В марте американская валюта заметно прибавила в весе, однако апрель начался для нее с просадки по отношению к большинству основных конкурентов.

Накануне индекс USD опустился под отметку в 93,00 пункта на фоне усиления тяги к риску и снижения доходности трежерис.

Хотя доходность американских казначейских бумаг все еще остается на годовых максимумах, однако после выступления главы Белого Джо Байдена в Питтсбурге на дальнем конце кривой стала ощутимо снижаться, что было воспринято участниками рынка акций США в качестве позитивного сигнала.

По итогам вчерашних торгов индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку в 4000 пунктов, начав второй квартал с достижения нового рекорда.

Инвесторы в целом позитивно отреагировали на обнародование деталей плана президента США по стимулированию национальной экономики объемом $2,3 трлн. Финансироваться проект будет за счет повышения ставки корпоративного налога, что создает дополнительный риск для акций. Однако новый пакет стимулов должен ускорить экономический рост в стране, и участники рынка пока склонны делать акцент именно на этом.

В четверг гринбек отступил от пятимесячных максимумов, отмеченных днем ранее в районе 93,50 пункта. Впрочем, распродажа американской валюты была весьма скромной и, по мнению экспертов, представляет собой не что иное, как фиксацию прибыли в преддверии пятничных пэйроллов.

Фактически все опережающие индикаторы, опубликованные перед отчетом NFP, указывают на то, что он будет позитивным.

В частности, производственный индекс от ISM подскочил в марте до 64,7 пункта с февральских 60,8 пункта, достигнув самого высокого уровня с декабря 1983 года. Также отчет отразил рост компонента занятости.

Сочетание оптимизма по поводу вакцины, снятия ограничений в нескольких американских штатах и выплат по программе помощи, несомненно, оказало поддержку национальному рынку труда. Однако главный вопрос заключается в том, насколько сильной была эта поддержка.

Согласно прогнозам, в марте экономика США создала 647 тыс. рабочих мест. Уровень безработицы должен снизиться. При этом рассчитывать на существенный рост средней почасовой заработной платы вряд ли стоит.

В преддверии публикации отчета по американской занятости доллар находится под давлением, однако эта динамика может измениться, если релиз действительно порадует участников рынка.

В последнее время настроения по USD существенно улучшились, и многие аналитики полагают, что рост доллара до многомесячных максимумов, вероятно, продолжится, поскольку все больше инвесторов делает ставку на то, что американская экономика будет расти сильнее, чем другие крупные экономики, а ожидания роста инфляции вынудят ФРС действовать быстрее.

Впрочем, есть и те, кто акцентирует внимание на том, что Федрезерв не пойдет на поводу у рынка и не будет повышать процентных ставок. Они считают, что опережающий рост американской экономики рано или поздно подстегнет рост всей мировой экономики, и это в конечном итоге отрицательно скажется на курсе доллара.

«Мы думаем, что рынок слишком сильно сомневается в приверженности американского ЦБ удержанию процентных ставок на низком уровне в течение длительного периода и терпимости к превышению темпов инфляции целевого показателя в 2%. Гринбек может ослабнуть в течение года, поскольку рынку необходимо будет скорректировать свои ожидания в отношении повышения процентных ставок в США», – сообщили стратеги UBS.

По мнению специалистов Commerzbank, ожидания относительно того, что Соединенные Штаты по темпам экономического роста будут опережать Европу, могут оказать давление на евро по сравнению с долларом, но только в краткосрочной перспективе.

«На краткосрочном горизонте преобладают понижательные риски для евро. Однако новый пакет стимулов, предложенный президентом США Джо Байденом, скорее всего, встретит сопротивление в Конгрессе, в то время как дефицит бюджета страны будет увеличиваться. И это всего лишь две причины для ослабления доллара в более отдаленной перспективе», – отметили они.

На фоне усиления тяги к риску пара EUR/USD смогла восстановиться и закрепиться над отметкой 1,1700. В четверг она выросла второй день подряд, поднявшись почти на 70 пунктов.

Поддержку единой валюте оказал сильный отчет по деловой активности в производственном секторе еврозоны.

Согласно окончательной оценке, в марте показатель вырос до рекордных 62,5 пункта по сравнению с 57,9 пункта, зафиксированных в феврале.

В пятницу основная валютная пара торгуется в узком диапазоне, оставаясь под отметкой 1,1800.

Инвесторы воздерживаются от активных действий в ожидании выхода важных макроэкономических показателей по США.

Несмотря на восстановление пары EUR/USD от пятимесячных максимумов в районе 1,1704, ее рост остается ограниченным из-за опасений по поводу увеличения случаев заболевания COVID-19 в ЕС и медленных темпов развертывания вакцинации против вируса в регионе.

Дополнительный месяц локдаунов может еще больше задержать столь долгожданное восстановление европейской экономики, в то время как американская экономика мчится навстречу ему на всех парусах.

В Старом Свете вакцинировано примерно 12% населения против 30% в США.

Хотя пара EUR/USD смогла достичь уровней, которые в последний раз наблюдались в понедельник, она остается в нисходящем тренде.

Лишь чистый пробой 1,1810 нацелит пару на 1,1880–1,1885 (область, где проходит 200-дневная скользящая средняя и находится уровень коррекции на 61,8% по Фибоначчи относительно ралли ноября–января). Поддержка отмечена на 1,1760, 1,1700 и 1,1680.