Фондовый рынок США в понедельник закрылся снижением после того, как завершил прошлую неделю на мажорной ноте.

Во вторник фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия предыдущего дня в отсутствии поводов для направленного движения.

Участники рынка пытаются найти катализатор в обильных макроэкономических данных этой недели, а также в важных аукционах казначейских облигаций США.

Инвесторы также перешли в режим ожидания в связи со стартом сезона отчетностей за первый квартал на Уолл-стрит, который на этой неделе откроют банки и финансовые компании.

Аналогичная картина наблюдается и на валютном рынке.

Пара EUR/USD держится в узком диапазоне уже пятый торговый день подряд. Ей по-прежнему не хватает краткосрочного импульса.

В понедельник гринбек подешевел по отношению к своим основным конкурентам на 0,1%, так как трейдеры ожидали публикации данных по инфляции и розничным продажам в США, в то время как доходность трежерис держалась ниже недавних максимумов.

В преддверии выхода мартовского отчета по потребительским ценам в Соединенных Штатах индекс USD поднялся почти на 0,2%, до 92,27 пункта, однако затем откатился назад.

Вышедшие сегодня данные показали, что в марте потребительские цены в США выросли на 2,6% в годовом выражении. Инфляция ускорилась по сравнению с 1,7% в феврале и достигла максимальных темпов роста более чем за 2,5 года – с августа 2018 года.

Ожидалось, что сильный индекс CPI подстегнет опасения относительно инфляции и окажет поддержку доллару, однако последний снизился наряду с доходностью трежерис.

Дело в том, что один месячный показатель по инфляции еще не задает тренд.

Чиновники ФРС утверждают, что признают рост цен только в том случае, если он будет устойчивым.

Аналитики, которые ожидают всплеска инфляции, отмечают, что он может проявиться только в следующем месяце, когда будут опубликованы данные за апрель. И два месяца резкого роста уже будут выглядеть как тренд.

Что касается доходности трежерис, по словам экспертов, рост процентных ставок в США кажется вполне вероятным в этом году на фоне увеличения государственных расходов и инфляционного давления в стране, однако есть опасения, что перспективы экономического роста угаснут, как только закончатся стимулы.

«Судя по всему, рынок пока опасается делать ставки на то, что ускорение инфляции и экономического роста в Соединенных Штатах окажется чем-то большим, чем временный эффект стимулирующих пакетов», – отметили специалисты Saxo Bank.

Хотя доходность американских 10-летних казначейских облигаций резко выросла в этом году, она все еще не смогла существенно превысить докоронавирусный уровень около 2%, наблюдаемый в начале 2020 года.

Кроме ключевых статданных по США, направление доходности на этой неделе также определяет новое предложение. Американское казначейство во вторник продаст 30-летние облигации после хорошего спроса на аукционах трех- и десятилетних облигаций в понедельник.

«То, как доходность казначейских облигаций США отреагирует на первичное предложение на этой неделе и ключевые данные по США, несомненно, определит направление курса доллара в краткосрочной перспективе», – сообщили стратеги Rabobank.

«На фоне сильных экономических данных по Соединенным Штатам и более высокой доходности трежерис на этой неделе мы видим возможности для еще одного теста на снижение пары EUR/USD», – добавили они.

Пока что основная валютная пара сумела развернуть свой недавний спад.

Несмотря на карантин в ряде ведущих стран ЕС, низкие темпы вакцинации в регионе и ухудшение оценок по росту ВВП Франции и Испании, единая валюта демонстрирует завидную устойчивость.

В понедельник поддержку паре EUR/USD оказал сильный отчет по розничным продажам в еврозоне. В феврале показатель увеличился на 3%, что вдвое превысило ожидания участников рынка.

На этом фоне основная валютная пара выросла к 1,1917, однако затем повышательный импульс несколько ослаб, и EUR/USD закрылась на уровне 1,1912, укрепившись по итогам вчерашнего дня более чем на 0,11%.

В ожидании публикации данных о темпах роста потребительских цен в США курс евро по отношению к гринбеку снижался до $1,1885, а после выход релиза по американскому индексу CPI подскочил до $1,1939.

Эксперты отмечают, что в целом у EUR/USD есть потенциал роста, однако он поддерживается преимущественно ослаблением доллара.

К тому же такой рост идет вразрез с сохраняющимися проблемами в самой Европе. Так, в Германии правящий блок ХДС/ХСС не может прийти к консенсусу в отношении того, кто возглавит партию в период выборов в сентябре.

Между тем «локомотив» европейской экономики по-прежнему не может вырваться из хватки COVID-19.

Исследование ZEW за апрель показало, что индекс экономических настроений в Германии снизился до 70,7 пункта с 76,6 пункта, зафиксированных в марте. Это первое падение индекса с осени и указывают на некоторое охлаждение морального духа инвесторов в стране.

Завтра пару EUR/USD может вновь качнуть, поскольку должны состояться выступления глав ЕЦБ и ФРС, Кристин Лагард и Джерома Пауэлла.

Согласно прогнозам, в США ожидается рост инфляции в ближайшие месяцы, и неопределенность в отношении ее устойчивости стимулирует доллар.

Европа же столкнулась с противоположной проблемой. Представитель ЕЦБ Фабио Панетта заявил, что регулятор не может более затягивать с разгоном инфляции к целевому уровню. Несмотря на агрессивное смягчение политики ЕЦБ, европейские правительства слишком медленно реализовывают фискальную поддержку, решение по которой было принято уже давно.

«В первом квартале единая валюта обесценилась примерно на 4% по сравнению с долларом США. Спекулятивные инвесторы сократили "запасы" евро на фоне опасений по поводу того, что надежды на восстановление еврозоны будут скомпрометированы третьей волной COVID-19. Хотя соглашение о фонде спасения ЕС было поистине новаторским решением, неспособность блока продвигаться вперед и фактически распределять средства по-прежнему вызывает обеспокоенность», – отметили специалисты CIBC.

С начала апреля евро смог отыграть более трети своих недавних потерь по отношению к гринбеку.

Восстановление пары EUR/USD от минимумов 2021 года возле 1,1700, судя по всему, натолкнулось на серьезное сопротивление в районе 1,1930–1,1940. Чистый пробой этой области нацелит пару на 1,1980–1,1990 (максимумы середины марта). Выше сопротивление располагается на 1,2000. Поддержка проходит на 1,1860, 1,1820 и 1,1780.