empty
 
 
13.08.2019 13:06
Золото ставит амбициозные цели

Чем выше поднимаются котировки фьючерсов на золото, тем больше смелеют «быки». Goldman Sachs прогнозирует, что драгметалл вырастет до $1600 за унцию в течение 6 месяцев. Citi уверен, что он покорит эту отметку в течение 6-12 месяцев. BofA Merrill Lynch считает, что золото перепишет исторический максимум в $1921 и достигнет уровня $2000 за унцию в течение двух лет. А ведь в начале года мало кто верил в рост XAU/USD выше $1500. Тогда казалось, что пассивность ФРС и деэскалация торгового конфликта США и Китая создают попутный ветер для мировой экономики. Реальность оказалась иной.

Драгметалл наступает по всем фронтам: хедж-фонды по итогам недели к 6 августа нарастили нетто-лонги до максимальных отметок за последние два года, приток капитала в ETF не останавливается ни на мгновение, центробанки в первом полугодии скупили 374 т. и готовы переписать рекорд 2018-го. Тогда за 12 месяцев они приобрели 650 т. золота.

Динамика спекулятивных позиций и золота

Изображение больше не актуально

Главными драйверами ралли XAU/USD выступают замедление глобального ВВП и неспособность центробанков с ним справиться. ФРС снижает ставки в ответ на усиление международных рисков, ЕЦБ – в ответ на растущую вероятность рецессии экономики Германии. Однако потенциал монетарной экспансии многих ведущих регуляторов мира ограничен. Их ставки и так отрицательны. Одновременно слухи о замедлении мировой экономики и о масштабном монетарном стимуле толкают вниз доходность облигаций. Уже $15 трлн активов глобального рынка долга торгуются с отрицательными ставками. По сути, инвесторы платят за то, что размещают собственные деньги. И чем медленнее растет инфляция, тем больше они готовы платить.

Динамика объемов облигаций с отрицательной доходностью

Изображение больше не актуально

Зачем нести затраты, если можно купить золото? Оно не приносит процентный доход, однако в условиях приближающейся рецессии этого и не нужно. Деньги нужно сохранить, заработать всегда успеем. Этим принципом руководствуются инвесторы и наращивают долю драгметалла в портфелях.

Масла в огонь ралли XAU/USD подливают обострение политических рисков в Британии, Аргентине и в Гонконге, а также разговоры о том, что самые пессимистичные варианты развития событий еще не учтены в котировках финансовых инструментов. Стоит американским фондовым индексам войти в полномасштабную коррекцию из-за срыва очередного раунда торговых переговоров США и Китая в сентябре, как покупки золота наберут новые обороты. В связи с этим прогнозы о достижении анализируемым активом уровня $1600 за унцию не выглядят как несбыточная мечта.

На руку «быкам» по XAU/USD играет рост вероятности ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Срочный рынок выдает 100% и 25% вероятности снижения ставки по федеральным фондам на 25 и 50 б.п на сентябрьском заседании FOMC. Шансы ее падения с 2,25% до 1,5% до конца 2019 составляют чуть менее 90%.

Технически выход драгметалла за пределы долгосрочного диапазона консолидации $1100-1400 за унцию с последующей активацией паттернов AB=CD и «Летучая мышь» усиливают риски продолжения северного похода к $1625 и $1815.

Золото, месячный график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок