Вчера все внимание было сосредоточено на выступлении перед финансовым комитетом сената Джанет Йеллен, которая напрямую высказалась в поддержку масштабных мер налогово-бюджетного стимулирования экономики.
Йеллен планирует занять пост министра финансов США и в своей речи много говорила о рецессии, которую ждет американская экономика, если конгресс не одобрит дополнительную помощь. Йеллен выступила за дальнейшее наращивание поддержки экономики и крупные изменения в налогово-бюджетной политике, что вызвало ряд недовольства у республиканцев.
Напомню, что сегодня состоится инаугурация Джо Байдена на пост президента США, а на прошлой неделе им была представлена новая программа помощи экономике в размере 1,9 трлн долларов. В ней предусматривались выплаты 1400 долларов большинству домохозяйств (плюс к тем 600 долларам, которые продвинул Трамп), а также выделение дополнительных средств на социальные программы и борьбу с пандемией коронавируса. Программа также предусматривает помощь бизнесу и крупным корпорациям.
Возвращаясь к Йеллен, в своем выступлении она затронула тему Китая, обвинив Пекин в несправедливой торговой конкуренции. К слову, Йеллен была не одна, кто из формируемого кабинета Джо Байдена выступал за сохранение активного давления на Китай. К примеру, Энтони Блинкен, который займет пост госсекретаря США, заявил, что согласен с заявлением администрации Трампа о том, что действия Китая угрожают стабильности американской экономике. В своем заявлении сенатскому комитету по международным отношениям Блинкен предложил запретить импорт товаров, произведенных в Синьцзяне, и запретить экспорт компаниям, которые участвуют в нарушениях прав.
Кандидат Байдена на пост директора национальной разведки выступил с аналогичным заявлением. Аврил Хейнс заявила во время слушания по утверждению в Комитете по разведке Сената, что она хочет использовать разведданные данные для более эффективной поддержки усилий, направленных на противодействие несправедливым, незаконным и агрессивным действиям Китая в отношении прав человека.
Джанет Йеллен также отметила, что готова использовать полный набор инструментов для борьбы с ценовым демпингом, навязываемым Китаем, а также с предоставлением незаконных субсидий корпорациям.
Что касается обменного курса, то Йеллен отказалась от использования политики обменного курса для получения конкурентного преимущества. Это является одним из главных отличий ее от бывшего министра финансов Стивена Мнучина, который неоднократно выражал предпочтение более слабому доллару. В то же время она не сказала, что поддерживает «сильный» доллар. Йеллен заявила, что Соединенные Штаты не ищут более слабую валюту для получения конкурентного преимущества, и основная ее задача – это противодействие попыткам других стран сделать это, намекая таким образом на попытки Китая получить за счет слабого юаня преимущества в торговле.
В завершении выступления Йеллен отметила, что обеспокоена проблемой большого госдолга и дефицитом бюджета США, но сейчас на первом месте стоит помощь людям при пандемии коронавируса, а также поддержка инвестициями в инфраструктуру и технологии. Важным моментом для американской экономики является выплата процентов по облигационному госдолгу, который сейчас ниже уровня, наблюдаемого в 2008 году во время финансового кризиса. По мнению Йеллен, это усиливает аргумент в пользу использования дополнительного финансирования для помощи экономике, пострадавшей от пандемии.
Учитывая, что вчера во второй половине дня никакой важной фундаментальной статистики опубликовано не было, инвесторы обратили внимание на прогноз Международного валютного фонда.
В опубликованном докладе МВФ прогнозируется, что экономика Германии в 2021 года вырастет на 3,5% после сокращения на 5,4% в 2020-м. Восстановление экономики будет неустойчивым и неравномерным в зависимости от эффективности борьбы с коронавирусом. Реальное восстановление экономики начнется только после широкого распространения вакцины, а произойдёт это лишь к осени. В связи с этим производство вернется к докризисному уровню лишь в начале 2022 года, так как экспортная зависимость Германии делает ее более уязвимой из-за снижения внешнего спроса в случае новых потрясений. Уровень безработицы, по прогнозам, вырастет до 4,3% с 4,2%, а дефицит бюджета сократится до 3,4% от ВВП с 6,3% в 2020 году.
Международный валютный фонд также опубликовал свой прогноз для второй экономики еврозоны- Франции. В нем он ожидает, что экономика покажет рост на 5,5% в этом году после резкого сокращения на 9,0% в 2020-м. Среднесрочный объем производства останется ниже докризисного уровня до начала следующего года. Ожидается, что уровень безработицы вырастет до 10,4% в этом году с 8,7% в прошлом году по мере сворачивания программ поддержки населения. Прогнозируется, что дефицит бюджета сократится до 7,7% с 10,6%, а госдолг вырастет до 117,6% от ВВП с 115,3%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то от того, как быки проявят себя в районе поддержки 1.2110, и будет зависеть дальнейшее направление пары. Если покупатели рисковых активов удержат торговый инструмент выше этого диапазона в первой половине дня, то рост евро может продолжится уже в район максимумов 1.2180 и 1.2225. Если медведи добьются пробоя этого диапазона, риск крупного падения евро к минимумам месяца в область 1.2055 существенно возрастет. Там и рукой подать до обновления 1.1990 и 1.1920.
И в завершении хотелось бы обратить внимание на достаточно интересный отчет о том, что банки еврозоны ужесточили условия кредитования по всем категориям кредитов в четвертом квартале 2020 года. Согласно данным Европейского центрального банка, в четвертом квартале были ужесточены кредитные стандарты для предприятий, а также серьезно изменились условия по кредитам населения на покупку жилья. Изменения произошли из-за ухудшения общих экономических перспектив, а также в связи с ростом кредитного риска заемщиков. Ожидается, что в первом квартале этого года ситуация лишь усугубится.
В отчете также сказано, что спрос компаний на кредиты в четвертом квартале продолжил снижаться, в то время как спрос на жилищные ссуды лишь увеличился. Что касается потребительского кредитования, то также заметно снижение спроса. Но, несмотря на это, банки отметили, что государственные гарантии помогают сохранить более благоприятные условия для кредитования в этом году.
