Последний бой Дональда Трампа завершился временной оккупацией Капитолия демонстрантами, но, как и предполагалось, не привел к серьезным последствиям. Влияние на рынок оказалось малозаметным, несмотря на довольно жесткие кадры из Капитолия, никто не верит, что Трампу удастся не допустить приведения Джо Байдена к присяге, а Конгресс после небольшого перерыва возобновил подсчет голосов выборщиков.

Победа демократов на выборах в Сенат в штате Джорджия означает реализацию «голубой волны», с контролем демократами обеих палат Конгресса. Развитие ситуации увеличивает вероятность дальнейшего смягчения налогово-бюджетной политики уже в ближайшем будущем. Для доллара это означает дальнейшее ослабление.

Завершение политического противостояния в США означает для рынков зеленую улицу к дальнейшему росту. Снижение напряженности будет способствовать росту спроса на сырье, валюты развивающихся стран и другие рисковые активы.

Протоколы FOMC не дали по сути никакой новой информации. Все члены FOMC поддержали текущие темпы покупки облигаций (80 млрд долларов США казначейских облигаций и 40 млрд долларов США MBS в месяц), в то время как некоторые намекнули, что в конечном итоге сокращение должно быть таким же, как это было после финансового кризиса. ФРС также, похоже, довольна своим новым прогнозным руководством по количественному смягчению и не будет укреплять его дальше, привязывая его к определенному числу или цели.

Сегодня будут опубликованы индексы ISM в секторе услуг, в пятницу все внимание на отчет по рынку труда. Несмотря на важность этих отчетов, их влияние на рынок будет ограниченным, поскольку политические цели демократической партии, в частности намерение предоставить по 2 тыс. долл. для «поддержки в условиях пандемии», это всего лишь первый и явный шаг, за которым обязательно последуют другие.

NZDUSD

Цены на молочную продукцию выросли на 3.9%, уверенный рост наблюдается почти 2 месяца, при этом индекс цен максимальный с декабря 2019 г., то есть превысил допандемический уровень.

Рост молочных цен – косвенный индикатор растущего инфляционного давления, что отметил банк ANZ еще в декабрьском бизнес-обозрении. ANZ отметил тогда, что 35.1 респондентов, принявших участие в опросе, высказали намерение поднять отпускные цены, и это был самый высокий уровень намерений с 2010 г. Как мы видим, динамика молочных цен соответствует более высоким инфляционным ожиданиям.

Расчетная справедливая цена по NZD по-прежнему выше долгосрочной средней, финансовые потоки в пользу киви.

Причин фундаментального характера для разворота на юг пока нет. Выход из праздников получается довольно затяжным, никаких значимых макроэкономических публикаций нет, позиция РБНЗ по переоценке инфляционных ожиданий и, возможно, по внесению изменений в монетарную политику, неизвестна.

Цель по-прежнему 0.7500, однако вероятность технической коррекции нарастает. Если она случится, то можно ждать отката к зоне 0.6900/50, однако для этого должны проявиться причины для резкого укрепления доллара, что на данный момент выглядит маловероятным. А значит, основной сценарий остается неизменным – продолжение роста в зону сопротивления 0.75.

AUDUSD

Австралийский доллар пользуется удачной конъюнктурой и продолжает уверенный рост, который поддержан ростом цен на нефть и металлы. Несмотря на то что первый в текущем году отчет CFTC показал небольшой рост чистой короткой спекулятивной позиции по AUD, экспортеры также активно наращивали короткую позицию по AUD, что, в отличие от спекулянтов, имеет прямо противоположный смысл, поскольку экспортеры таким образом хеджируют риски, заранее закладываясь на будущие выплаты премий, но рассчитывая получить больше прибыли от экспортных операций. Другим словами, динамика на фьючерсном рынке указывает на то, что крупные игроки ждут продолжения роста AUD.

Декабрьские PMI в сфере услуг и промышленности оказались чуть хуже ноябрьских, но в целом показывают уверенный рост – 57.0 и 55.7 соответственно. Причин фундаментального характера для разворота практически нет, цели прежние 0,8110/20 и далее 0.83. Импульс все еще силен, для технической коррекции рынку необходимо увидеть причину для роста панических настроений, на текущий момент таких причин рынок не видит.