На фоне почти пустого экономического календаря трейдеры пары евро-доллар сосредоточились на Италии, власти которой не могут найти компромисс с Брюсселем в вопросе национального бюджета. Информационная шумиха вокруг этой проблемы носит несколько противоречивый характер, поэтому пара eur/usd успела в понедельник достигнуть середины 15-й фигуры и откатиться назад, практически к цене открытия.
Всё дело в том, что сегодня многие европейские политики и чиновники «первого эшелона» озвучили своё мнение по итальянскому вопросу, и позиции некоторых из них противоречат друг другу. В частности, Еврокомиссар Пьер Московиси заявил о том, что Брюссель не намерен доводить ситуацию до кризиса отношений, но теперь «мяч на стороне Рима». Представители ЕЦБ также призвали к диалогу, отметив при этом, что поводов для паники (относительно судьбы банковских вкладов) нет – так как нет признаков системного кризиса. Кроме того, агентство Moody's пересмотрело кредитный рейтинг Италии, снизив его на один пункт – с «Ваа2» до «Ваа3». Сам по себе это неприятный факт, но трейдеры обратили внимание на то обстоятельство, что Moody's повысил прогноз страны до «стабильного» – данный нюанс нивелировал опасения по поводу того, что Италия опустится до «мусорного уровня» рейтинга.
Но на этом перечень позитивных сигналов исчерпал себя. Дело в том, что рынок рассматривает итальянскую проблему несколько шире бюджетных взаимоотношений. Как показали последние социологические исследования, в Италии растут антиевропейские настроения, если в ближайшее время состоятся досрочные парламентские выборы, то евроскептики превысят свой предыдущий результат – по некоторым опросам, они получат около 55-60% голосов избирателей.
По словам экспертов, ситуация с бюджетом лишь усугубляет данную тенденцию, ведь многие местные СМИ фактически обвиняют Брюссель в «тирании», так как ЕС не позволяет раздуть бюджет. Действительно, если Рим пойдёт на уступки и снизит дефицит бюджета до 0,8% (что маловероятно), то многие инициативы властей не воплотятся в жизнь (а это и соцпрограммы для бедных слоёв населения, и снижение налогового бремени, и рост пенсий и т.д.). В таком случае популярность политических сил антиевропейского толка лишь возрастёт, что и отразится на результатах очередных (или внеочередных) выборов. Подобный путь прошла уже Греция: на волне антиевропейских протестов к власти пришла СИРИЗА, которая ранее имела рейтинг на уровне статистической погрешности. На повторных выборах Ципрас подтвердил свою популярность – более того, даже ультраправая (с неонацистским уклоном) партия «Золотая Заря» набрала почти 7 процентов голосов, получив 18 мест в парламенте.
Другими словами, если антиевропейские настроения среди итальянцев и дальше будут расти, вопрос «Италэкзита» снова может стать актуальным, хотя нынешний состав правительства уверяет Брюссель в том, что таких намерений Рим не имеет. Однако коалиционная структура действующего Кабина слишком зыбкая, а составы правительства в Италии меняются с завидной частотой (только за последние 5 лет страной успели поруководить четыре премьера). Поэтому Италия может стать ещё одним очагом «политического сепаратизма», пошатнув единство Альянса.
Помимо таких мрачных политических перспектив, есть ещё и финансовая подоплёка проблемы. В европейской прессе сейчас муссируется неофициальная информация о том, что ЕЦБ не будет «спасать» Италию в случае нехватки ликвидности – только при наличии соответствующей программы помощи со стороны ЕС. Такая программа согласовывается с Брюсселем, и, как правило, включает в себя сокращение расходов, повышение налогов и проведение непопулярных экономических реформ. Здесь опять же можно вспомнить Грецию, которая «со скрипом», но всё же согласилась выполнять необходимые условия. Официальный Рим, в свою очередь, заранее отвергает данный сценарий. Поэтому политический кризис взаимоотношений Италии и ЕС достаточно быстро перерастёт в экономический, особенно если стоимость обслуживания итальянского государственного долга станет слишком высокой. В таком случае возможен дефолт, который спровоцирует «эффект домино» не только в рамках итальянской экономики, но и экономики еврозоны в целом.
Таким образом, усугубление итальянского кризиса несёт в себе большие риски, и данный фактор оказывает сильное давление на евро. На фоне полупустого экономического календаря данная проблема стала темой №1 для трейдеров, которые вынуждены следовать за газетными заголовками. По имеющейся информации, стороны могут сесть за стол переговоров уже в ближайшие дни, хотя и Рим, и Брюссель публично занимают безапелляционные позиции. Но последствия кризиса слишком непредсказуемы (тем более с учётом Брекзита), поэтому исход двустороннего диалога может привести к определённому результату.
Динамика сегодняшних торгов говорит о том, что в случае достижения компромисса евро продемонстрирует сильный рост, тогда как до этого момента валюта будет находиться под таким же сильным давлением. Технически пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на дневном графике, а индикатор Ichimoku Kinko Hyo демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Подобное сочетание индикаторов позволяет цене снизиться к основанию 14-й фигуры, то есть к уровню сопротивления, который соответствует нижней линии Bollinger Bands. Быкам пары, в свою очередь, необходимо преодолеть отметку 1.1620, чтобы нивелировать развитие южного сценария.
