Индекс доллара США начал торговую неделю с небольшого коррекционного отката: если в пятницу торги были закрыты на отметке 90,968, то в течение азиатской сессии понедельника показатель поднялся до 91,088. Коррекция носит минимальный характер, поэтому основные долларовые пары торгуются достаточно флегматично, в узком ценовом диапазоне. В частности, пара евро-доллар и вовсе колебалась в 20-пунктом ценовом коридоре, игнорируя минимальную коррекцию гринбека. Рынок, образно говоря, затаил дыхание в ожидании очередных информационных драйверов.
В этом контексте стоит отметить, что текущая торговая неделя не богата на события – экономический календарь для пары eur/usd не насыщен важными релизами.
Наиболее интересные события недели будут разворачиваться в среду, 10 февраля. На старте американской сессии ожидается релиз данных по росту инфляции в США. Здесь прогнозируется положительная динамика: общий индекс потребительских цен в январе должен выйти на отметке 0,4% (в месячном исчислении), а в годовом выражении он должен подняться до 1,5%. Базовая инфляция должна продемонстрировать аналогичную динамику: прирост в месячном выражении до 0,3% (с предыдущего значения) и рост до 1,6% – в годовом исчислении. Здесь стоит напомнить, что, согласно последним Нонфармам, зарплаты в январе показали алогичный результат на фоне резкого снижения числа занятых. По словам экспертов, индикатор средней почасовой оплаты труда показал искажённую картину – цифры аномально выросли из-за непропорциональной потери работы низкооплачиваемыми рабочими и их пониженной заработной платы (а не из-за всеобщего роста зарплат). Поэтому в следующем месяце показатель может продемонстрировать истинную картину. Аналогичная ситуация наблюдалась весной прошлого года, на фоне первой волны коронавирусного кризиса: тогда после необычно сильного роста индикатор рухнул в отрицательную область, причём сразу до -1%.
На фоне провальных Нонфармов релиз данных по росту американской инфляции будет играть крайне важную роль. Напомню, что почти все компоненты пятничного релиза вышли в «красной зоне» (кроме показателя уровня безработицы), а показатели предыдущих месяцев были пересмотрены в сторону ухудшения, причём достаточно существенно. Поэтому если инфляционные индикаторы также «подкачают», о досрочном сворачивании QE можно будет забыть.
Кстати, в этот же день – в среду – текущую ситуацию прокомментирует глава Федрезерва, который выступит на вебинаре. Тема выступления – «Состояние рынка труда в США». Напомню, что по итогам последнего заседания ФРС Пауэлл заявил, что регулятор сохранит приверженность ультрамягкой денежно-кредитной политике. Текущие темпы выкупа облигаций объемом в 120 миллиардов долларов в месяц сохранятся до тех пор, пока не будет достигнут «существенный и устойчивый прогресс» в достижении целей по занятости и инфляции. При этом он подчеркнул, что в случае необходимости стимулирующие программы будут расширены. Каких-либо чётких критериев в этом контексте Центробанк не озвучил, но в данном случае очевидно, что трейдерам следует ориентироваться на динамику рынка труда, инфляции и в целом экономики страны. К слову, буквально через полторы недели после февральского заседания были опубликованы провальные Нонфармы. Учитывая тематику вебинара, глава ФРС обязательно прокомментирует этот релиз. Если он допустит расширение QE, гринбек окажется под дополнительным давлением.
Особняком держатся фундаментальные факторы политического характера. Здесь в центре внимания «План спасения Америки» и политический кризис в Италии. Американские события, на мой взгляд, будут постепенно отходить на второй план, так как Демократическая партия на прошлой неделе фактически одержала верх в противостоянии с республиканцами. Напомню, что демократы смогли одобрить бюджетную резолюцию, которая позволяет им принять резонансный 1,9-триллиононый законопроект простым большинством – как в Палате представителей, так и в Сенате. Поэтому сам факт одобрения «Плана спасения Америки» уже никого не удивит – рынок отыграл данный фактор ещё на прошлой неделе.
А вот интрига относительно итальянских событий сохраняется. Вкратце напомню, что в Италии развалилась правящая коалиция, после того как её покинул экс-премьер Ренци. После нескольких попыток «сшить» коалицию вновь, действующий глава правительства Джузеппе Конте подал в отставку. Страна оказалась на пороге досрочных выборов. Президент Италии на прошлой неделе предпринял последнюю попытку разрешения политического кризиса, попросив экс-главу ЕЦБ Марио Драги сформировать «правительство технократов». На выходных Драги провёл первый раунд переговоров, по итогам которых многие политические силы выразили ему поддержку (в частности, партия Сильвио Берлускони «Вперед, Италия» и «Лига»). Сегодня экс-глава ЕЦБ, который вскоре может стать новым премьер-министром Италии, начинает второй (решающий) раунд переговоров. Предварительно до среды станет ясно: сможет ли Драги сформировать и возглавить новый кабинет министров или же политический кризис усугубится досрочными выборами в парламент. Европейская валюта, в свою очередь, будет реагировать соответствующим образом – в случае «хэппи-энда» евро получит существенную поддержку, так как «итальянская эпопея», которая длится уже не одну неделю, оказывает фоновое давление на валюту.
Таким образом, на данный момент существуют определённые предпосылки к дальнейшему росту пары eur/usd, особенно если американская инфляция разочарует, Джером Пауэлл озвучит «голубиные» тезисы, а «Супер-Марио» подтвердит своё реноме. На данный момент пара eur/usd вошла в фазу консолидации после северного рывка в пятницу. На фоне «пустого» понедельника вероятен более глубокий ценовой откат, но маловероятно, что пара покинет область 20-й фигуры. На мой взгляд, любые южные откаты можно использовать для открытия длинных позиций с первой целью 1,2060 (линия Tenkan-sen на дневном графике) и основной (на данный момент) целью 1,2100 – это средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.
