Отчет по рынку труда США за апрель оказался шокирующим, было создано всего 266 тыс. новых рабочих мест, причем прогнозировалось 970 тыс., а многие эксперты ожидали никак не меньше миллиона. Негатив был усугублен пересмотром в сторону сокращения на 78 тыс. данных за 2 предыдущих месяца, а безработица вместо ожидаемого снижения до 5.8% поднялась до 6.1%.
Спекуляции о перегреве экономики США оказались явно преждевременными, несмотря на то что по другим показателям отчет был все же позитивным, выше прогнозов рост средней заработной платы и продолжительность рабочей недели. ФРС, очевидно, получила необходимые аргументы для того, чтобы не ужесточать монетарную политику, а доллар, соответственно, потерял стимул к укреплению, поскольку нет оснований для роста доходности.
Чистая короткая позиция по доллару, согласно данным CFTC, растёт третью неделю подряд, в этот раз рост составил 1.66 млрд до -12,451 млрд. Доллар так и не смог выбраться из отрицательной зоны, то есть бурное сокращение короткой позиции в течение примерно двух месяцев не привело к формированию длинной позиции. Для быков по доллару это тревожный сигнал – долгосрочно спекулянты продолжают ставить на падение американской валюты.
Таким образом, причин для возобновления роста доллара на утро понедельника практически не осталось. ФРС получила мощный аргумент «оставить всё как есть», а значит, декларируемый перегрев экономики не приведет к ужесточению политики, спекулянты расценивают этот фактор как медвежий правильно и возобновили распродажу фьючерсов.
EURUSD
Совокупная длинная позиция по евро возобновила рост, недельное изменение составило 502 млн, сейчас длинная позиция имеет объем 12.74 млрд, что заметно меньше пика в 31.3 млрд в августе прошлого года, но здесь важна тенденция, а она в пользу евро.
Рост евро поддержан экономическими данными – розничные продажи в марте выросли на 2.7%, рост производственных заказов в Германии в марте 3% м/м и 27.8% г/г, также выше прогнозов рост производства и экспорта.
Евро сохраняет потенциал к росту, ближайшая цель 1.2243, следующая – локальный пик 1.2350. С учетом слабости доллара вероятность продолжения роста выглядит высокой, граница канала, куда стремится евро, находится в диапазоне 1.2750/2800, это и есть долгосрочная цель быков.
GBPUSD
Фунт – единственная валюта, которая не смогла нарастить длинную позицию за отчетную неделю, а подверглась корректировке, сокращение составило 818 млн до 1.723 млрд. Как следствие, расчетная цена развернулась вниз, хотя и осталась выше долгосрочной средней, то есть тренд пока нужно считать бычьим.
По итогам состоявшегося 6 мая заседания Банка Англии в монетарную политику не было внесено никаких изменений. Программа QE сохранена в прежних объемах, хотя первый звонок уже прозвучал – покидающий свой пост главный экономист BoE Холдейн проголосовал за сокращение QE, поскольку ожидает, что приближается гиперинфляция, но его никто не поддержал. Глава BoE Бейли заявил, что рост инфляции будет временным, угроза гиперинфляции преувеличена, уменьшать QE необходимости нет.
Тем не менее, поскольку экономические прогнозы стали гораздо более оптимистичными, фунт по итогам заседания получил позитивный заряд, и он должен быть отыгран ростом, если не вмешается политика.
В выходные выросли риски выхода Шотландии из состава Великобритании. Правящей партии, главному стороннику выхода, до абсолютной победы не хватило ровно одного голоса – партия взяла 64 из 129 мест, однако в парламент Шотландии прошли 8 депутатов от партии зеленых, которая также является сторонником независимости. Таким образом, сформировано сепаратистское большинство, которое попытается провести повторный референдум, чем, вне сомнения, будет максимально препятствовать Лондон.
Пока нужно исходить из того, что бычий тренд сохраняет свою силу. Сопротивление 1.3980/4010 преодолено и превратилось в поддержку, ближайшая цель 1.4140/50, с учетом слабости доллара вероятно продолжение импульса вплоть до 1.4370.
