S&P500

ФРС, Байден и Путин.

Индексы США вчера открылись ростом, но не удержались и снизились к закрытию. Самыми слабыми оказались технологии, снижение составило заметные -0.7% по индексу NASDAQ.

Доу минус 0.3%, S&P500 -0.2%.

Вчера вышел пакет данных по экономике США: Розничные продажи неожиданно упали сильно в мае, -1.3%, аналитики предсказывали снижение только -0.6%. При этом промышленное производство в мае росло быстрее прогнозов, +0.8%.

Данные были противоречивыми, да и инвесторы хотят сначала получить решение ФРС по монетарной политике сегодня вечером, прежде чем переходить к активным действиям.

Нефть: Запасы нефти в США упали за неделю, -8.5 млн барр., выше прогноза – еще один аргумент в пользу роста экономики США. Нефть продолжает рост, +0.6% к новым максимумам с 2018 года, Брент уже вырос до 74.50, WTI выше 72 долл./баррель. Эксперты связывают рост цен на нефть с остановкой в переговорах Иран–США по возврату к ядерному соглашению, однако рост спроса, вероятно, играет более важную роль. Аналитики связывают рост цен на нефть с ограничением предложения со стороны ОПЕК в рамках соглашения ОПЕК+.

Рынки Азии утром снизились вслед за рынком США: Япония -0.5%, Китай -1.6% по главным индексам.

Япония значительно восстановилась от корона-кризиса: экспорт вырос +49.6% к прошлому году, следовательно, восстановился и спрос на продукцию машиностроения, ведущий экспорт Японии.

Инфляция растет и в Британии: в мае цены выросли +2% к прошлому году, выше прогноза.

S&P500 4246, диапазон 4200–4280. Инвесторы получат сегодня позицию ФРС на перспективу и прогноз по экономике США. Главный вопрос – что скажет ФРС по перспективе инфляции после двух месяцев высоких показателей роста цен +5% к уровням прошлого года? Готов ли ФРС твёрдо следовать курсом максимальной поддержки роста, держать ставки на минимальном уровне в 1.25% и вливать ликвидность в рынки и экономику темпом 120 млрд долл. в месяц на фоне очевидного быстрого роста экономики, сильного рынка труда – или мы увидим сигналы разворота политики ФРС от максимально поддерживающий рост к более нейтральной? До сих пор ФРС заявляла, что повышение ставок не будет ранее 2023 года. Изменение позиции ФРС может вызвать большую волну коррекции на фондовом рынке.

USDX 90.50, прогноз 90.20–91.00. Доллар держится в узком диапазоне около максимальных уровней с середины мая на ожидании заявления ФРС. В случае намеков от ФРС о пересмотре политики в сторону нейтральной – доллар резко укрепится до 91.00 и, вероятно, продолжит расти и далее.

USDCAD 1.2180, диапазон 1.2100–1.2250. Рост доллара США в моменте сильнее, чем рост цен на нефть, в случае общего роста доллара курс доллара против канадца может достичь отметки в 1.2350 и выше.

Заключение: рынок ждет ФРС сегодня вечером. Кроме того, для рынков и в первую очередь для российского рынка важен итог встречи Байден–Путин в Швейцарии сегодня. Позиции сторон настолько далеки, отношения настолько напряженные – что вероятность сильного позитива невелика. Но даже небольшой прогресс может стать большим позитивом для российского рынка. На встрече будут обсуждаться вопросы Беларуси, Украины – но прорыв возможен, вероятно, только в вопросе ограничения вооружений.