Американская валюта на минувшей неделе стала фаворитом валютного рынка. Индекс доллара взмыл с отметки 90,66 до локального пика 92,33. Показатель обновил двухмесячный максимум, отражая повышенный интерес трейдеров к валюте. Для медведей eur/usd удачно «сложились звёзды»: ястребиные итоги июньского заседания ФРС совпали с голубиной риторикой представителей ЕЦБ. Такая раскорреляция усилила давление на пару, после чего продавцы обновили 2,5-месячный ценовой минимум. Вместе с тем, медведи не смогли/не успели преодолеть уровень поддержки 1,1850 (верхняя граница облака Kumo на недельном графике), закрыв торговую неделю на отметке 1,1862. И дальнейшие перспективы развития южного тренда будут зависеть от «устойчивости» таргета 1,1850 – если продавцы не преодолеют его «наскоком», трейдеры в массовом порядке будут закрывать короткие позиции, погасив нисходящий импульс. Далее пара либо заляжет в дрейф затяжного флета, либо продемонстрирует коррекцию, масштаб которой будет зависеть от тональности риторики представителей ЕЦБ и макроэкономических отчётов.
На предстоящей неделе основные новости по паре придут, в основном, из Европы. Например, в понедельник экономический календарь eur/usd практически пуст: интерес вызывает лишь выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, которое состоится на старте американской сессии. Она озвучит отчёт перед членами Комитета Европейского парламента по экономическим и монетарным вопросам. Так как тема доклада напрямую связана с монетарной политикой, то рынок проявит к нему особый интерес. Напомню, что в минувший четверг главный экономист Европейского Центробанка Филип Лейн оказал существенное давление на евро. Он заявил, что на его взгляд, «ещё преждевременно говорить о прекращении экстренных покупок облигаций». Лейн также сообщил, что обсуждение этого вопроса состоится на сентябрьском заседании ЦБ. При этом он скептически оценил вероятность сворачивания QE в этом году. В контексте данной риторики, позиция Кристин Лагард может спровоцировать повышенную волатильность по паре. Как известно, глава ЦБ принадлежит к «голубиному» крылу европейского регулятора, поэтому её выступление может оказать дополнительное давление на eur/usd.
Во вторник, 22 июня, внимание трейдеров пары также будет приковано к риторике представителей ЕЦБ – во второй половине дня выступят члены исполнительного совета Центробанка Филип Лейн и Изабель Шнабель. Можно предположить, что они также окажут давление на единую валюту. Филип Лейн уже озвучил свою позицию, и вряд ли её изменит, тогда как Шнабель буквально на позапрошлой неделе заявила о том, что «Европа прошла поворотный момент, но все еще нуждается в поддержке ЕЦБ». Полагаю, что в следующий вторник она повторит данный тезис. В Штатах в этот день будет опубликована второстепенная статистика – Производственный индекс ФРС-Ричмонда и объем продаж жилья на вторичном рынке.
В среду, 23 июня, основной поток макроэкономических отчётов придёт из Европы. В период европейской сессии будут опубликованы предварительные оценки индексов PMI Германии, Франции, Италии и всей еврозоны – в производственной сфере и в секторе услуг. Согласно прогнозам экспертов, почти все компоненты релиза продемонстрируют замедление, отражая спад оптимистичных настроений предпринимателей относительно перспектив восстановления европейской экономики. Если показатели выйдут в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений, евро снова окажется под давлением. В период американской сессии среды будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе США. Здесь также ожидается негативная динамика. Но учитывая «ястребиные» ожидания инвесторов, данный факт может быть проигнорирован рынком.
В четверг, 23 июня, в период европейской сессии будет опубликованы индексы IFO. Напомню, что в мае немецкий индикатор экономических ожиданий впервые с февраля 2018 года превысил 100-пунктную отметку. Индикатор условий деловой среды аналогичным образом порадовал покупателей eur/usd, оказавшись на отметке 92-х пунктов (лучший результат с апреля 2019 года). В июне показатели могут снова оказать поддержку евро – согласно предварительным прогнозам, оба компонента релиза выйдут выше сотой отметки. А вот в Штатах в этот день будет опубликован еженедельный показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице. Индикатор последовательно снижался на протяжении пяти недель подряд, однако на минувшей неделе продемонстрировал небольшой рост. Впрочем, согласно прогнозам, на этой неделе показатель продолжит нисходящую динамику, оказывая фоновую поддержку гринбеку. Также в четверг будет опубликована окончательная оценка роста ВВП США в первом квартале, но если опубликованные цифры совпадут с предыдущими оценками (что вероятней всего), то трейдеры проигнорируют этот релиз.
А вот в пятницу, 25 июня, трейдеры пары eur/usd будут реагировать на основной индекс расходов на личное потребление (Core PCE Price Index), который измеряет стержневой уровень расходов и косвенно влияет на динамику инфляции в США. Считается, что данный индикатор отслеживается членами регулятора «особенно внимательно». Согласно прогнозам, индекс покажет сильный результат – в месячном выражении он поднимется до 0,8% (многомесячный максимум), в годовом – подскочит до 3,4% (многолетний максимум). Данный релиз может оказать существенное влияние на позиции гринбека, особенно после резонансного инфляционного релиза, который отразил скачкообразный рост индекса потребительских цен.
В целом, дальнейшие перспективы пары eur/usd во многом зависят от риторики представителей ЕЦБ. Федрезерв США по итогам июньского заседания ужесточил свою риторику, оказав существенную поддержку американской валюте. И хотя регулятор сохранил статус-кво и даже не обсуждал вопрос сворачивания QE, «ястребиные» нотки сопроводительного заявления позволили долларовым быкам организовать масштабное ралли. Точечный прогноз, который допускает двойное повышение ставки в 2023 году, затмил все остальные фундаментальные факторы. В то же время большинство представителей Европейского Центробанка продолжают озвучивать «голубиную» риторику. Если на предстоящей неделе члены ЕЦБ (прежде всего Лагард) не ужесточат свою риторику (что маловероятно), пара eur/usd не только преодолеет уровень поддержки 1,1850 (верхняя граница облака Kumo на недельном графике), но и протестирует основной ценовой барьер 1,1770 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме). Но заходить в продажи целесообразно лишь тогда, когда медведи закрепятся ниже отметки 1,1850, так как в области данного таргета трейдеры могут «нащупать» ценовое дно.
