Бюджетный комитет Конгресса США сообщил, что, по предварительным расчетам, экономика США сократится во 2 квартале на 7%. Уровень безработицы превысит 10% в течение 2 квартала, что отражает гигантские темпы роста заявок на пособия по безработице. 6,65 млн новых заявок 2 апреля, 3.3 млн заявок неделей ранее, в сумме экономика США потеряла около 10 млн рабочих мест всего за две недели. Эти темпы более чем в 10 раз превышают наиболее низкие показатели 2007/2009 г, что указывает на беспрецедентно высокий уровень угрозы в новейшей истории.
Таким образом, перед публикацией сегодня отчета по занятости в марте ожидания более чем мрачные. Производственный сектор начал падение, которое вряд ли будет остановлено в обозримой перспективе – индекс новых заказов ISM в марте снизился с 49.8g до 42.2п, индекс разгона инфляции, отражающий настроения бизнеса в отношении инфляции, упал с 45.9п до 27.4п.
Сегодня, наряду с отчетом по занятости, выйдет также индекс ISM по сектору услуг, прогнозы крайне негативные, и в целом пятница может войти в историю как день с максимальным ухудшением статданных относительно предыдущего периода.
Меры, предпринимаемые финансовыми властями США, представляют собой бомбу замедленного действия. Доллар выглядит сильным во время кризиса, но только потому, что большая часть долгов номинирована в USD, поэтому он востребован тогда, когда сокращается ликвидность во всем мире. Как только появятся первые признаки снижения паники, для чего должно быть выполнено два условия – спад эпидемии коронавируса и стабилизация рынка нефти, так доллар резко пойдет вниз.
Второе условие может быть выполнено раньше первого – 3 крупнейших игрока на рынке нефти, а именно США, Саудовская Аравия и Россия, приступили к поиску взаимовыгодного решения. Дело за вирусом.
EURUSD
Большинство макроэкономических параметров плавно снижается в еврозоне, и, несмотря на сильный рост паники в связи с взрывным ростом распространения коронавируса, ситуация пока не выглядит угрожающей.
Большинство индикаторов от еврокомиссии снизилось в пределах прогнозов, инфляция в марте замедлилась чуть сильнее, чем ожидалось, но до дефляции еще далеко. На повестке дня обсуждение мер, способных ускорить восстановление экономики, - Франция выступила инициатором выпуска «коронабондов» с целью создания фонда восстановления экономик ЕС, что по сути является всё тем же хорошо известным приемом монетарного стимулирования в новой обертке.
EURUSD откатился на 38% от недавнего максимума 1.1146, но это снижение не свидетельствует о развороте, а всего лишь о коррекционном откате перед новой волной роста. Текущий уровень благоприятен для покупок ближайшая цель 1.0960/70, далее 1.1080, в перспективе 3-5 дней, следует ожидать возврата к локальному максимуму и попытки уйти выше к 1.14.
GBPUSD
Фунт никак не может преодолеть зону сопротивления 1.2400/80, но шансы растут с каждым днем. В отличие от доллара, фунт пока не получил никаких чувствительных статистических ударов – индекс потребительского доверия от Gfk снизился в марте незначительно, с -7п. до -9п., деловая активность в производственном секторе в марте также изменилась слабо, с 48п до 47.8п, что выглядит удивительно на фоне обрушения PMI в других странах.
И даже падение выпуска максимальными темпами с июля 2012 г. выглядит не так плохо, как падение ISM в США.
Сегодня будет опубликован отчет по PMI в секторе услуг, но он рискует остаться на втором плане на фоне ожидаемого провала по рынку занятости в США. Переговоры о торговом соглашении между Великобританией и ЕС заблокированы на неопределенное время, обе стороны старательно делают вид, что им сейчас не до того, в любом случае здесь драйвера для фунта нет.
В сухом остатке – вероятный рост нефти и сильный удар по доллару на фоне экспоненциального роста эпидемии в США дают фунту шанс выйти из зоны консолидации вверх. Поддержка 1.2370/80, цель – проверить на прочность психологическое сопротивление 1.2500, на пятницу это наиболее вероятный сценарий для фунта.
