Текущая динамика

Доллар возобновил снижение в ходе сегодняшней азиатской сессии и в начале европейской сессии. На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY, отражающего стоимость доллара к корзине из 6 основных валют, торговались вблизи отметки 91.50, на 197 пунктов ниже локального 4-месячного максимума, достигнутого в конце марта.

Получавший ранее на протяжении нескольких месяцев поддержку от растущей доходности американских гособлигаций, в настоящий момент доллар вновь снижается, коррелируя со снижающейся доходностью американских бондов. Так, доходность американских 10-летних гособлигаций составляла в конце прошлой недели 1.590% против многомесячного максимума 1.776%, достигнутого в конце прошлого месяца.

Похоже, доллар перестает реагировать на позитивную макро статистику, поступающую из США, а позитивные факторы бюджетного стимулирования и относительно высоких темпов вакцинации в стране уже учтены в его котировках.

С другой стороны, ускоряющаяся инфляция в США на фоне бездействия ФРС, продолжающей накачивать финансовые рынки дешевой ликвидностью, а также огромные, на триллионы долларов, стимулирующие программы со стороны правительства США, создают предпосылки для дальнейшего ослабления доллара.

В текущей ситуации его ослабление с большой долей вероятности продолжится, по крайней мере, до тех пор, пока руководители ФРС не начнут подавать сигналы, свидетельствующие о скором начале сворачивания стимулирующей политики. Но пока что их нет.

В ходе мартовского заседания руководители ФРС заявили, что по-прежнему намерены удерживать процентные ставки на уровне около нуля до конца 2023 года, и не выразили готовности к сворачиванию программы покупок облигаций.

По мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, экономика должна "еще более существенно продвинуться" к целевым уровням занятости и инфляции, прежде чем ФРС начнет сокращать покупки (с конца июня 2020 года ФРС ежемесячно покупает казначейские и ипотечные облигации как минимум на сумму 120 млрд долларов, чтобы сдержать рост стоимости заимствований). На прошлой неделе Пауэлл сказал, что, задолго до того как ФРС будет рассматривать возможность повышения процентных ставок, Центральный банк сначала приступит к сокращению объемов ежемесячных покупок активов. Об этом, как пообещал ранее Пауэлл, ФРС также заранее предупредит участников финансового рынка.

Напрашивается вывод, что и ФРС, и власти США заинтересованы в дальнейшем еще большем ослаблении доллара, ну хотя бы для того, чтобы снизить долговую нагрузку от триллионного госдолга США.

Сегодня публикации важной макро статистики не ожидается. Первые важные новости по США начнут поступать в четверг, кода будут опубликованы еженедельные данные по рынку труда страны.

В центе внимания инвесторов на этой неделе будет находиться заседание ЕЦБ, также запланированное на четверг, и его решение по кредитно-денежной политике. Решение ЕЦБ по процентной ставке будет опубликовано в 11:45 (GMT), а в 12:30 (GMT) начнется пресс-конференция, где также будут даны комментарии относительно принятого ЕЦБ решения.

Евро является основным конкурентом доллара на валютном рынке, а политика ЕЦБ и его решения тщательно изучаются участниками финансовых рынков. Ожидается, что по итогам данного заседания ключевая процентная ставка ЕЦБ останется на прежнем уровне 0%. Ставка по депозитам для коммерческих банков также, скорее всего, останется на уровне -0,5%. В то же время существует вероятность, что на данном заседании ЕЦБ анонсирует новую программу стимулирования экономики, что может вызвать резкий рост волатильности не только в котировках евро, но и на всем финансовом рынке.

В ходе пресс-конференции руководители ЕЦБ дадут оценку текущей экономической ситуации в Еврозоне и прокомментируют решение ЕЦБ по ставкам.

Мягкий тон заявлений окажет негативное влияние на евро. И наоборот, жесткий тон выступления представителей руководства ЕЦБ в отношении кредитно-денежной политики Центрального банка укрепит евро.

Технический Анализ и Торговые Рекомендации

А пока что пара EUR/USD сохраняет позитивную динамику, возобновив рост в начале европейской сессии и торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 1.1990, через которую проходит сильный уровень сопротивления (локальные максимумы и верхняя граница нисходящего канала на дневном графике).

Технические индикаторы OsMA и Стохастик на 1-часовом, дневном и недельном графиках находятся на стороне покупателей, сигнализируя о предпочтительности длинных позиций.

В случае подтвержденного пробоя данного уровня сопротивления EUR/USD направится в сторону уровня сопротивления 1.2055 (ЕМА200 на месячном графике). Более отдаленные цели роста расположены на уровнях сопротивления 1.2180 (уровень Фибоначчи 50% восходящей коррекции в волне снижения пары с уровня 1.3870, начавшейся в мае 2014 года), 1.2340 (максимумы этого года).

В альтернативном сценарии EUR/USD возобновит снижение вглубь нисходящего канала на дневном графике цены.

Сигналом для возобновления коротких позиций в этом случае станет пробой важных краткосрочных уровней поддержки 1.1940 (ЕМА50 на дневном графике и ЕМА144 на 1-часовом графике), 1.1926 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Пробой уровня поддержки 1.1910 (ЕМА200 на 4-часовом графике и ЕМА144 на дневном графике) подтвердит сценарий на снижение EUR/USD с ближайшей целью на ключевом уровне поддержки 1.1840 (ЕМА200 на дневном графике).

Пробой уровней поддержки 1.1780 (уровень Фибоначчи 38,2%) 1.1710 возобновит нисходящую динамику EUR/USD и направит ее в сторону уровней поддержки 1.1600 (локальные минимумы и ЕМА50 на месячном графике), 1.1550 (ЕМА200 и ЕМА144 на недельном графике), а пробой уровня поддержки 1.1550 усилит риски возобновления долгосрочного медвежьего тренда EUR/USD.

Уровни поддержки: 1.1940, 1.1926, 1.1910, 1.1840, 1.1780, 1.1710, 1.1600, 1.1550

Уровни сопротивления: 1.1990, 1.2055, 1.2100, 1.2180, 1.2270, 1.2340, 1.2555, 1.2580, 1.2600

Торговые Рекомендации

Sell Stop 1.1935. Stop-Loss 1.2005. Take-Profit 1.1926, 1.1910, 1.1840, 1.1780, 1.1710, 1.1600, 1.1550

Buy Stop 1.2005. Stop-Loss 1.1935. Take-Profit 1.2055, 1.2100, 1.2180, 1.2270, 1.2340, 1.2555, 1.2580, 1.2600