Рынки растут на слухах и падают на фактах. Казалось бы, новость о введении ЕС санкций против России в ответ на отравление Алексея Навального должна была привести к падению котировок USD/RUB на фоне фиксации прибыли по длинным позициям спекулянтами. Увы, но в курсе рубля далеко не в полной мере отражен политический риск, связанный с выборами в США, который не позволяет ему расправить крылья даже на фоне уверенного ралли мировых фондовых индексов и повышения цен на нефть.

Демократы очень долго ждали, чтобы отказаться от введения мер экономического возмездия против РФ в случае победы своего кандидата на президентских выборах 3 ноября. Идея вмешательства Кремля в предыдущее голосование в 2016 зрела долго и не была в полной мере реализована из-за Дональда Трампа. Как только нынешний хозяин Белого дома лишится своего поста, на пути у Джо Байдена и компании не останется препятствий. Не исключена возможность запрета американским инвесторам доступа к российскому рынку долга, что станет настоящей катастрофой для «медведей» по USD/RUB. Если Стив Мнучин в свое время утверждал, что такая мера запустит цунами по всем финансовым рынкам, то новый министр финансов может не поддерживать данную точку зрения.

На мой взгляд, «голубая волна», при которой республиканцам будет принадлежать как Белый дом, так и Конгресс – наиболее печальный сценарий для рубля. При таком раскладе санкции однозначно будут расширены, а пара USD/RUB рискует продолжить северный поход в направлении 79,3 и 80,6. Победа Джо Байдена и контролируемый республиканцами Сенат приведут к росту неопределенности, падению фондовых индексов, ухудшению глобального аппетита к риску и консолидации рубля против доллара США.

Напротив, «красная волна» - лучший вариант для «медведей» по USD/RUB, хотя и маловероятный. В этом случае пара вернется ниже 77 и довольно быстро пойдет на юг на фоне закрытия коротких позиций крупными игроками. Дональд Трамп в Белом доме и переход обеих палат Конгресса под контроль демократов снизит шансы новых санкций и позволит рублю вернуть статус рискованного актива. Он, как и прежде, будет идти на поводу у S&P 500 и нефти.

Динамика USD/RUB и S&P 500

В краткосрочной перспективе в преддверии голосования 3 ноября я ожидаю консолидации USD/RUB в торговом диапазоне 76-79. При этом реализация принципа «покупай на слухах, продавай на фактах» после введения Европейским союзом санкций против России из-за отравления Алексея Навального может привести к падению котировок пары к нижней границе вышеуказанного торгового канала. Поводом для открытия шортов станет прорыв поддержки на 77,5.

Технически восходящий тренд по USD/RUB выглядит весьма грозно. Тем не менее на дневном графике пары образовалась комбинация разворотных паттернов 1-2-3 и Три индейца, которая часто меняет тенденцию. Первая попытка «медведей» закрепиться ниже 77 не увенчалась успехом, однако вторая может стать более результативной. Напротив, рост котировок выше т.2 модели 1-2-3, как правило, приводит к восстановлению тренда. Таким образом, основное сопротивление расположено вблизи отметки 78,9.

USD/RUB, дневной график