Британский фунт продолжил свой рост во вторник после новостей о том, что Банк Англии может отказаться от планов по введению отрицательных процентных ставок и в будущем до конца года готов сократить расходы по займам.
Трейдеры внимательно изучили заявления управляющего Банком Англии Эндрю Бейли о том, что с отрицательными процентными ставками довольно много проблем и они являются неприемлемым инструментом для Центрального банка. После этого британский фунт вырос более чем на 100 пунктов от уровня открытия дня. Доходность десятилетних гособлигаций также выросла на этом фоне на три базисных пункта, до 0,34%.
По сообщениям Reuters, Эндрю Бэйли развеяли слухи о том, что понижение процентной ставки ниже 0% может произойти уже в следующем месяце. В связи с этим многие инвесторы начинают пересматривать свои портфеле в расчете на дальнейшее укрепление британского фунта сразу после того, как проблемы с новым штаммом коронавируса будут решены, а жесткие карантинные меры сняты.
До сегодняшнего дня ряд экономистов ожидал, что Банк Англии может ввести отрицательные процентные ставки уже в ходе февральского заседания в этом году. Сразу после заключения сделки по Brexit многие трейдеры теперь начали больше уделять внимания перспективам восстановления экономики Великобритании, которая находится в режиме полного паралича из-за сохранения роса случаев заражения коронавирусом. Однако не все в Центральном банке согласны с мнением Эндрю Бейли, который в своем интервью заявил, что экономика переживает трудный период. К примеру, заместитель губернатора Бен Бродбент считает совсем иначе. Однако к нему мы вернемся немного ниже.
Банк Англии, скорее всего, теперь сохранит процентные ставки без изменений, может сменить свой курс денежно-кредитной политики путем сокращения программы выкупа активов в конце года. После этого дорога для покупателей британского фунта к новым максимумам будет открыта.
Напомню, что к мерам по введению отрицательной процентной ставки по депозитам прибегнул довольно давно Европейский центральный банк, который сейчас сохраняет ее на уровне -0,5%. Однако у экономистов Центрального банка Англии есть опасения по поводу сохранения устойчивости и прибыльности банковского сектора Великобритании в случае, если регулятор прибегнет к такому методу.
Как я отмечал выше, заместитель управляющего Банка Англии Бен Бродбент заявил сегодня, что пандемия коронавируса оказывает меньшее, чем предполагалось, давление на инфляцию, что также приободрило покупателей британского фунта. Бродбент отметил, что последствия для ценового давления в среднесрочной перспективе - и, следовательно, для денежно-кредитной политики - вероятно, ограничены. Также Бродбент обратил внимание на тот факт, что пандемия не оказала такого серьезного давления на инфляцию, как ожидалось ранее. Но, несмотря на это, для того чтобы рассчитывать на устойчивый возврат инфляции к целевому показателю около 2,0%, Центральному банку потребуется довольно длительный период сохранять программу выкупа активов и низкие процентные ставки на ткущих уровнях. Заместитель губернатора также отметил, что ВВП, вероятно, упадет в 4-м квартале 2020 года и также в 1-м квартале 2021 года.
Об аналогичной ситуации в европейской экономике я говорил сегодня утром. Продолжающийся спад в 2021 году также будет напрямую связан с резким замедлением экономики в конце 2020 года. Даже если падение ВВП еврозоны будет менее серьезным, чем ожидают экономисты, это все равно усилит давление на правительства, имеющие задолженность, а также на Европейский центральный банк, который должен действовать на опережение. А это еще одна причина, по которой европейская валюта будет оставаться под давлением.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то прорыв сопротивления в районе 36-ой фигуры обязательно приведет к перелому нисходящего тренда, образованного в начале этого года и к новой, более крупной волне роста торгового инструмента на максимумы к 1.3660 и к 37-ой фигуре. Говорить о давлении, в случае если медведи сумеют справиться с активностью покупателей в области 1.3601, можно будет только после того, как GBPUSD опуститься ниже 1.3530. В таком случае можно ожидать возврата к 1.3450 и в район 1.3370.
Теперь что касается цифр, которых сегодня в первой половине дня было не так много. В отчете статистического бюро Istat указано, что розничные продажи Италии продолжили снижаться самыми быстрыми темпами за семь месяцев. Произошло это на фоне слабого спроса на непродовольственные товары из-за пандемии коронавируса. Согласно данным, розничные продажи сократились сразу на 6,9% в ноябре, после роста на 0,5% в октябре 2020 года. Это было самое большое падение с апреля 2020 года, когда продажи сократились сразу на 10,1%. Рост продаж продуктов питания на 1% был нивелирован резким сокращением продаж непродовольственных товаров на 13,2%. В годовом исчислении розничные продажи сократились на 8,1% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.
Отчет по оптимизму малого бизнеса в США был проигнорирован трейдерами. Согласно данным, оптимизм резко сократился из-за роста Covid-19 в конце прошлого года, а также на фоне рекордного числа заражений, что привело к ужесточению работы и вводу ограничений для многих компаний. Согласно отчету, индекс настроений национальной федерации независимого бизнеса опустился сразу на 5,5 пункта до 95,9 пункта, тогда как экономисты ожидали, что этот показатель составит 100,2 пункта. Возобновленные меры изоляции продолжили оказывать давление на деловую активность, что привело к росту ожиданий сокращения продаж. Оценка собственниками условий для ведения бизнеса опустилась до уровня апреля 2016 года.
В NFIB отметили, что американская экономика вступила в 2021 год ровно с теми же проблемами, с которыми она столкнулась в 2020 году.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без изменений по сравнению с утренним прогнозом. Выровнять ситуацию, или как минимум, остановить падение евро быки смогут только после того, как вернут себе под контроль сопротивление 1.2180. Только прорыв этого диапазона обеспечит более крупное восходящее движение в район максимумов 1.2225 и 1.2290. Если продавцы рисковых активов окажутся сильней и добьются прорыва минимума 1.2130, то скорей всего давление на торговый инструмент лишь возрастет, что откроет прямую дорогу в район 1.2080 и 1.2040.
