этого следовало ожидать, так как Рим не превысил допустимый Брюсселем размер дефицита бюджета (3%), а лишь не оправдал надежд экономистов и экспертов. Несмотря на то что итальянские политики обещали пересмотреть свои социальные программы, чтобы не «раздувать» бюджет, де-факто этого не произошло: бюджет был принят с дефицитом 2,4% ВВП. По большому счёту, ничего катастрофичного не случилось, просто рынок был раздражён действиями итальянских популистов, которые, с одной стороны, выполняют свою предвыборную программу (увеличивая пенсии, соцвыплаты и урезая налоги), но, с другой стороны, увеличивают госдолг страны и идут путём Греции, которая ещё несколько лет назад была настоящей «головной болью» для ЕЦБ.
Однако это проблема относительно далёких перспектив, а рынок живёт в основном сегодняшним днём, поэтому уже сегодня влияние данного фактора существенно снизилось. Здесь также следует отметить, что итальянский министр финансов не подал в отставку (хотя озвучивал подобные угрозы) – а это означает, что вопрос скандального бюджета не перерос в политический кризис, который существенно бы усугубил фундаментальную картину по паре евро-доллар.
Косвенную поддержку европейской валюте сегодня неожиданно оказал Брекзит. В первой половине дня на рынке появилась весьма обнадёживающая информация: Лондон готов идти на компромисс по вопросу ирландской границы. Напомню, что это самый проблемный вопрос, который, по сути, тормозит весь переговорный процесс. Если стороны найдут общий знаменатель по данной проблеме, вероятность заключения сделки во многом (я бы даже сказала максимально) возрастёт.
Фунт уже осторожно реагирует на подобные новости, так как в преддверии неформального саммита ЕС в Зальцбурге такие инфоповоды появлялись регулярно – однако позиции первых лиц нивелировали все предварительные договорённости. Поэтому пара фунт-доллар буквально на несколько часов зашла в 31-ю фигуру, но затем вернулась на прежние позиции. Слишком призрачно выглядят надежды на достижение компромисса – по крайней мере на данный момент. Европейская валюта также продемонстрировала лишь краткосрочный рост, после чего давление медведей eur/usd усилилось.
Таким образом, все попытки переломить южное движение пока претерпевают фиаско. В свою очередь медведи неуверенно контролируют ситуацию и иногда «позволяют» оппонентам вернуть цену в рамки 16-й фигуры. Хотя у медведей eur/usd есть существенный козырь. После сентябрьского заседания ФРС трейдеры почти полностью уверены в том, что в декабре процентная ставка будет увеличена ещё раз – и данный факт толкает индекс доллара вверх (на данный момент показатель находится на уровне 94,88 – двухнедельный максимум). Европейская валюта не может противопоставить данному факту аналогичный аргумент: последние данные по инфляции в еврозоне заставляют сомневаться в решительности членов ЕЦБ. Такая раскорреляция может привести пару к ближайшему, наиболее сильному, уровню поддержки 1.1520 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике, которая совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands).
Если медведи продавят этот уровень, то следующей «остановкой» будет отметка 1.1450 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике). Пока что медведям достаточно тяжело даётся каждый шаг в освоении новой ценовой территории – но если доллар получит поддержку со стороны членов ФРС (которые на этой неделе выступают чуть ли не каждый день) или со стороны Нонфармов (релиз которых намечен на пятницу), пара eur/usd придёт к вышеуказанным ценовым точкам достаточно быстро.
Европейская же валюта может пока надеяться лишь на изменение внешнего фундаментального фона – прежде всего в контексте урегулирования американо-китайского торгового конфликта (как альтернативный вариант – прорыв в переговорах по Брекзиту). В ином случае евро имеет шанс потерять завоёванные в сентябре позиции.
