Трейдеры eur/usd вчера так и не смогли закрепить цену в области 14-й фигуры: Брекзит и Италия оказывают давление на пару, поэтому, несмотря на относительно слабые позиции американской валюты, пара не способна продемонстрировать даже минимальную коррекцию. Более того, совокупность фундаментальных факторов снизила цену пары до основания 13-й фигуры, то есть до двухнедельных минимумов.
Во-первых, немецкий канцлер Ангела Меркель вчера заявила о том, что Европа не будет пересматривать сделку по Брекзиту. И хотя озвученная позиция была весьма ожидаемой, фунт и единая валюта значительно подешевели по всему рынку. Очевидно, что трейдеры надеялись на «чудо», однако его не произошло: европейцы проявляют принципиальность и не идут на уступки Лондону. Меркель лишь пообещала «приложить все усилия», чтобы убедить Британию в том, что бэкстоп не будет иметь бессрочный характер. Глава Евросовета Дональд Туск по итогам встречи с Терезой Мэй лишь развёл руками – он отметил, что страны ЕС хотят помочь британскому премьеру получить одобрение национального парламента, но никто в Брюсселе не знает, как именно это сделать. Аналогичное мнение озвучил и председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер, который выразил недовольство тем, что Брекзит снова станет предметом обсуждения на саммите ЕС, который стартует уже завтра, 13 декабря.
Другими словами, вероятность «жёсткого» Брекзита всё ещё велика, хотя многое зависит от итогов вышеуказанного саммита. Если члены ЕС пойдут навстречу Лондону и каким-либо образом зафиксируют конечную дату действия бэкстопа, то ситуация кардинально изменится, но пока что предпосылок к этому, увы, нет.
Впрочем, помимо Брекзита, у единой валюты есть и другие проблемы – в частности, неопределённые перспективы итальянского вопроса. На протяжении нескольких недель на рынке муссируется информация, что правительство Италии готовит компромиссное решение по бюджету во избежание дисциплинарной процедуры со стороны Еврокомиссии. Но первоначальный оптимизм сменился осторожным ожиданием и, в конце концов, разочарованием.
Переговоры явно забуксовали, причём не только из-за нежелания Рима существенно снижать дефицит бюджета, но и из-за возникших противоречий внутри коалиционного правительства. По слухам, представители «Лиги Севера» и «Движения 5 звезд» имеют разное представление о переговорах с Брюсселем, поэтому не могут выработать единую позицию по этому вопросу. Вначале итальянцы готовы были снизить дефицит бюджета до 2,2%, затем якобы они пошли на более существенные уступки (1,8%), однако официально данный вопрос ещё не разрешён.
Буквально вчера министр финансов Италии Джованни Триа заявил о том, что его страна не намерена существенно менять параметры бюджета. Кроме того, в итальянской прессе появились слухи о возможных внеочередных выборах, которые могут состояться уже в марте следующего года. Учитывая популярность евроскептиков в Италии, на волне следующих выборов популисты и праворадикалы могут лишь усилить свои позиции в парламенте, обозначив соответствующий вектор внешней политики, прежде всего – в отношениях с Брюсселем. К слову, члены коалиции могут использовать конфликт с руководством ЕС в своей предвыборной кампании – в таком случае у них нет сейчас никакой мотивации идти на компромисс и урезать запланированные соцпрограммы.
Другими словами, проблема итальянского бюджета по-прежнему стоит на повестке дня: на сегодняшний день известно, что правительственная коалиция отказывается сокращать дефицит бюджета до уровня ниже 2,1% – а это означает, что конфликт не исчерпан и будет иметь соответствующее продолжение.
Определённое давление на пару евро-доллар оказали вчера и американские статданные, которые оказались лучше ожиданий. Так, индекс цен производителей снизился до 0,1% в месячном выражении, тогда как эксперты ожидали спад до нулевого уровня. В годовом исчислении показатель также замедлился (до 2,5%), полностью оправдав прогнозы аналитиков. На мой взгляд, данный релиз является сомнительным поводом для оптимизма: показатели существенно замедлились, хотя и не до ожидаемых уровней. Если сегодняшние данные по росту инфляции выйдут в «красной зоне» (при достаточно слабом прогнозе), то вчерашний оптимизм будет полностью нивелирован, а индекс доллара снова опустится в область 96 пунктов.
Также не стоит забывать, что доллар находится под фоновым давлением деэскалации американо-китайской торговой войны. По предварительной информации, Пекин готов снизить пошлины на импорт американских автомобилей. Уже в ближайшие дни правительство рассмотрит предложение о сокращении пошлин до 15% (с текущих 40%). Если власти одобрят это предложение, то Китай сделает серьёзный шаг навстречу широкой торговой сделке, реализуя тем самым аргентинские договорённости Трампа и Си Цзиньпина.
Таким образом, на данный момент и евро, и доллар находятся под определённым давлением, правда, единая валюта ощущает более сильный прессинг фундаментальных факторов. Но если сегодняшний релиз по росту американской инфляции разочарует трейдеров, то чаша весов склонится уже в пользу евро. Такая неоднозначная картина говорит о том, что принимать торговые решения относительно пары eur/usd целесообразно уже в период американской сессии.
