Опубликованные в пятницу данные по росту американской экономики оставили больше вопросов, чем ответов. Реакция доллара также носила неоднозначные характер: после резкого усиления гринбек ослабил свои позиции, что отразилось почти на всех долларовых парах. Данный факт уберёг пару eur/usd от сползания к годовым минимумам, и цена смогла вернуться к границам 14-й фигуры. Сегодня быки попытались продолжить «наступление», однако неразрешённый итальянский вопрос остановил северную динамику.
Данные по росту ВВП США оказались весьма противоречивыми. Большинство опрошенных аналитиков ожидало замедление экономики страны до 3,3% из-за последствий торговой войны между Штатами и Китаем. Экспорт действительно продемонстрировал негативную динамику (снизился на 3,5% при увеличении импорта на 9,1%) – тарифная политика не прошла бесследно. Но всё же рост экономики оказался сильнее ожиданий: согласно первоначальным оценкам, показатель вырос до 3,5%.
Это ниже результатов второго квартала (4,2%), однако выше многих предыдущих кварталов. Снижение экспорта было компенсировано ростом потребительских расходов (причём рост существенный – максимальный за последние четыре года) и увеличением объёма инвестиций. В целом, по прогнозам экспертов, годовой рост ВВП США, вероятнее всего, окажется наиболее сильным за последние 14 лет.
Такие цифры не могли остаться незамеченными, поэтому индекс доллара подскочил к отметке 96,45 пунка, подобравшись к годовому максимуму. Но затем рынок обратил на инфляционный компонент ВВП – базовый ценовой индекс расходов на личное потребление. Считается, что данный показатель отслеживается Федрезервом «с особым пристрастием», поэтому его негативная динамика во многом нивелировала позитив от пятничного релиза. Индикатор вышел на уровне 1,6%, хотя эксперты ожидали рост до двух процентов с предыдущей отметки 2,1%.
Здесь стоит напомнить, что общий показатель инфляции также разочаровал трейдеров – потребительские цены в сентябре снизились до 0,1% после слабого роста на 0,2% в августе. В годовом исчислении индекс потребительских цен всего на 2,3% – это самый слабый темп роста за последние полгода. И хотя годовая инфляция всё ещё находится на достаточно высоких отметках, негативная тенденция может насторожить членов регулятора.
После пятничного релиза на рынке даже заговорили о том, что декабрьское повышение ставки также может оказаться под вопросом. По крайней мере, у членов ФРС есть повод смягчить свою риторику, акцентировав внимание на слабый PCE и негативную динамику потребительских цен. Это маловероятный сценарий, но даже минимальная вероятность его реализации заставляет нервничать участников рынка, что отражается на позициях американской валюты.
Ещё один повод для беспокойства – ситуация на фондовом рынке. В пятницу фондовые индексы США упали на 1,5-2,1% из-за слабых финансовых отчетов, вероятности замедления мировой экономики и перспективы дальнейшего повышения процентной ставки ФРС. Данное обстоятельство может также повлиять на решительность членов Федрезерва, особенно на фоне критики американского президента. Кроме того, на прошлой неделе была опубликована «Бежевая книга» ФРС, где члены регулятора озвучили опасения относительно темпов внешней торговли, а также констатировали нехватку квалифицированных кадров.
Такой фундаментальный фон в контексте пары евро-доллар пока что не позволяет цене обновить годовой минимум – следует быть особенно осторожными с длинными позициями при приближении eur/usd к основанию 13-й фигуры. Вместе с тем быки пары не могут перехватить инициативу, так как итальянский вопрос до сих пор не разрешён. Поэтому южная динамика в ближайшее время может иметь продолжение, но снижение ограничено отметкой 1.1301 – это ценовой минимум года.
Кроме того, текущая торговая неделя насыщена событиями – будут опубликованы Нонфармы, данные по росту инфляции в еврозоне, уровень безработицы в ЕС и американский индикатор потребительской уверенности. Также ожидаются выступления представителей ЕЦБ и ФРС. Такой «букет» фундаментальных факторов спровоцирует повышенную волатильность по паре, определяя вектор дальнейшего движения цены.
Технически пара также готова идти в сторону юга – цена расположена под всеми линиями индикатора Ichimoku Kinko Hyo, что свидетельствует о силе медвежьего давления. Также необходимо учитывать, что пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, также намекая о преимуществе юга. Ближайшая цель снижения – отметка 1.1350 (соответствует нижней линии Bollinger Bands). Прорыв этой поддержки откроет прямой путь к основанию 13-й фигуры. А вот уровнем сопротивления выступает цена 1.1450 – линия Tenkan-sen индикатора Ichimoku Kinko Hyo.
