Доллар заметно укрепляется на открытии торгов в понедельник, отыгрывая сразу несколько позитивных сигналов, сформировавшихся на прошлой неделе. Одним из них является позитивный тон сопроводительного заявления к заседанию ФРС 8 ноября, из которого явно следует намерение регулятора поднять ставку на заседании 18-19 декабря. Дополнительно доллар поддерживают проблемы в ЕС, которые привели к падению фунта и евро.
15 ноября ожидается очередное списание баланса ФРС в рамках SOMA, баланс похудеет на 17.4 млрд, и, как показывает практика, обычно в день списания доллар укрепляется по всему спектру рынка, особенно против сырьевых валют.
В то же время по ряду факторов есть опасения, что текущее укрепление может оказаться для доллара последним, после чего наступит разворот. Причины для подобного сценария заключаются в том, что демократам удалось взять под контроль Палату представителей, что делает практически невозможным дальнейшее развитие реформ. Демократы могут согласиться с новыми инициативами Трампа, но взамен выставят требования, которые республиканцы могут счесть невыполнимыми – вопросы по иммиграции, здравоохранению или потолку госдолга.
До 1 марта 2019 г. Казначейство не может выпускать новые обязательства, но при этом на конец года будет иметь счет в ФРС на сумму приблизительно 410 млрд долл. До 1 марта вероятно сокращение этого баланса не менее чем на 200 млрд, что будет означать переток наличных денег в банковскую систему.
Это один из основных долгосрочных факторов, который может привести к увеличению предложения доллара даже на фоне сокращения баланса ФРС и снижению его котировок. Предстоящие дебаты в Конгрессе по бюджету и потолку госдолга будут способствовать развороту индекса доллара в перспективе ближайших месяцев.
В понедельник в США выходной день, банки закрыты, поэтому общая динамика будет определяться в первую очередь новостями из ЕС, которых на утро понедельника довольно много.
Еврозона
Итальянский кризис постепенно набирает обороты. Еврокомиссия опубликовала собственный прогноз развития бюджетного кризиса, согласно которому дефицит бюджета Италии в 2019 г. составит 2.9%, а в 2010 г. вырастет до 3.1%, что превышает предельно допустимый уровень для стран еврозоны.
До 13 ноября правительство Италии должно представить новый проект бюджета, шансы на то, что будут учтены требования европейских регуляторов, крайне малы. Последствия могут привести к санкциям против Италии и росту центробежных настроений в Европе. Кризис оказывает давление на евро, поскольку решение по Италии должно быть принято на текущей неделе.
EURUSD уходит ниже поддержки 1.13, что привело к технически сильному сигналу на усиление продаж. В ближайшие часы вполне вероятно тестирование 1.1250, возможный возврат к 1.13 будет использоваться для расширения давления медведей, причин вернуться выше этого уровне практически нет.
Великобритания
Евросоюз отклонил предложение Терезы Мэй по созданию механизма, способного помочь преодолеть разногласия по границе с Северной Ирландией и решить вопрос с таможенными спорами. Сообщение о провале инициативы способствовало резкому снижению GBPUSD утром в понедельник, поскольку ставит под сомнение прозвучавшую ранее из уст Мэй оценку о достижении 95% договоренностей в переговорах.
Текущая неделя для Мэй может оказаться последней, когда еще возможно спасти переговоры и заключить сделку по Brexit. В случае неудачи Мэй рискует лишиться своего поста, а фунт продолжит снижение, поскольку крупный капитал усилит темпы исхода из британской юрисдикции.
Сдержать падение фунта могут хорошие макроэкономические данные, ближайшая публикация состоится в среду, инвесторы ждут позитивного отчета по состоянию рынка труда.
До среды GBPUSD вполне способен проверить на прочность поддержку 1.2745 и уйти ниже к 1.2695, поскольку неудача в переговорах по Brexit способна перечеркнуть любой позитив. Ситуация для быков усложняется ростом позитивных ожиданий по доллару, которые поддерживают его по всему спектру рынка.
