Фунт по-прежнему «стабилен в своей изменчивости». Данный факт позволяет трейдерам пары gbp/usd без лишних переживаний заходить в продажи на пике коррекционных откатов. За последние полторы недели пара лишь единожды поднялась к границам 39-й фигуры – во всех остальных случаях северные импульсы затухали на экваторе 38-го ценового уровня. Британская валюта находится под давлением сразу нескольких фундаментальных факторов: Банк Англии сохраняет «голубиную позицию» (игнорируя при этом рост инфляции), дельта-штамм продолжает «завоёвывать» мир (в том числе и Великобританию), а макроэкономические отчёты не всегда радуют покупателей gbp/usd. В итоге пара находится под стабильным фоновым давлением, сохраняя свою уязвимость перед долларовыми быками.
И в ближайшее время данное давление может значительно усилиться – особенно если сегодняшние «минутки» ФРС выйдут в пользу гринбека, а пятничные данные по росту британской экономики – не в пользу фунта.
Так, в последний торговый день недели в Великобритании будут опубликованы майские данные по росту ВВП страны. И хотя эти показатели относятся к «запаздывающим», они в любом случае окажут ощутимое влияние на пару gbp/usd. Согласно предварительным прогнозам, в мае британская экономика впервые за три месяца замедлит свой рост. В феврале объём экономики увеличился на 0,7%, в марте – на 2,1%, в апреле – на 2,3%. Майский показатель должен выйти на отметке 1,9%. Негативную динамику может продемонстрировать и промышленное производство, объём которого, по прогнозам, сократится на полтора процента. По мнению экспертов, аналогичная ситуация сложилась и в сфере перерабатывающей промышленности.
Если вышеуказанные показатели выйдут на прогнозном уровне (или тем более в «красной зоне»), фунт снова окажется под давлением, так как данное обстоятельство усилит «голубиную» позицию английского регулятора. Напомню, что в начале июля глава Банка Англии Эндрю Бейли в очередной раз напомнил трейдерам о том, что ЦБ не собирается в обозримом будущем сворачивать QE и повышать процентную ставку. И это при том, что британская инфляция в мае превысила целевой показатель Центробанка, достигнув отметки 2,1% (в годовом выражении). В месячном исчислении показатель также превысил прогнозные значения, достигнув отметки 0,6%. Но Бейли «отмахнулся» от данного релиза, заявив о том, что инфляционный рост носит временный характер и обусловлен низкой базой прошлого года. Если в дополнение к этому разочаруют и пятничные макроэкономические релизы, то можно не сомневаться в том, что все последующие комментарии и главы Банка Англии, и его коллег окажутся не в пользу британской валюты.
Доллар, в свою очередь, «почивает на лаврах», пользуясь повышенным спросом со стороны трейдеров. Причём данный спрос обусловлен не только «ястребиными» намерениями ФРС. Обратите внимание – гринбек продолжает постепенно усиливать свои позиции на фоне снижения доходности трежерис. В частности, доходность 10-летних облигаций вчера рухнула к многомесячным минимумам, реагируя на снижение индекса ISM. Тогда как доллар, который на протяжении многих месяцев демонстрировал корреляцию с доходностью трежерис, «пошёл своим путём» и фактически проигнорировал релиз. Возможно, это объясняется тем, что доллар пользуется повышенным спросом как защитный актив на фоне роста антирисковых настроений на валютном рынке. Прежде всего это связано с распространением опасного штамма коронавируса «Дельта», а также ещё более опасного и заразного – «Дельта+». Как показал опыт Израиля, новые случаи инфицирования регистрируются и среди вакцинированных людей. Более того, согласно отчёту израильского Минздрава, вакцина Pfizer оказалась менее эффективной в контексте защиты от «классического» вида коронавируса и новых штаммов (но при этом препарат обеспечивает защиту от тяжелого течения болезни).
Вероятно, именно по этой причине безопасный доллар сейчас пользуется повышенным спросом – специалисты ВООЗ и многие европейские, британские эксперты всё чаще говорят о том, что мы находимся (прежде всего страны Азии и европейского континента) на пороге очередной волны пандемии, которая захлестнёт мир в конце лета – начале осени. Отчасти «благодаря» таким печальным перспективам доллар как защитный инструмент на данный момент сохраняет свои позиции.
Но прежде всего гринбек обязан своим положением Федрезерву, представители которого озвучивают более «ястребиную» риторику по сравнению с представителями Банка Англии или ЕЦБ. Именно поэтому протокол июльского заседания ФРС, который будет опубликован сегодня в 21:00 (мск), может существенно усилить позиции гринбека. Если документ отразит более-менее чёткие временные ориентиры относительно сворачивания QE, пара gbp/usd может снова протестировать локальные минимумы (1,3730), направляясь к основанию 37-й фигуры. Если же «минутки» Федрезерва разочаруют долларовых быков, пара может уйти на коррекцию – которую также целесообразно использовать для открытия коротких позиций.
