4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз;

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз;

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок;

СCI: -59.7585.

Валютная пара EUR/USD в четверг, 15 июля, продолжала торговаться абсолютно спокойно. Мы уже неоднократно говорили, что волатильность пары в последние недели и даже месяцы оставляет желать лучшего. С одной стороны, волатильность характеризуется как «средняя». С другой стороны, этого все равно недостаточно, чтобы вести активную торговлю. Мы также уже обращали внимание трейдеров на то, что американская валюта хоть и растет в последние полтора месяца, делает это очень натужно. В принципе большую часть своего пути вниз она прошла за пару дней после последнего заседания ФРС, когда впервые были озвучены намеки от Джерома Пауэлла о возможном сворачивании программы количественного стимулирования. Об этом мы поговорим чуть-чуть ниже. А сейчас хотели бы отметить, что на данный момент абсолютно точно реализовывается наш прогноз, согласно которому доллару США будет в крайней степени тяжело показывать рост и далее. Мы говорили, что, согласно глобальному техническому фактору, мы ждем падения пары евро/доллар максимум до уровня 1,1700. Пока что котировки располагаются приблизительно в 100 пунктах от этого уровня. В среднем за неделю доллар дорожает на 20-30 пунктов, что говорит о слабости медведей и отсутствии сильных факторов роста у американского доллара. Таким образом, как и ранее, мы ожидаем, что с горем пополам доллар США может вырасти против евро еще пунктов на 100. Однако после этого мы ждем возобновления глобального восходящего тренда, который длится уже полтора года. Также напомним, что, согласно нашим предположениям, восходящий тренд, который начался еще в прошлом марте, еще не закончился. А тот факт, что цена не смогла в этом году преодолеть уровень 1,2260 и обновить свои трехлетние максимумы, может означать, что трейдеры решили взять разгон для уверенного пробоя этого уровня. В принципе, очень похожую картину мы видим и по британскому фунту, который также долгое время не мог преодолеть свои трехлетние максимумы и в итоге отошел вниз.

Как мы уже сказали выше, основное падение пары за последние полтора месяца произошло сразу после заседания ФРС, на котором Джером Пауэлл заявил, что в монетарном комитете могут начаться в ближайшее время обсуждения сворачивания программы количественного стимулирования. Однако сразу несколько его последующих выступлений показали, что разговоры то может быть и начались уже, но вот только в 2021 году шансов на сворачивание программы QE чрезвычайно мало. Все это время Пауэлл и его коллеги неоднократно давали понять, что рост инфляции считают временным, а главное – это восстановление рынка труда. Неоднократно звучали фразы, что ФРС не будет руководствоваться одним лишь показателем инфляции при сворачивании QE. Все эти тезисы Джером Пауэлл повторил вчера перед Конгрессом США в рамках своего двухдневного пребывания в нем. В принципе, разбирать речь Пауэлла особого смысла не имеет, так как, как мы уже сказали, ничего нового в ней по сравнению с предыдущими выступлениями не было. Мы уже говорили в прошлой статье, что вряд ли риторика главы ФРС изменится, даже несмотря на продолжающийся рост инфляции. Очевидно, что инфляция в США должна была расти и, скорее всего, продолжит свой рост и далее. Да, впервые за лет 25 она может превысить 6% г/г, но даже такие цифры вполне можно было ожидать, учитывая, сколько триллионов долларов было влито в американскую экономику. Напомним, что инфляция – это процесс обесценивания денег, и наблюдается он тогда, когда объем денежной массы растет быстрее, чем количество товаров и услуг, произведенных в стране. Таким образом, даже не нужно быть экономистом, чтобы понять, что в целом количество товаров и услуг в практически любой стране мира сократилось во времена пандемии. А денег стало, особенно в США, гораздо больше. Поэтому инфляция в 5% – это еще не самый худший сценарий. Понимают это и в ФРС (кто-нибудь считает, что цифра в 5% — неожиданность для Центрального банка?). Понимают в ФРС, что индекс потребительских цен, скорее всего, будет продолжать расти. Об этом, собственно, Пауэлл заявил открытым текстом вчера перед конгрессменами: «Инфляция, вероятно, будет еще несколько месяцев расти, прежде чем начнет снижаться». Однако так как инфляция – это неизбежный результат, когда печатаешь деньги тоннами, он вряд ли удивил и конгрессменов. Реальной и действительно важной целью для ФедРезерва сейчас является полное восстановление рынка труда, о чем опять-таки лично Пауэлл заявлял неоднократно. Соответственно, можно предположить, что ФРС не будет сворачивать программу QE и повышать ставки до тех пор, пока полностью не восстановится рынок труда. А по заверениям все того же главы ФРС, рынок труда не досчитывается по меньшей мере еще 7,5 миллиона рабочих (по сравнению с цифрами до пандемии). Смотрим на показатель NonFarm Payrolls и понимаем, что в среднем каждый месяц можно рассчитывать на прирост рабочих мест в размере 500К. Несложная математика показывает, что на достижение цели может уйти 14-15 месяцев. Даже если ФРС начнет заранее сокращать программу QE, то все равно вряд ли раньше чем через 7-8 месяцев. Соответственно, раньше 2022 года ожидать любого ужесточения монетарной политики не имеет никакого смысла. Все это время ФРС будет продолжать печатать деньги в произвольных объемах, провоцируя инфляцию к еще большему росту и продолжая раздувать денежную массу в США. С нашей точки зрения, это достаточный фактор для того, чтобы ожидать нового мощного падения американской валюты. Доллар США в это время продолжает находиться недалеко от 18-ого уровня и с трудом пытается расти дальше. Но эти попытки чрезвычайно натужны и могут оборваться в любой момент.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 16 июля составляет 65 пунктов и характеризуется как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1746 и 1,1876. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх просигнализирует о новом витке восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1780;

S2 – 1,1719;

S3 – 1,1658.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1841;

R2 – 1,1902;

R3 – 1,1963.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD скорректировалась к мувингу и может отскочить от него. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые короткие позиции с целями 1,1780 и 1,1762 в случае отскока цены от мувинга. Открывать ордера на покупку рекомендуется теперь не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целью 1,1902.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 16 июля. ЕС требует денег от Великобритании. Дэвид Фрост вновь указывает на неэффективность «североирландского протокола».

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 16 июля.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 16 июля.