Евро в последние несколько недель демонстрирует нисходящую динамику. Покупатели EUR/USD пока отклоняются от своей цели покорить отметку 1,2300. Между тем с начала этой недели единая валюта получает поддержку на спадах к 50-дневной скользящей средней в районе 1,2100. Покупатели предпринимают успешные попытки удержать эту линию, чтобы в дальнейшем продолжить восходящую тенденцию по евро. Отметим, что здесь же в районе 1,2100 проходит линия коррекции Фибоначчи в 73,4% от роста, наблюдавшегося с начала апреля по май.
Следовательно, недавний откат евро можно интерпретировать как небольшое отступление. Возможно, покупатели набираются сил перед очередным штурмом более высоких отметок по евро. Данный сценарий проходит у большинства аналитиков как основной, однако недавние фундаментальные события внесли в него небольшие коррективы.
К разнице в восстановлении американской и европейской экономик добавился фактор ЕЦБ. Регулятор, как ожидалось, внес вою лепту в замедление хода евро, обеспечив тем самым отставание евро не только в паре с долларом, но и в других финансовых инструментах. По мнению руководства ЦБ, обсуждать сворачивание программ QE слишком рано. Более того, трейдеры получили сигнал на то, что летом программа будет реализовываться еще более высокими темпами.
Поэтому для евро сейчас очень важно, какую позицию займет ФРС. Евробыки нервничают, что вполне объяснимо и понятно. Для покупателей было бы оптимальным вариантом, если ФРС примет аналогичное с ЕЦБ решение, но здесь много «но»...
В Америке темпы инфляции и масштабы свободной ликвидности сейчас вблизи тех уровней, когда нужно начинать действовать. По крайней мере так считают и ждут таких мер от регулятора рыночные игроки. Должно произойти если не ужесточение политики, то как минимум – сворачивание стимулирующей программы.
Если Федрезерв на июньском заседании обозначит старт обсуждения сворачивания QE, покупатели доллара вернутся, обеспечив ему восходящий тренд, возможно, до конца года. Именно такого рода сценарий происходит исторически.
Индекс доллара может вернуться к отметкам 93,00 и даже к 95,00.
Пара EUR/USD в ближайшие месяцы рискует опуститься к 1,1700, а GBP/USD – к 1,3500.
Это с одной стороны. С другой – ускоренную инфляцию, впрочем, как и избыточную ликвидность, можно объяснить ограничениями в сфере услуг и временными логистическими трудностями. Кроме того, ФРС с большой долей вероятности укажет на проблемы с безработицей. Рынок труда все еще слаб, а регулятор изначально всех оповестил, что должен будет дождаться полной занятости, прежде чем приступит к действиям.
Как мы видим, Федрезерв все же может пойти по пути ЕЦБ, что обрадует покупателей единой валюты. При таком развитии событий рынки акций получат новый импульс роста. Причем он может оказаться достаточно сильным после консолидации и коррекции рынков.
Доллар лишится поддержки, которая будет пробита продавцами. Для индекса американской валюты это уровень 90,00 пункта, который в последнее время был довольно устойчивым к натискам.
Для EUR/USD уход выше 1,2250 откроет новую, пока еще неизведанную, территорию. Далее мы можем увидеть максимумы, которых не было в последние годы.
Для евро большую роль может сыграть и завтрашняя сессия. В четверг будут опубликованы данные индекса потребительских цен еврозоны. Предварительные цифры ИПЦ указывали на повышение майской инфляции до 2% в годовом выражении. Между тем апрельский показатель составлял 1,6%. Пока пара EUR/USD показывает нисходящую динамику. Как долго продлится этот тренд опять же зависит от ФРС.
