Хотя новая порция опубликованных в четверг данных указала на дальнейший прогресс в восстановлении экономики США, оптимизма инвесторам это не добавило. Схожая картина наблюдается и в акциях компаний, отчитавшихся за второй квартал. Здесь наблюдается обратная тяга, поскольку очень много желающих зафиксировать прибыль от предыдущего роста.
Нередко тенденция к продаже на хороших новостях переходит в общее давление на рынках. Но на данный момент ситуация не совсем подходящая для такого сценария, инвесторы заостряют внимание на явно выраженном акценте Джерома Пауэлла сохранить голубиный подход в политике регулятора.
Второй раунд выступления
Глава ФРС в четверг столкнулся в Конгрессе все с теми же острыми вопросами об инфляции и банковском регулировании. Его позиция осталась неизменной, при этом он дал понять, что банк будет действовать агрессивно, если инфляция укоренится. Однако повышение ставок приведет к срыву текущего восстановления, которое ФРС стремится стимулировать.
Инфляционный скачок ослабнет сам по себе. В этом заинтересованы все: и администрация президента США и Джером Пауэлл, который намерен переизбираться на следующий срок.
Федрезерв еще не принял решения по поводу того, как будет сокращать баланс. На следующем заседании члены руководящего состава обсудят состав программ покупок активов и способы их сокращения.
Что касается угроз для восстановления экономики, то глава ФРС на текущий момент выделил две основные – это киберриски, на которые у ФРС уходит много ресурсов, и пандемия. Новые штаммы в условиях низкой вакцинации могут подорвать экономическую и финансовую стабильность.
Безусловно, в FOMC есть разные мнения по поводу инфляции, методов борьбы с ней и денежно-кредитной политики, но позиция Пауэлла имеет первостепенное значение. Глава ФРС выразился вполне ясно: до конца года изменений в политике не предвидится.
Индекс доллара вернул часть потерь. Его рост в последние сессии во многом связан с тем, что инвесторы начали более оптимистично оценивать перспективы доллара на фоне благоприятной оценки экономики со стороны ФРС. Как отметил Пауэлл, США идут к сильному росту рынка труда и максимальному росту ВВП за 7 лет.
Происходящее с долларом можно расценивать положительно. Для того чтобы преодолеть следующий барьер, покупателям нужно вновь протолкнуть «американца» к отметке 92,80 и закрепиться над ней. Если месячные максимумы будут по плечу, тогда будем ждать скачка к 93,00, а затем к уровню 93,50, зафиксированному в конце марта.
Фунт может вырасти
Инфляция в Великобритании второй месяц подряд держится выше целевых 2%. К концу года, по некоторым данным, рост цен достигнет пика – чуть выше 3%. Регулятор склонен игнорировать ускорение инфляции, которую, как и ФРС, он считает временным явлением.
Между тем в фокус игроков попало заявление одного из политиков Банка Англии Майкла Сондерса. Похоже, ЦБ рассматривает вариант досрочного прекращения своей программы покупки облигаций из-за неожиданно резкого роста инфляции.
Это означает, что Великобритания тоже приближается к тому моменту, когда нужно будет начать вынужденное сворачивание стимулирующей политики. Для фунта это сильный фактор роста. Уже сейчас инвесторы начинают закладывать в котировку нормализацию политики, толкая «британца» вверх. На словах Сандерса пара GBP/USD в моменте подскочила на 60 пунктов, до внутридневного максимума.
На стороне фунта готовность британских властей снять карантинные ограничения 19 июля, хотя в стране идет довольно сильный прирост заболеваемости новым штаммом коронавируса. Такое решение властями принимается исходя из того, что вакцинация в стране идет активными темпами, а число госпитализаций и общая смертность находятся под контролем.
Сейчас по британской валюте картина смешанная с небольшим перевесом медведей. Поддержка располагается на 1,3800, 1,3750 и 1,3730. Сопротивление – на 1,3865, 1,3905, 1,3940 и 1,4000.
