empty
 
 
25.03.2020 22:13
Золото – перспективы на фоне коронавируса COVID-19

Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Эпидемия коронавируса COVID-19 стремительно уничтожает мировую экономику, центральные банки и правительства различных стран принимают экстренные меры в попытках спасти то, что от нее осталось. Глобальный маржинкол привел к обвалу стоимости активов по всему миру. К сожалению, не удалось избежать негативных последствий и цене золота, которая в течение марта пережила стремительный взлет, затем падение, после чего опять выросла и к моменту написания этих строк котируется возле отметки 1600 долларов за тройскую унцию. Так почему упало золото и какие у него перспективы? Давайте попробуем разобраться.

Говоря о перспективах золота или любого другого актива, нам необходимо понимать примерный временной горизонт нашей сделки или инвестиции, в противном случае мы можем столкнуться с ситуацией, когда на одном временном отрезке актив будет снижаться в цене, а на другом расти. Повышенная волатильность увеличивает неопределенность трендов, однако рынок есть рынок, и прежде чем перейти к рассмотрению краткосрочных позиций, разберем инвестиционные перспективы золота и выявим причины снижения цены, которые мы наблюдали в середине марта.

Изображение больше не актуально

В преддверии кризиса прошлого десятилетия золото также испытывало несколько периодов довольно существенного падения. Так, например, в марте-мае, в июле-сентябре и октябре-ноябре 2008 года цена золота образовала три цикла снижения, в результате которых она снизилась от $1000 до $700, и только затем золото начало цикл повышения, который завершился ростом к отметке $1900 в 2011 году (рис.1).

Изображение больше не актуально

Рис.1: Поведение цены золота в преддверии кризиса 2008-2009 года

Тогда снижение цены было обусловлено политикой количественного сжатия, проводимой ФРС США перед началом острой фазы финансового кризиса, вызванного пузырем ипотечного строительства в США. Центробанк изымал ликвидность с рынка, что в условиях снижения цены активов приводило к необходимости пополнить недостаток маржи или ликвидировать позицию. В последствие такая политика была признана ошибочной, однако в этот раз ФРС заранее увеличивал ликвидность на рынках, но этого было явно недостаточно в условиях, когда фондовые рынки росли на протяжении десяти лет, подогреваемые программами количественного смягчения, проводимыми центральными банками по всему миру.

Традиционно золото является активом-убежищем, но в периоды сильного сжатия ликвидности трейдеры вынуждены выходить из активов, в том числе из золота. Это, казалось бы, снижает его защитные функции, но даже в этом случае золото остается отличным стабилизатором рыночных рисков. Так, например, цена золота в иенах снизилась на 1.5%, в то время как цены японских акций упали на 29%. Цена золота в евро выросла на 2.2%, в то время как европейские индексы снизились на 36%. В марте цена золота в рублях выросла на 21%, при том что российские акции в среднем снизились на 13%.

Кризис ликвидности в евро, иенах и долларах привёл к тому, что валютный рынок бросало то вверх, то вниз, а вместе с ним кидало и цену золота, которая к 25 марта вновь превысила отметку 1600 долларов за тройскую унцию. Если рассматривать краткосрочные перспективы драгоценного металла на часовом тайме, то выглядят они следующим образом: - золото консолидируется на вершине импульса своего роста от 20-24 марта, после чего с большой долей вероятности продолжит движение вверх, в зону значения $1650. При этом высока вероятность одного или нескольких ложных пробоев вниз, в зону значения $1580, с целью покупки по более низким ценам, так называемый захват ликвидности (рис.2).

Изображение больше не актуально

Рис.2: Прогноз движения цены золота на часовом тайме.

Трейдерам необходимо учитывать тот факт, что часовой тайм определяет динамику цены на перспективу до одной, максимум двух, недель, а также принять во внимание высокий уровень волатильности на мировых финансовых рынках, что выдвигает дополнительные требования к управлению капиталом, говоря проще, трейдерам необходимо снижать размер открываемых позиций.

Долгосрочные перспективы золота более определены, чем краткосрочные. После того как центральные банки развитых капиталистических стран перешли к прямой монетизации долгов правительств и граждан, а финансовые институты столкнулись с массированным вбросом ликвидности, золото имеет хорошие перспективы роста во всех без исключения валютах, особенно таких как рубль, гривна и теньге. Несмотря на то что краткосрочно можно ожидать падение спроса со стороны ювелирной промышленности в США, Китае и Индии, инвестиционный спрос на золото остается на высоких значениях. С начала 2020 года инвестиционные потоки, несмотря на глобальный маржинкол, остаются положительными. Сначала года общий инвестиционный поток вырос на 7.72%, увеличился на $11.5 млрд и составил 202 тонны. Всего же в биржевых торговых фондах содержится золота на сумму 149 млрд долларов США. При этом ежедневный объем торговли золотом составляет $260 млрд, из которых около $120 млрд торгуется на биржах США.

Эффективность золота заключается в его уникальных свойствах как потребительского товара, так и инвестиционного актива, тесно связанных с факторами, влияющими на его стоимость: экономической экспансией, риском и неопределенностью, альтернативной стоимостью и позиционированием трейдеров на различных биржах, в первую очередь в США.

Фактически на фоне беспрецедентных мер экономического стимулирования, эффект от применения которых может приобрести свойства гиперинфляции, падения традиционных секторов экономики, золото в кратчайшие сроки может стать новым - старым эквивалентом стоимости взамен стремительно обесценивающихся фиатных денег.

Из последних новостей, Чикагская товарная биржа CME запустила новый фьючерсный контракт на золото с расширенной, гибкой поставкой в 100-унционных, 400-унционных или 1-килограммовых слитках. Ожидается, что новый контракт будет запущен с первым сроком действия в апреле 2020 года, до утверждения регулятором.

"Это время беспрецедентных рыночных условий привело к растущему спросу на более широкий спектр потребностей в поставках для наших клиентов по всему миру", - сказал Дерек Самманн, старший управляющий директор и глобальный руководитель товарных и опционных продуктов, CME Group. "Предлагая выбор размеров поставки, а также межтоварные спреды с нашими эталонными фьючерсами на золото, этот новый контракт предоставит клиентам максимальную гибкость в управлении физическими поставками".

Для стабилизации финансовых рынков может потребоваться некоторое время, никто не знает, насколько затянется эпидемия коронавируса COVID-19, насколько глубоким может оказаться падение экономики и потребительского спроса. Растущий дефицит бюджета, отрицательные процентные ставки и падение ВВП всех без исключения стран может создать и уже создает структурные проблемы для управляющих активами, пенсионных фондов и личных накоплений граждан. В условиях стремительно нарастающей неопределенности золото остается единственным активом, над которым не властно время, и единственной материальной ценностью во все времена. Берегите себя, будьте внимательны и осторожны. Да минует нас коронавирус, аминь!

  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок