14.10.202008:42 Аналитические обзоры Форекс: Инфляция в США хуже ожиданий, но доллар, тем не менее, имеет хороший потенциал для роста. Обзор USD, CAD, JPY

Отчет по инфляции в США в сентябре оказался чуть хуже ожиданий, что привело к росту спроса на защитные активы. Инфляция выросла с 1.3% до 1.4% г/г, этот показатель совпал с ожиданиями, а вот корневое значение осталось на уровне 1.7% г/г, что указывает на замедление роста потребительского спроса.

Исследование Johnson Redbook Index по розничной торговле по состоянию на 9 октября также показывает замедление спроса, месячный рост 1.2% против 2.1% месяцем ранее.

Интересно то, что доходность защищенных от инфляции облигаций TIPS вернулась на доковидный уровень, при том что официальная инфляция существенно ниже. Этот разрыв указывает на потенциал роста инфляции – бизнес ждет роста потребительского спроса и ориентируется на более высокий уровень цен, чем тот, что достигнут официально на данный момент.

Курс валюты на 14.10.2020 analysis

Курс валюты на 14.10.2020 analysis

Что из всего сказанного следует? А ровно то, что у доллара есть хороший потенциал для роста. Индексы экономического оптимизма растут, NFIB в сентябре показал 104 против 100,2 месяцем ранее, прогноз существенно превышен, индекс IBD/TIPP в октябре 55.2п против 45п в октябре, рост значительный.

Сложно сказать, будет ли отыгран этот рост до выборов, но то, что потенциал есть, и значительный – это вне сомнений. Доллар занимает хорошую стартовую позицию против большинства конкурентов, несмотря на очевидные проблемы в экономике США.

USDCAD

Канадский доллар укрепился на прошлой неделе благодаря неожиданно хорошему отчету по рынку труда, но этот фактор уже отыгран, а новых, способных поддержать канадца, пока нет. Канада уже восстановила около 75% рабочих мест, потерянных в 1 квартале, по сравнению с 50% или чуть больше в США, это хороший показатель, но одновременно он указывает на то, что этот ресурс уже исчерпан и задела для роста занятости становится меньше.

Дополнительным фактором, способствовавшим снижению USDCAD, нужно считать реакцию на изменение предвыборных раскладов в США, но это общий фактор, подтолкнувший вверх на некоторое время все рисковые активы.

Цены на нефть остаются стабильными, их ничто не может вывести из диапазона – ни штормы, ни угроза снижения потребления, как прогнозирует BP.

Рост луни объясняется также исторически сильной корреляцией с фондовым рынком США, среди основных мировых валют у канадца эта связь наиболее сильная. Если в конце недели фондовые индексы США уходили вверх, то на фоне отсутствия соглашения в Конгрессе по расширению пакета стимулов фондовый рынок США вновь разворачивается вниз, а вместе с ним ожидаемо увеличивается давление и на луни.

Чистая короткая позиция по CAD за предыдущую неделю практически не изменилась и составляет -1.356 млрд, однако расчетная цена уходит вверх, что дает основания рассчитывать на развитие бычьего тренда.

Курс валюты на 14.10.2020 analysis

Курс валюты на 14.10.2020 analysis

Сегодня будет опубликован отчет по занятости в частном секторе от ADP, но вряд ли он сможет оказать заметное влияние на котировки. Ожидаем завершения формирования локального основания, текущие уровни USDCAD удобны для покупки с целью обновления максимума 1.3420. Ближайшие сопротивления 1.3240/60 и 1.3340.

USDJPY

Темпы восстановления экономики Японии остаются низкими. Заказы на продукцию машиностроения в августе выросли всего на 0.2%, годовое снижение -15.2%, объем промышленного производства -13.8% г/г, это хуже июля и указывает на явное замедление восстановления реального сектора.

Чистый бычий перевес по иене все еще значительный и составляет 2.497 млрд, но вот тренд явно разворачивается, недельное снижение на 0.435 млрд – это почти пятая часть от совокупной позиции, анализ финансовых потоков позволяет ожидать роста USDJPY.

Курс валюты на 14.10.2020 analysis

Курс валюты на 14.10.2020 analysis

Низкие темпы восстановления напрямую влияют на спрос на сырье, продажа иены и покупка долларов экспортерами остаются относительно невысокими, что сдерживает рост USDJPY. Тем не менее ожидаем роста к зоне сопротивления 106/90/107/10, прорыв которой будет логичным и повысит шансы на выход из диапазона.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

С уважением,
Аналитик: Евгений Климов
ГК ИнстаФорекс © 2007-2020
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.