Вчерашнее резкое укрепление американского доллара против ряда мировых валют не вызвало особого удивления, так как трейдеры только и ждали выступления председателя Федеральной резервной системы Джэрома Пауэлла, который много говорил о курсе денежно-кредитной политики и о темпах восстановления американской экономики. Казначейские облигации продемонстрировали существенное движение вниз после небольшой восходящей коррекции, а доходность 10-ти летних бумаг резко возросла, на 8 базисных пунктов, до 1,550 процента. Доходность достигла самого высокого уровня закрытия более чем за год.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в четверг, что открытие экономики США может привести к резкому росту инфляции, но повторил, что Центральный банк останется «терпеливым» в отношении денежно-кредитной политики. «Мы ожидаем, что по мере того, как экономика вновь откроется и пойдет вверх, произойдет хороший инфляционный скачок, который будет обусловлен базовым эффектом», - заявил Пауэлл в ходе своего вчерашнего выступления. Однако глава ФРС также отметил, что первоначальный рост инфляции будет носить временный характер. Для более значительного роста и выравнивания общего годового уровня потребуется гораздо больше времени. В ходе своего последнего заседания ФРС сообщила, что процентные ставки будут оставаться на уровне, близком к нулю, пока инфляция не достигнет целевого значения в 2,0% и на некоторое время не выйдет за его пределы. Что касается облигаций, то недавний скачок роста доходности привлек внимание Пауэлла: он отметил, что беспорядочное движение на рынках угрожает достижению целей ФРС. Тем не менее глава ФРС не просигнализировал о том, что Центральный банк может нарастить программу покупки активов, что быстро снизит доходность облигаций.
Что касается еврозоны, то и там с облигациями дела обстоят не совсем хорошо. По мнению ведущих экономистов, Европейский центральный банк увеличит темпы экстренной покупки активов, чтобы противодействовать росту доходности облигаций, который может нанести ущерб перспективам роста еврозоны. В проведенном Bloomberg опросе указано: более половины респондентов ожидают, что программа выкупа облигаций стоимостью 1,85 триллиона евро будет продлена после предполагаемой даты ее окончания в марте 2022 года. В то же время почти никто не ставит на то, что европейский регулятор примет решение об увеличении объема программы еженедельной покупки облигаций в ближайшее время. Большинство опрошенных респондентов отметили, что наблюдаемые в последнее время движения рынка пока фундаментально не изменили экономические перспективы еврозоны.
Активный рост доходности облигаций вчера в конце дня привел к такому же активному росту американского доллара. Пара EURUSD уже обвалилась к новым минимумам и сейчас торговля ведется в диапазоне 1.1950. Прорыв этого уровня очень быстро столкнет пару на новые минимумы в район 1.1920 и 1.1880. Такой сценарий откроет прямую дорогу в район 18-ой фигуры. Говорить о том, что давление на евро ослабло, можно будет только после того, как покупатели рисковых активов вернут контроль над уровнем 1.2000. После этого можно будет ожидать восходящую коррекцию в район максимума 1.2050 и 1.2120.
Что касается вчерашних фундаментальных данных, то внимание привлек недельный отчет о занятости. По данным Министерства труда США, за неделю, завершившуюся 27 февраля, количество первичных обращений за пособием по безработице выросло до 745 000, что на 9 000 больше по сравнению с предыдущей неделей. Экономисты ожидали, что количество обращений за пособием по безработице вырастет до 750 000. Сегодня ожидаются отчеты по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе и уровню безработицы в США, которые в серьезной мере могут повлиять на американский доллар. Ближе к середине североамериканской сессии выступит министр финансов США Джанет Йеллен, которая может попытаться повлиять на ситуацию с ростом доходности казначейских облигаций.
Вчера также был опубликован отчет Министерства труда по росту производительности труда в США. Согласно данным, производительность труда сократилась на 4,2% в четвертом квартале 2020 года. Экономисты ожидали падения производительности на 4,7%. Тем временем зафиксирован рост новых заказов на промышленные товары в США в январе 2021 года. В Министерстве торговли отметили, что производственные заказы выросли на 2,6% после роста на 1,6% в декабре. Экономисты ожидали, что производственные заказы вырастут на 2,1%.
Сегодня в первой половине дня стоит обратить внимание на данные по производственным заказам Германии. Экономисты прогнозируют рост заказов на 0,7% в месячном исчислении. Чуть позже итальянский Istat опубликует данные о розничных продажах за январь этого года. Однако вряд ли эти отчеты как-то серьезно повлияют на рынок в плане восходящей коррекции. Рекомендую и дальше ставить на укрепление американского доллара, а хороший отчет по рынку труда США лишь усилит давление на пары EURUSD и GBPUSD.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то прорыв поддержки 1.3860 приведет к достаточно крупной распродаже фунта, так как ниже этой области пустота и только стоп-приказы покупателей. Ближайшей крупной поддержкой будет уровень 1.3770, а чуть ниже проходит не менее сильная поддержка 1.3680. Говорить о том, что рынок вернулся на тропу роста, можно будет только после того, как быки выберутся выше основания 40-ой фигуры. Такой сценарий откроет дорогу к новым максимумам в область 1.4115 и 1.4240.
