Взлет котировок Brent и WTI в ответ на решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти списали на оптимизм альянса в отношении перспектив глобального спроса, однако дальнейшие события показали, что это было больше похоже на фальстарт. Уже на торгах 5 апреля основные сорта черного золота просели более чем на 4% из-за опасений, что мировая экономика будет восстанавливаться не так резво, как предполагается, и из-за страхов, что Иран зальет рынок дешевой нефтью после снятия с него санкций со стороны США. Впрочем, вероятнее всего, рынок, как обычно, бежит впереди себя.

Если на предыдущем саммите ОПЕК+ чаша весов качнулась в сторону Саудовской Аравии, то в начале апреля большинство участников альянса отдали предпочтение мнению России. Эр-Рияд в очередной раз призывал занять осторожную позицию до тех пор, пока доказательства восстановления мировой экономики и глобального спроса на нефть не станут бесспорными. Москва отметила, что в последнее время конъюнктура рынка существенно улучшилась, при этом картель и его союзники не должны допустить его перегрева. В итоге ОПЕК+ приняла решение увеличить добычу на 350 тыс. б/с в мае, еще на 350 тыс. б/с в июне и на более чем 400 тыс. б/с в июле. Саудовская Аравия также нарастит производство на 1 млн б/с в течение этих трех месяцев. Для того чтобы еще больше убедить инвесторов в оптимизме альянса, Эр-Рияд повысил цены на собственную нефть для азиатских клиентов на $20-50 центов за баррель.

Вера в светлое будущее – это замечательно, но как быть с мрачным настоящим? Рост числа инфекций в Европе и в США, локдауны в странах Старого Света и крепкий американский доллар, вкупе с началом переговоров Вашингтона и Тегерана, окунули нефть в волну распродаж.

Динамика числа инфицированных COVID-19 в США

Иран настаивает на полном снятии санкций. По оценкам FGE, экспорт нефти и нефтепродуктов из этой страны в ближайшие месяцы может легко достичь 2 млн б/с, что пугает «быков» по Brent и WTI. Goldman Sachs, напротив, считает, что переговоры будут носить долгоиграющий характер, так как Штаты не потерпят односторонних действий. Тегеран и так увеличил добычу до 2,7 млн б/с, дальнейший ее быстрый рост маловероятен.

В целом на рынке укрепляется мнение, что текущие цены на черное золото являются оптимальными для производителей и потребителей. Они не будут приводить к резкому подорожанию бензина, что ограничит активность тех же американцев. При этом сильная статистика по рынку труда и деловой активности США, а также позитивные данные из Китая убеждают, что дела у основных потребителей черного золота идут хорошо. Осталось только Европе встать с колен, и нефть легко восстановит восходящий тренд.

Технически я рассматриваю два основных сценария развития событий для Brent. Падение котировок к области $58-58,5 за баррель позволит сформироваться паттерну «Волны Вульфа». При таком раскладе покупаем североморский сорт выше $62,2 и $64,8. Напротив, уверенный прорыв сопротивлений на $64,8 и $65,5 позволит сформировать длинные позиции с целевым ориентиром на 88,6% по паттерну Летучей мыши. Он соответствует отметке $70,4 за баррель.

Brent, дневной график