Сегодня инвесторы будут с напряжением ожидать публикации данных по инфляции в США за май месяц, которые окажут заметное влияние на их настроения.

Напомним, что в соответствие с прогнозом общая потребительская инфляция в годовом выражении должная вырасти до 4.7% против 4.2%, в месячном исчислении, наоборот, замедлится до 0.4% с апрельских 0.8%. Базовый индекс потребительских цен в мае должен подрасти 0.4% против 0.9% в апреле. Годовое значение показателя должно подняться на 3.4% против 3.0% за предыдущий рассматриваемый период.

Почему инвесторы с таким напряжением ожидают этих данных и как они могут повлиять на расклад сил на финансовых рынках?

Важность данных по инфляции и особенно значений ее потребительской части в настоящий момент являются краеугольным камнем в понимании того, чего стоит ожидать от ФРС в этом году в вопросе вероятности изменения курса денежно-кредитной политики.

Ранее уже заявление Министра финансов Дж. Йеллен о том, что было бы неплохо видеть к концу текущего года несколько более высокие процентные ставки, всколыхнуло рынки. И эффект от этих пожеланий может только усилиться, если представленные сегодня цифры по потребительской инфляции и особенно ее базовые значения продемонстрируют заметно более высокие значения.

Продолжение роста инфляции обязательно вынудит Федрезерв начать действовать, причем уже на более ранних этапах, чем это заявлялось. Если ранее некоторые члены ЦБ говорили о том, что монетарная политика будет без изменений до конца текущего года, то продолжение роста инфляционного давления приведет к тому, что регулятору ничего не останется делать, как начать сокращение объемов выкупа государственных облигаций уже с сентября этого года, а первое повышение ставок, возможно, провести к концу года. ФРС при всем своем желании оставлять денежную политику максимально долго стимулирующей для поддержки роста национальной экономики не сможет. Согласно своему мандату, спокойно смотреть на раскручивание инфляции до неприемлемых значений она не будет.

Конечно, если цифры инфляционных показателей окажутся ниже прогнозируемых – это несколько успокоит рынки и вернет на них, хоть и не на большой период времени, спрос на рисковые активы. Но в любом случае это будет лишь локальный всплеск оптимизма и не более того. Фактически американский рынок акций стоит перед риском начала глубокой коррекции с высокой вероятностью ее перехода в нисходящий тренд. На этом фоне курс доллара будет получать поддержку.

Но опять же позволим себе обратить внимание, что такой вариант развития событий будет только в случае сильных значений по инфляции.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется с небольшими изменениями в ожидании итогового решения ЕЦБ по денежной политике, которое, на наш взгляд, не окажет такого заметного влияния на пару, как выход данных по инфляции в США. Если значения будут заметно выше прогноза – это приведет к снижению пары к 1.2090. В то же время если они окажутся ниже, следует ожидать локального повышения пары сначала к 1.2260.

Пара USDCAD торгуется в диапазоне 1.2060-1.2135 в ожидании публикации данных по инфляции в Америке. Если значения будут заметно выше прогноза – это приведет к росту пары выше отметки 1.2135 к уровню 1.2175. Если же они окажутся ниже, следует ожидать локального снижения пары сначала к 1.2060, а затем и к 1.2025.