Глядя на неожиданный рост мартовской деловой активности в производственном секторе Китая выше критической отметки 50, австралийский доллар пришел в себя. Замедление экономики Поднебесной и ВВП Зеленого континента во второй половине 2018 стали главными драйверами ослабления «оззи». Если Пекин при помощи стимулирующих мер поставит страну на путь V-образного восстановления, «быки» по AUD/USD имеют неплохие шансы развить атаку. При этом заседание Резервного банка, статистика по розничным продажам, деловой активности, рынку недвижимости, а также новости о взаимоотношениях США и Китая позволяют австралийскому доллару претендовать на роль самой интересной валюты первой недели апреля.

В то время как американские фондовые индексы отмечаются лучшим кварталом с сентября 2009 и лучшим стартом с 1998, волатильность финансовых рынков остается низкой, а конъюнктура рынка сырья – благоприятной для валют стран экспортеров, довольно неожиданно видеть «оззи» в числе аутсайдеров. Дивергенция в динамике AUD/USD и цен на железную руду, один из ключевых компонентов суверенного экспорта Зеленого континента, позволяет считать «австралийца» недооцененной валютой. В таких условиях воодушевленный девальвацией и «бычьим» товарным рынком экспорт должен идти вверх. Увы, но слабость внешнего спроса не позволяет ему расправить крылья.

Динамика AUD/USD и цен на железную руду

Проблемы Канберры не ограничиваются сокращением рынка сбыта. Поднебесная предъявляет высокий спрос на австралийскую недвижимость, и замедление ее экономики способствует падению цен. Население начинает меньше тратить и больше сберегать с целью приобрести подешевевшие квартиры, что выливается в замедление темпов роста ВВП и инфляции. В результате слухи о снижении основной процентной ставки RBA растут как на дрожжах. Центробанку выгодно их поддерживать, так как в обратном случае благоприятный для carry-трейдеров внешний фон мог бы усилить спрос на австралийский доллар.

В этом отношении внимательность инвесторов к апрельскому заседанию Резервного банка вполне уместна. Во-первых, в марте Филипп Лоу заявлением о том, что cash rate может быть как повышена, так и понижена, обронил «оззи». Во-вторых, на исходе первого месяца весны коллеги из RBNZ и вовсе отправили свою валюту в нокаут при помощи фразы об ослаблении денежно-кредитной политики под воздействием возросших международных рисков. Опасения по поводу повторения новозеландского сценария развития событий сдерживают атаки «быков» по AUD/USD.

На мой взгляд, если Пекин и Вашингтон все-таки подпишут соглашение о прекращении торговой войны, и экономика Поднебесной начнет восстанавливаться, шансы постепенного укрепления австралийского доллара будут расти. Многое будет зависеть от позиций его американского тезки. Когда и Белый дом, и ФРС заинтересованы в девальвации, рынку сложно покупать индекс USD.

Технически прорыв «быками» по AUD/USD верхней границы нисходящего долгосрочного торгового канала усилит риски реализации первого таргета по паттерну «Волны Вульфа». Он соответствует отметке 0,725.

AUD/USD, дневной график